Os mercados de energia sobem acentuadamente à medida que os riscos geopolíticos remodelam as perspetivas globais de fornecimento

A sessão de negociação asiática de segunda-feira testemunhou um impulso ascendente significativo nos benchmarks de petróleo bruto, com os futuros de Brent para entrega em fevereiro a avançar 0,6% para atingir $60,85 por barril, enquanto o petróleo West Texas Intermediate ganhou 0,6% para $56,86 por barril às 19:03 ET (00:03 GMT). Esta recuperação marcou uma reversão decisiva após duas semanas consecutivas de queda de preços impulsionadas por preocupações com excesso de oferta.

Múltiplos obstáculos apoiam a recuperação dos preços

A recente retração nos valores do petróleo foi alimentada por preocupações dos investidores acerca de um potencial cenário de excesso de oferta em 2026, especialmente à medida que o petróleo russo volta a entrar nos mercados globais em meio às negociações de paz na Ucrânia. No entanto, esta narrativa bearish enfrenta agora obstáculos significativos de dois desenvolvimentos geopolíticos distintos que estão remodelando as expectativas do mercado.

Ações de fiscalização dos EUA visam exportações venezuelanas

O governo Trump intensificou sua campanha contra a indústria petrolífera da Venezuela, com operações de fiscalização agora direcionadas à frota de petroleiros do país. Relatórios recentes indicam que o governo dos EUA confiscou seu terceiro navio venezuelano em um período de catorze dias, com outra captura ocorrida no fim de semana anterior. Essas ações de fiscalização representam parte de uma estratégia mais ampla de bloqueio, visando petroleiros sancionados ligados às operações venezuelanas.

A Venezuela possui as maiores reservas de petróleo confirmadas do planeta e está entre os principais produtores mundiais de petróleo bruto, apesar das restrições econômicas. Qualquer interrupção significativa na sua capacidade de exportação tem implicações imediatas para os cálculos de oferta de energia global. A justificativa declarada do governo centra-se em alegações de envolvimento venezuelano no facilitação do tráfico ilegal de drogas e do crime organizado para o território dos EUA.

Tensões no Oriente Médio introduzem novo prêmio de risco

Somando-se a essas preocupações do lado da oferta, estão as crescentes tensões geopolíticas na região do Oriente Médio. Relatórios de inteligência do fim de semana revelaram preparativos israelenses para informar oficiais americanos sobre possíveis operações militares visando o Irã. Essas discussões destacam a escalada de preocupações em torno da infraestrutura de mísseis balísticos de Teerã e do desenvolvimento nuclear.

A liderança israelense, incluindo o Primeiro-Ministro Benjamin Netanyahu, planeja encontros agendados com oficiais da administração Trump neste mês, com expectativa de defesa de uma pressão aumentada contra os interesses iranianos. Qualquer escalada neste teatro poderia ameaçar de forma significativa a capacidade de produção de petróleo regional, embora o percurso final da coordenação de políticas entre EUA e Israel permaneça indefinido.

Implicações de mercado e perspectivas futuras

A convergência desses dois vetores de risco distintos—interrupção direta dos volumes de exportação venezuelanos e possíveis interrupções na oferta do Oriente Médio—está reordenando fundamentalmente as expectativas globais de oferta de petróleo bruto. Os participantes do mercado estão agora precificando restrições materiais de oferta, apesar de preocupações anteriores com excesso de oferta. Essa reavaliação de risco restaurou o prêmio de risco no comércio de energia, apoiando o atual rally nos futuros de petróleo em todos os principais benchmarks.