Oportunidades de investimento por trás da nova alta do prata: Guia de entrada para investidores em Taiwan

A prata atinge novo recorde, por que agora vale a pena ficar atento?

O mercado de prata em 2025 está a apresentar uma tendência de subida surpreendente. Os preços à vista da prata em Londres, impulsionados por múltiplos fatores positivos, ultrapassaram a barreira de 60 dólares por onça em 9 de dezembro, atingindo posteriormente um máximo histórico de 64,6 dólares por onça.

Quão forte é esta subida? Os números falam por si — desde o início do ano, a prata já valorizou mais de 100%, superando largamente os quase 60% de valorização do ouro, e até o Nasdaq, dominado por ações tecnológicas, ficou para trás cerca de 20 pontos percentuais. Expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve, tensões na cadeia de abastecimento global, além do fato de a prata ter sido oficialmente incluída na lista de minerais críticos dos EUA, contribuíram conjuntamente para impulsionar esta tendência.

O banco de investimento internacional UBS até ajustou a sua previsão de preço-alvo para a prata em 2026 para entre 58 e 60 dólares por onça, sugerindo a possibilidade de atingir ainda 65 dólares por onça. Diante deste cenário, muitos investidores taiwaneses começaram a refletir: como participar de forma mais conveniente e eficaz nesta onda de investimento em prata? A resposta está nos ETFs de prata.

ETFs de prata: a conveniência de produtos financeiros, acompanhando a volatilidade do preço

Um ETF de prata é, essencialmente, um fundo de investimento que acompanha o preço da prata, permitindo que você aproveite as oscilações do valor sem precisar comprar prata física de verdade. Simplificando, funciona como uma ação listada na bolsa, acessível através de uma conta de corretora, podendo comprar e vender a qualquer momento.

A lógica de funcionamento é bem simples

O objetivo do ETF é replicar o desempenho do mercado de prata. Para isso, as instituições emissoras geralmente têm duas opções: possuir diretamente barras de prata física ou usar instrumentos derivados, como contratos futuros, para acompanhar o preço da prata indiretamente.

Por exemplo: se o preço da prata subir 5%, o valor líquido do ETF também deve crescer aproximadamente 5%; e vice-versa. Essa característica de seguir de perto o mercado permite que os investidores tenham uma compreensão precisa do sentimento do mercado de prata, sem precisar guardar o metal precioso pessoalmente.

Por que escolher ETF ao invés de prata física?

Comprar prata física parece uma opção sólida, mas na prática, é muito mais trabalhoso do que parece. Primeiro, há o problema do armazenamento — seja alugando um cofre bancário ou contratando armazenamento especializado, há custos anuais envolvidos; guardar em casa aumenta o risco de oxidação, roubo ou dano.

O processo de negociação também é mais complexo. Você precisa procurar lojas de metais preciosos confiáveis ou comerciantes especializados, pagando spreads de 5-6%, além de possíveis custos de testes de pureza e autenticidade. Quando precisar vender rapidamente, os preços de compra nas lojas locais nem sempre são transparentes, e a liquidez é muito menor do que a de produtos financeiros.

Em comparação, o ETF de prata torna o ativo físico em um ativo financeiro, permitindo que o investidor negocie facilmente através de uma conta de valores mobiliários comum, com uma liquidez e flexibilidade de entrada e saída de outro nível. Além disso, você consegue acompanhar com precisão as oscilações do preço da prata, sem precisar se preocupar com transporte ou armazenamento.

Quais ETFs de prata existem no mercado? Uma análise dos principais players

Análise aprofundada dos principais fundos

SLV — o mais conhecido globalmente

Lançado em 2006, o SLV continua sendo o símbolo de ETFs de prata. Gerido pelo gigante de gestão de ativos Blackrock, atualmente possui mais de 300 bilhões de dólares em ativos. Sua principal composição é de prata física, mantida por JPMorgan Chase, com gestão passiva — ou seja, não realiza compras e vendas frequentes para maximizar lucros, apenas vende uma pequena quantidade de prata quando necessário para cobrir custos operacionais.

Este design faz do SLV a ferramenta mais direta para acompanhar o preço de referência LBMA de Londres, ideal para investidores de longo prazo que buscam estabilidade e simplicidade.

AGQ — ferramenta de ataque com alavancagem dupla

Lançado em 2008 pela ProShares, o AGQ oferece uma alavancagem de 2x, buscando o retorno diário do índice Bloomberg Silver Classification Index multiplicado por dois. Isso significa que, se a prata subir 10%, o AGQ potencialmente sobe 20%, e vice-versa.

Porém, é importante alertar: por usar alavancagem e instrumentos futuros, o valor do AGQ tende a diminuir ao longo do tempo devido ao efeito de juros compostos e custos de rolagem de contratos. Não é recomendado para manter por longos períodos, sendo mais adequado para operações de curto prazo.

ZSL — proteção contra baixa do mercado de prata

Se você acredita que o preço da prata vai cair, o ZSL oferece uma alavancagem inversa de 2x, permitindo lucrar com a queda. Contudo, esse tipo de produto de alto risco é indicado apenas para traders de curto prazo e investidores experientes.

PSLV — fundo fechado com características únicas

Fundado em 2010, o PSLV adota uma estrutura de fundo fechado, com quantidade fixa de cotas, cujo preço de mercado é determinado pela oferta e demanda. Isso pode fazer com que o preço de mercado esteja acima ou abaixo do valor patrimonial (com prêmio ou desconto), algo que fundos abertos tradicionais não fazem.

O diferencial do PSLV é que o investidor pode solicitar a troca de cotas por prata física, ideal para quem deseja manter por longo prazo ou tem necessidade de possuir o metal de verdade. Atualmente, possui cerca de 12 bilhões de dólares em ativos.

SLVP — aposta de alavancagem em ações de mineradoras

Lançado pela Blackrock em 2012, o SLVP investe em empresas listadas que exploram e mineram prata. A lógica é: quando o preço da prata sobe, essas mineradoras tendem a subir ainda mais (efeito de alavancagem).

Porém, sua volatilidade é significativamente maior do que a de produtos que acompanham apenas o preço da prata, apresentando maior erro de rastreamento e composição de ações que muda frequentemente. O desempenho histórico mostra que, embora tenha tido uma valorização de cerca de 142% em 2025, apresenta riscos internos elevados, exigindo que o investidor tolere oscilações maiores.

期元大道瓊白銀 — opção local

Lançado em Taiwan em 2018, este produto listado acompanha o índice de excesso de retorno do Dow Jones Silver, usando contratos futuros na COMEX. Com preço de emissão de 20 yuan, abriu a 19,86 yuan. Não distribui dividendos, com classificação de risco de “alta volatilidade”.

Três caminhos para comprar ETFs de prata, qual é o mais adequado para você?

Investidores taiwaneses podem optar por três principais métodos, cada um com suas vantagens e desvantagens.

Método 1: Corretagem por procuração — o caminho mais seguro e tradicional

Este é o método mais comum para investidores taiwaneses acessarem ETFs de prata no exterior. Você faz uma procuração através de uma corretora local (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, etc.) para que ela execute as operações na corretora estrangeira.

Passos:

1. Abrir uma conta de procuração na corretora local (online ou presencial, com documentos como RG, conta bancária)
2. Escolher modo de liquidação em moeda taiwanesa ou estrangeira
3. Usar o app ou site da corretora para buscar o código do ETF (como SLV) e fazer ordens, muitas já suportam compras periódicas automáticas

Vantagens: regulado pelo FINMA, seguro, com declaração de impostos auxiliada; fundos permanecem em Taiwan, sem necessidade de remessas internacionais Desvantagens: taxas de corretagem relativamente altas; ativos disponíveis limitados à parceria da corretora

Método 2: Abrir conta em corretora estrangeira — o caminho mais barato e autônomo

Investidores mais avançados preferem abrir conta diretamente em corretoras estrangeiras, eliminando intermediários, com custos menores e maior agilidade.

Passos:

1. Abrir conta online na plataforma da corretora estrangeira (com passaporte, identidade, comprovante de endereço, dados bancários)
2. Transferir dólares de Taiwan via banco (precisa configurar conta vinculada)
3. Fazer ordens pelo app ou site, buscando o código do ETF (como SLV)

Vantagens: taxas baixas ou isentas de corretagem; ativos globais; suporte a ferramentas avançadas como opções, margem Desvantagens: interface em inglês na maioria; lidar com remessas e impostos por conta própria; dividendos de ações americanas com retenção de 30%, processo de restituição complexo; segurança do capital no exterior sem proteção legal de Taiwan

Método 3: CFD de prata — opção flexível entre os dois

O CFD de prata é uma alternativa emergente, combinando a facilidade de negociação de ETFs com a alavancagem de futuros, sem necessidade de grande capital inicial, com taxas menores que contratos futuros, ideal para iniciantes.

Planejamento tributário: entenda suas obrigações fiscais

Investir em ETFs de prata envolve questões fiscais, que variam conforme o local de listagem.

ETFs de prata listados em Taiwan

Compra isenta de impostos, venda com 0,1% de imposto de transação. A declaração é simples.

ETFs de prata listados no exterior

Situação mais complexa. Ganhos de investidores taiwaneses com ETFs de prata nos EUA são considerados renda de bens no exterior, incluída na renda global.

A lógica de cálculo é:

• Isenção de imposto: até 1 milhão de dólares de renda no exterior por ano, isento de imposto mínimo
• Acima do limite: toda a renda entra na base de cálculo do imposto, após deduzir a dedução especial de 7,5 milhões de dólares, sendo tributada a 20% sobre o valor excedente

A dedução especial é um conceito importante na estratégia fiscal — cada contribuinte tem uma faixa de isenção fixa de 7,5 milhões de dólares, e só após ultrapassá-la é que há incidência de imposto, o que é relevante para quem possui múltiplas fontes de renda no exterior.

Exemplo simples: se sua renda no exterior for 2 milhões de dólares (incluindo lucros de ETFs de prata, dividendos estrangeiros, etc.), após deduzir o limite de isenção de 1 milhão, sobra 1 milhão que entra na base de cálculo. Com a dedução especial de 7,5 milhões, ainda fica dentro do limite de isenção. Mas, se sua renda total for 8 milhões, os 0,5 milhão que excedem a dedução de 7,5 milhões serão tributados a 20%.

Comparativo completo de investimentos em prata: ETF vs prata física vs futuros vs ações de mineradoras vs CFD

A escolha do método de investimento depende do seu perfil de risco, capital disponível e horizonte de tempo.

Dados indicam que contratos futuros e ações de mineradoras tiveram desempenho mais explosivo em 2025, porém com maior risco. ETFs de prata, embora com retorno potencial menor, oferecem uma via mais segura e prática para quem deseja participar do mercado de prata de forma mais simples.

Riscos e cuidados ao investir em ETFs de prata

Todo investimento tem riscos, e ETFs de prata não são exceção.

Primeiro, a volatilidade do preço da prata é maior do que a do ouro ou do mercado de ações. Apesar de uma valorização de mais de 100% em 2025, historicamente, o mercado de prata apresenta quedas abruptas, podendo gerar perdas rápidas no curto prazo. É fundamental que o investidor tenha tolerância a riscos.

Segundo, o erro de rastreamento pode ser relevante. ETFs baseados em contratos futuros podem apresentar retorno inferior ao preço à vista devido a custos de rolagem; ETFs físicos, embora mais precisos, têm custos anuais de 0,4-0,5%, que corroem o retorno ao longo do tempo.

Terceiro, ETFs no exterior envolvem riscos cambiais e fiscais. O preço da prata também é influenciado por fatores geopolíticos, demanda industrial (solar, eletrônicos), e políticas monetárias globais, que devem ser considerados.

Quarto, diferenças de design entre ETFs. Alguns usam alavancagem, outros possuem prata física, outros acompanham mineradoras — cada um com seus riscos específicos. É importante entender bem antes de investir.

Conclusão: encontre sua estratégia de investimento em prata

A alta histórica da prata certamente atrai atenção, mas as decisões de investimento devem ser racionais, não movidas por hype. Do ponto de vista de alocação de ativos, os ETFs de prata representam uma ferramenta eficiente para participar do mercado de metais preciosos de forma securitizada, eliminando a necessidade de armazenamento físico, com alta liquidez e facilidade de negociação.

Por outro lado, o investidor deve estar consciente de que o preço da prata é bastante volátil, influenciado por fatores industriais, de demanda e de especulação. Além disso, diferentes ETFs apresentam variações em taxas de administração, métodos de rastreamento e riscos associados.

A recomendação é diversificar, evitar concentração excessiva em um único produto e revisar periodicamente o mercado e sua posição. Seja por procuração, abertura de conta direta ou CFD, o mais importante é que a estratégia esteja alinhada ao seu perfil de risco e objetivos de investimento — investir com racionalidade é a melhor forma de obter lucros consistentes nesta onda de alta da prata.