Guia de Investimento em Ações Apple em 2024: Aproveite as Oportunidades na Cadeia de Fornecimento da Apple

Após a declaração do plano Apple Intelligence em junho de 2024, as ações dos fornecedores relacionados tiveram uma subida em flecha significativa. Este movimento fez com que muitos investidores começassem a focar no valor de investimento das ações relacionadas à Apple. Mas afinal, o que são as ações de conceito Apple? Como lucrar com a expansão da cadeia de fornecimento da Apple? Este artigo irá analisar detalhadamente.

O que exatamente são as ações de conceito Apple?

Ações de conceito Apple referem-se às ações relacionadas aos negócios da Apple, incluindo duas categorias principais: primeiro, empresas na cadeia de fornecimento da Apple, como fabricantes de componentes, fábricas de montagem, empresas de OEM; segundo, empresas que colaboram com a Apple, como parceiras de vendas de produtos, licenciamento de tecnologia, etc.

Estas ações têm como característica o desempenho financeiro altamente correlacionado com as vendas de produtos da Apple. Todos os anos, a Apple divulga a lista dos seus 200 principais fornecedores globais; as empresas que entram nesta lista geralmente beneficiam de uma subida em flecha do preço das ações, enquanto as que são removidas enfrentam pressão de queda. Por exemplo, após a remoção da lista de fornecedores da致伸科技, o seu preço caiu 5%; quando a TSMC foi cortada de pedidos pela Apple, o seu preço caiu 5% num único dia.

Como a transição de novos produtos da Apple e as tendências na cadeia de fornecimento se relacionam?

A influência direta da Apple nos fornecedores manifesta-se em vários aspetos. O mais óbvio é a mudança na lista de fornecedores — entrar ou sair reflete-se imediatamente no preço das ações.

Em abril de 2024, a Apple divulgou a lista da cadeia de fornecimento do ano fiscal de 2023, incluindo 49 fábricas de Taiwan. Entre elas, a Nan Ya PCB voltou a entrar, enquanto a 联咏, 南亚科, 嘉澤, que já tinham entrado anteriormente, foram removidas. Esta atualização periódica afeta diretamente o valor de investimento das empresas relacionadas.

A variação na quantidade de fornecimento é ainda mais crucial para o movimento do preço das ações. As mudanças nos pedidos da Apple, preferências de compra, refletem-se instantaneamente no desempenho do mercado das empresas fornecedoras. Em comparação, as empresas cuja proporção de pedidos da Apple ultrapassa 20% apresentam as maiores oscilações de preço.

Como as oscilações do preço das ações da Apple impulsionam as ações de conceito?

Normalmente, a subida do preço das ações da Apple leva a uma subida das ações dos fornecedores, e vice-versa. Mas a amplitude da subida ou descida depende do grau de dependência de cada empresa em relação à Apple.

No primeiro semestre de 2024, após a declaração do plano de IA da Apple, o preço das ações disparou quase 20%, e os fornecedores relacionados também subiram. A Broadcom, por fornecer principalmente chips de carregamento sem fios e componentes RF, subiu 15%; a Quanta, que realiza OEM do MacBook, chegou a subir mais de 20%. Como a TSMC depende de pedidos da Apple para cerca de 25% de sua receita, o seu movimento de preço é altamente sincronizado com o da AAPL.

Lista de investimentos em ações de conceito Apple nos EUA

Broadcom (AVGO): Beneficiário de longo prazo do fornecimento de chips de IA

A Broadcom fornece chips de comunicação sem fios e módulos RF para toda a linha de iPhones, sendo um fornecedor central no ecossistema da Apple. Após uma subida de 105% em 2023, o seu preço subiu mais 48% até agora em 2024, com valor de mercado ultrapassando 771 mil milhões de dólares.

Analistas de Wall Street acreditam que, com o aumento do investimento em IA empresarial, a Broadcom continuará a beneficiar do aumento da procura por hardware de base. A receita do segundo trimestre de 2024 cresceu 43% em relação ao ano anterior, atingindo 12,487 bilhões de dólares, superando as expectativas; o lucro por ação ajustado foi de 10,96 dólares, um aumento de 6% em relação ao ano anterior. A gestão elevou a orientação de receita anual para 51 bilhões de dólares, demonstrando confiança no futuro do negócio de IA.

Texas Instruments (TXN): Recuperação sólida dos chips analógicos

A Texas Instruments fornece componentes como controladores de telas sensíveis ao toque e gestão de baterias para a Apple. Apesar de a receita ter continuado a diminuir no ano passado, o setor de chips analógicos começou a desovar inventário em 2024, com a rotatividade de inventário acelerando.

No segundo trimestre, a receita foi de 3,822 bilhões de dólares, um aumento de 4,4% em relação ao trimestre anterior, com lucro líquido crescendo 1,99%. Com sinais de recuperação do setor, o desempenho das ações da TXN foi relativamente estável, com uma subida próxima de 18% este ano.

Qualcomm (QCOM): Beneficiário da recuperação do mercado de smartphones

Como maior fornecedora de chips para smartphones inteligentes, a Qualcomm superou as expectativas no terceiro trimestre fiscal. A receita cresceu 11% para 9,39 bilhões de dólares, o lucro líquido aumentou 26% para 2,648 bilhões de dólares, e o lucro por ação foi de 2,33 dólares, superando as previsões.

A empresa deu uma orientação forte para o quarto trimestre, indicando que o mercado de smartphones está a recuperar-se. Desde o início do ano, o preço das ações da Qualcomm subiu quase 20%.

Analog Devices (ADI): Motor de crescimento em aplicações diversificadas

A Analog Devices fornece tecnologia de análise e processamento de sinais para a Apple, tendo registado 13 trimestres consecutivos de crescimento de receita. No segundo trimestre de 2023, o lucro por ação cresceu 18% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. A empresa está a expandir ativamente para setores automotivos, industriais e de comunicação, promovendo uma diversificação que reduz a dependência de um único mercado. Nos últimos três anos, o retorno de investimento foi de 62%, com desempenho de ações estável e positivo.

Skyworks (SWKS): Ações com potencial em 5G e Internet das Coisas

A Skyworks concentra-se em soluções de comunicação sem fios, fornecendo módulos RF para a Apple. Sua tecnologia de RF analógico é amplamente aplicada em 5G, IoT e sistemas automotivos. Desde o final de 2022, a empresa tem apresentado uma recuperação, com uma subida de quase 25% este ano, beneficiando-se da popularização do 5G e do rápido desenvolvimento de veículos elétricos.

TSMC: Motor central na fabricação de chips

A TSMC é a única fabricante de chips da série A da Apple, com pedidos da Apple representando cerca de 25% de sua receita. No segundo trimestre de 2024, a receita foi de 673,51 mil milhões de dólares de Nova Taiwan Dólar, um aumento de 40,1% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de 247,8 mil milhões de dólares de Nova Taiwan Dólar, um crescimento de 36,3%.

O HPC (computação de alto desempenho) tornou-se o pilar do desempenho da TSMC, com uma subida de 28% na receita deste setor no segundo trimestre. A empresa está otimista quanto à forte procura de smartphones e chips de IA para processos avançados, prevendo uma melhoria adicional no desempenho no terceiro trimestre.

Oportunidades de investimento em ações de conceito Apple na bolsa de Taiwan

Para além dos EUA, as ações de conceito Apple na bolsa de Taiwan também merecem atenção. A seguir, algumas empresas que são os principais alvos de uma carteira de ações de conceito Apple na bolsa taiwanesa.

TSMC (2330.TW): Líder na fabricação de chips

A TSMC fornece os principais chips para dispositivos Apple, sendo o fornecedor mais importante da Apple globalmente. O último relatório financeiro mostra que, no segundo trimestre de 2024, a receita cresceu 40,1% em relação ao ano anterior, atingindo 673,51 mil milhões de dólares de Nova Taiwan Dólar, com um aumento de 13,6% em relação ao trimestre anterior; o lucro líquido cresceu 36,3% para 247,8 mil milhões de dólares de Nova Taiwan Dólar, com um aumento de 9,9% em relação ao trimestre anterior.

O negócio de HPC substituiu o de smartphones, tornando-se o motor principal do desempenho. O negócio de DCE (eletrónica de consumo digital) também apresentou forte crescimento, incluindo T-Con, PMIC, chips WiFi, com aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Os gestores estão otimistas quanto às perspetivas do terceiro trimestre, esperando uma procura contínua por smartphones e produtos de IA com processos avançados. Desde o início de 2024, o preço das ações subiu 63%.

ASE Technology (3711.TW): Especialista em encapsulamento de sistema

A ASE Technology, através da sua subsidiária EMS, a Hsinchu, recebe pedidos de encapsulamento de sistema da Apple. Em abril de 2024, a empresa anunciou que obteve um contrato exclusivo com a Apple para o encapsulamento de módulos de botões capacitivos do iPhone 16, substituindo os botões físicos existentes.

O relatório do segundo trimestre mostra que, beneficiando a melhorias na eficiência de testes e fabricação eletrónica, a margem bruta atingiu 16,4%, um recorde de seis trimestres. O lucro líquido após impostos foi de 7,783 bilhões de dólares de Nova Taiwan Dólar, um aumento de 37% em relação ao trimestre anterior, com lucro por ação de 1,8 dólares. A empresa está otimista quanto às perspetivas do segundo semestre, prevendo crescimento contínuo em IA e HPC. Este ano, o valor das ações subiu 15%.

Delta Electronics (2308.TW): O campeão invisível na fornecimento de fontes de energia

A Delta Electronics, fornecedora de fontes de energia para a Apple, registou uma receita de 103,443 bilhões de dólares de Nova Taiwan Dólar no segundo trimestre, um aumento de 13,3% em relação ao trimestre anterior; a margem bruta atingiu um máximo de 34%; o lucro líquido foi de 9,948 bilhões de dólares de Nova Taiwan Dólar, crescendo 72,6% em relação ao trimestre anterior, com lucro por ação de 3,83 dólares, quase no máximo.

Os gestores esperam que o desempenho do terceiro trimestre, na época de pico, seja melhor que o do segundo, e que o quarto trimestre seja estável. Desde o início do ano, o valor das ações subiu mais de 30%.

Hon Hai (2317.TW) e Quanta (2382.TW): Duplo motor de OEM e montagem

A Hon Hai, maior OEM da Apple, e a Quanta, principal fornecedora do MacBook e iPad, beneficiam-se diretamente da inovação dos produtos da Apple. Desde o início de 2024, a Hon Hai subiu 75%, a Quanta 30%.

Metodologia de investimento em ações de conceito Apple

Estratégia 1: Investimento em fundos ou ETFs

A forma mais simples de investir em ações de conceito Apple é através de ETFs relacionados com semicondutores. Muitas ações de conceito Apple pertencem ao setor de semicondutores, e investir em ETFs relacionados permite uma alocação de grande parte das ações de conceito Apple de uma só vez.

Sugestões incluem:

• iShares Semicondutores ETF (SOXX): Os cinco principais componentes são NVIDIA (8,57%), Broadcom (8,14%), AMD (7,16%), Intel (6,27%), Texas Instruments (6,09%)
• VanEck Semicondutores ETF (SMH): Os cinco principais componentes são NVIDIA (10,77%), Broadcom (10,44%), ASML (9,74%), TSMC (9,60%), AMD (7,68%)

Investir via ETFs permite diversificação eficaz, aproveitando o crescimento de todo o setor.

Estratégia 2: Negociação de ações com corretoras

Para quem prefere operar ações individuais, pode abrir conta numa corretora local para negociar ações de conceito Apple na bolsa taiwanesa. Para ações de conceito Apple nos EUA, pode usar corretoras locais ou corretoras internacionais via subordinação.

A negociação de ações individuais permite aproveitar oportunidades específicas de cada empresa, mas exige maior capacidade de análise e gestão de risco por parte do investidor.

O que deve ter em conta ao investir em ações de conceito Apple?

Risco 1: Impacto de mudanças nos pedidos da Apple

Variações nos pedidos, cortes ou transferência para outros fornecedores, afetam diretamente as empresas relacionadas. Por exemplo, em 2022, quando a Apple cortou pedidos à TSMC, o preço das ações na bolsa de Taiwan caiu 5% num só dia. Assim, é fundamental acompanhar de perto as movimentações de compra da Apple.

Risco 2: Ajustes periódicos na lista de fornecedores

A Apple atualiza anualmente a sua lista de fornecedores, beneficiando as novas entradas e penalizando as empresas removidas. Os investidores devem acompanhar regularmente as informações oficiais divulgadas pela Apple.

Risco 3: Ciclos do setor e excesso de capacidade

O setor de semicondutores apresenta ciclos de alta e baixa evidentes. Quando o setor entra na fase de desova de inventário, as receitas e lucros dos fornecedores sofrem pressão. Por exemplo, a receita da Texas Instruments caiu continuamente no ano passado, refletindo os desafios enfrentados pelo setor de chips analógicos.

Risco 4: Dependência diversificada de diferentes graus

As empresas têm diferentes níveis de dependência da Apple. TSMC, Broadcom, dependem fortemente de pedidos da Apple, enquanto a Analog Devices diversifica aplicações para reduzir riscos. Os investidores devem escolher os ativos de acordo com a sua tolerância ao risco.

Lógica central do investimento em ações de conceito Apple

O valor de investimento em ações de conceito Apple deriva, sobretudo, da capacidade de inovação e da posição de mercado da Apple. Desde que a Apple continue a lançar novos produtos e a expandir a sua quota de mercado, as empresas da cadeia de fornecimento terão oportunidades de beneficiar.

A chegada da onda de IA em 2024 trouxe uma nova força de crescimento para as ações de conceito Apple. Desde a Broadcom até a TSMC, todos os principais fornecedores estão a atuar ativamente na área de IA. Isto significa que a lógica de investimento a longo prazo em ações de conceito Apple permanece válida, mas os investidores devem selecionar com precisão as empresas que realmente beneficiam da inovação da Apple e da transição para IA.

Ao mesmo tempo, é importante reconhecer que as ações de conceito Apple não representam uma cadeia integrada. Cada empresa tem fundamentos, perspectivas de desenvolvimento diferentes, e não se deve seguir a tendência cega. É fundamental tomar decisões de investimento racionais, baseadas na análise dos seus resultados financeiros, relações de fornecimento, grau de diversificação, entre outros fatores.