Dólar Australiano sob Pressão à medida que Dados de Salários Sinalizam Moderação Econômica

Dólar Australiano Ligeiramente em Baixa em Meio a Sinais Econômicos Mistas

O Dólar Australiano recuou face ao seu homólogo dos EUA na quarta-feira após a divulgação do Índice de Preços Salariais do terceiro trimestre, que ficou em 0,8% trimestre a trimestre—totalmente alinhado com as previsões dos economistas, mas oferecendo pouco impulso para a valorização da moeda. O crescimento salarial ano a ano manteve-se ancorado em 3,4%, espelhando a leitura do trimestre anterior e o consenso do mercado. Esta estabilidade no crescimento salarial, embora tranquilizadora do ponto de vista da inflação, não conseguiu fornecer a faísca necessária para apoiar a moeda australiana num ambiente de aversão ao risco.

Abordagem Moderada do RBA Limita Potencial de Alta do AUD

Os membros do conselho do Banco de Reserva da Austrália sinalizaram uma postura de política monetária mais equilibrada e cautelosa durante as atas da reunião de novembro, divulgadas na terça-feira. Os responsáveis pelo banco central indicaram que manteriam a taxa de juros em níveis atuais caso os dados futuros decepcionassem em relação às expectativas. Os contratos futuros de Taxa de Juros Interbancária de 30 Dias da ASX para dezembro de 2025 foram negociados a 96,41 em 18 de novembro, sugerindo apenas uma probabilidade de 8% de o RBA reduzir as taxas para 3,35% a partir dos atuais 3,60% na sua próxima decisão de política. Esta abordagem moderada, embora possa oferecer proteção contra quedas para o dólar australiano, parece insuficiente para atrair novo interesse de compra no mercado atual.

Dólar dos EUA Mantém-se Firmemente no Controle à Medida que as Apostas em Corte de Taxas Diminuem

Entretanto, o Dólar Verde manteve-se próximo de 99,60 no Índice do Dólar (DXY), à medida que as expectativas do mercado de cortes de taxas pelo Federal Reserve a curto prazo diminuíram significativamente. A ferramenta CME FedWatch agora precifica apenas uma probabilidade de 49% de uma redução de 25 pontos base em dezembro, uma forte queda em relação aos 67% de uma semana antes. O Vice-Presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, reconheceu nesta semana que os riscos no mercado de trabalho começaram a superar as preocupações com a inflação, defendendo uma abordagem “lenta” para qualquer afrouxamento monetário adicional. O presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, reforçou essa postura hawkish, caracterizando a política atual como “moderadamente restritiva” e observando que a autoridade monetária deve “contrabalançar o crescimento da demanda.”

Dados do Mercado de Trabalho Aumentam a Complexidade

Dados recentes de emprego pintam um quadro de desaceleração gradual. Os Pedidos de Seguro-desemprego iniciais atingiram 232.000 na semana encerrada em 18 de outubro, enquanto os Pedidos de Seguro-desemprego contínuos subiram para 1,957 milhão. Um relatório da Automatic Data Processing destacou que os empregadores cortaram 2.500 empregos semanalmente durante as quatro semanas até 1 de novembro. O diretor do Conselho Econômico Nacional, Kevin Hassett, alertou que alguns dados de outubro podem “nunca se materializar” devido às lacunas na coleta relacionadas ao shutdown do governo, adicionando incerteza ao panorama econômico.

Em contraste, o mercado de trabalho da Austrália permaneceu surpreendentemente resiliente. A taxa de desemprego caiu para 4,3% em outubro, contra 4,5% no mês anterior, superando a previsão de consenso de 4,4%. A variação do emprego aumentou para 42,2 mil, de uma revisão de 12,8 mil, muito acima da expectativa de 20 mil do mercado. Essa divergência entre o momentum do mercado de trabalho dos EUA e da Austrália apresenta uma contra corrente interessante às movimentações cambiais.

Imagem Técnica Mostra Consolidação do AUD/USD

O par AUD/USD negociou em torno de 0,6490 na quarta-feira, preso dentro de uma zona de consolidação retangular com tendências de baixa. O par permanece abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias em 0,6514, sugerindo que a tendência de baixa mantém o controle. O suporte surge na borda inferior do retângulo perto de 0,6470, seguido pela mínima de cinco meses de 0,6414 estabelecida em 21 de agosto. Acima, o nível psicológico de 0,6500 e a confluência da EMA de nove dias apresentam resistência inicial. Uma quebra decisiva acima de 0,6514 poderia impulsionar o par em direção à fronteira superior do retângulo, por volta de 0,6630.

Desempenho Cruzado de Moedas e Implicações de Mercado

O Dólar Australiano mostrou fraqueza particular contra o Yen Japonês durante a sessão de quarta-feira, continuando um padrão de subdesempenho do AUD em períodos de aversão ao risco. Uma análise mais ampla do mapa de calor das moedas revela que o AUD enfraqueceu 0,18% contra o USD, 0,19% contra o Euro, 0,20% contra o Yen Japonês e 0,11% contra o Dólar Neozelandês, enquanto apreciou marginalmente contra o Dólar Canadense e o Franco Suíço.

Olhando para o Futuro: A Transição de Equilíbrio do RBA

O vice-governador do RBA, Andrew Hauser, observou recentemente que a política monetária permanece “restritiva, embora o comitê continue a debater essa questão.” Caso a transição da política de moderadamente restritiva para neutra ocorra, implicações significativas seguiriam para as futuras decisões de taxa. A interação entre a cautela do RBA e a paciência do Fed sugere que o AUD pode enfrentar ventos contrários no curto prazo, embora dados de emprego australiano mais fortes possam eventualmente reacender o interesse de compra se as pressões salariais começarem a acelerar.

No panorama de investimentos mais amplo, traders que avaliam a exposição australiana em várias classes de ativos—desde moedas tradicionais até alternativas emergentes que acompanham métricas como o preço do ethereum em AUD—estão navegando num cenário complexo onde a força do mercado de trabalho colide com a contenção da política monetária e a fraqueza cambial.