Como calcular o ROI (Retorno sobre Investimento)? Um artigo que explica a fórmula de cálculo e aplicações práticas

O que é ROI - Retorno sobre Investimento

Retorno sobre Investimento (ROI, Return on Investment) é o principal indicador financeiro para avaliar a eficácia de um investimento, expresso em percentagem. Simplificando, o ROI é a proporção do dinheiro investido que foi ganho. É amplamente utilizado em decisões de investimento pessoal, avaliação de rentabilidade empresarial e comparação de eficiência entre diferentes planos de investimento.

Como calcular o ROI? Explicação da fórmula básica

ROI = (Retorno do investimento - Custo do investimento) / Custo do investimento × 100%

Ou seja: ROI = Lucro líquido / Investimento total × 100%

Por exemplo, se você comprou uma ação por 100 mil e depois vendeu por 130 mil, então o ROI = (130-100)/100 = 30%.

No entanto, na prática, a composição de receitas e custos é muito mais complexa. É necessário considerar taxas de transação, dividendos, impostos e outros fatores.

Exemplo de cálculo de ROI em investimento em ações

Suponha que você comprou 1000 ações a 10 dólares cada, e um ano depois vendeu a 12,5 dólares. Durante o período, recebeu 500 dólares de dividendos, e as comissões de compra e venda totalizaram 125 dólares.

Receita total = 12,5×1000 + 500 = 13.000 dólares
Custo total = 10×1000 + 125 = 10.125 dólares
Lucro líquido = 13.000 - 10.125 = 2.875 dólares
ROI = 2.875 / 10.000 × 100% = 28,75%

O importante é incluir todos os custos ocultos, caso contrário, o ROI pode parecer artificialmente alto.

Diferença entre ROI e ROAS em publicidade

Nos setores de comércio eletrônico e marketing, frequentemente se fala de ROI, mas na maioria das vezes referem-se a ROAS (Retorno de Investimento em Publicidade), que não deve ser confundido.

ROI = (Vendas - Custo do produto - Custo da publicidade) / (Custo do produto + Custo da publicidade) × 100%

ROAS = Vendas geradas pela publicidade / Custo da publicidade × 100%

Por exemplo, se o custo do produto é 100 dólares, preço de venda 300 dólares, e foram vendidas 10 unidades com uma despesa de publicidade de 500 dólares:

• ROI = [300×10 - (100×10 + 500)] / (100×10 + 500) = 100%
• ROAS = (300×10) / 500 = 600%

A diferença é que, ROI mede o lucro, enquanto o ROAS apenas avalia a receita. O cálculo do ROAS não considera o custo do produto, focando apenas na relação entre receita gerada e gastos com publicidade.

Comparação entre ROI, ROA e ROE

Na análise financeira de empresas, esses três indicadores muitas vezes são confundidos:

Exemplo: uma empresa com ativos de 100 mil (50 mil de empréstimos, 50 mil de capital próprio), investe 10 mil em um projeto, que retorna 20 mil.

• ROI do projeto = (20-10) / 10 = 100%
• Se o lucro anual da empresa for 150 mil, então o ROA = 150/100 = 150%
• ROE = 150/50 = 300%

Significado do retorno anualizado

O ROI comum ignora o fator tempo, dificultando a comparação entre investimentos de diferentes períodos. Retorno anualizado = [((1 + Retorno total))^((1 / Anos de investimento)) - 1] × 100%

Comparando dois planos: A, que rende 100% em 2 anos, e B, que rende 200% em 4 anos, qual é melhor?

• A taxa anualizada = [((1+1))^((1/2)) - 1] × 100% = 41,4%
• B taxa anualizada = [((1+2))^((1/4)) - 1] × 100% = 31,6%

O plano A tem maior retorno anualizado, sendo mais eficiente.

Três equívocos comuns no uso do ROI

1. Ignorar o período de tempo

Um projeto X com ROI de 25% em 5 anos não é necessariamente melhor que um Y com ROI de 15% em 1 ano. Se X leva 5 anos para gerar 25%, e Y apenas 1 ano para gerar 15%, a eficiência de Y é maior. A comparação correta é pelo retorno anualizado.

2. Alto ROI com alto risco

Um ROI elevado não é necessariamente bom. Se o investimento A tem ROI alto, mas apresenta grande volatilidade, o investidor pode enfrentar perdas significativas no primeiro ano e sair assustado. É preciso avaliar também riscos, como volatilidade, P/E, entre outros.

3. Subestimação de custos

Investimentos imobiliários que consideram apenas a valorização do imóvel, ignorando juros de empréstimos, impostos, seguros e manutenção, terão um ROI artificialmente alto. Uma análise completa de custos é essencial para uma avaliação precisa.

Como aumentar o retorno sobre investimento

Pela fórmula, a forma mais direta de melhorar o ROI é: aumentar os lucros ou reduzir os custos.

Métodos específicos:

• Escolher ações com altos dividendos para obter renda adicional
• Reduzir custos de transação, optando por plataformas com taxas menores ou diminuindo a frequência de negociações
• Selecionar ativos com alto ROI diretamente — essa é a abordagem mais direta

Geralmente, a classificação de ROI por ativos é: Criptomoedas/Forex > Ações > Índices/Fundos > Títulos de dívida

Porém, um ROI mais alto costuma indicar maior risco. Ao escolher ativos, ajuste a alocação de acordo com sua tolerância ao risco. Por exemplo, uma criptomoeda com volatilidade duas vezes maior que uma ação pode ser gerenciada com uma posição menor, para equilibrar o risco.

Algumas formas de investimento de alto retorno

1. Negociação de CFD (Contratos por Diferença)

Requisito de margem baixo (geralmente 20%), alavancagem flexível, ideal para operações de curto prazo. Com uma conta de 10.000 dólares, basta 2.000 dólares para operar; se lucrar 500 dólares, o ROI é de 25%.

2. Negociação de Forex com margem

Maior mercado financeiro global, com retornos às vezes superiores a 30%, operando 24 horas. Requer alta sensibilidade ao mercado e gestão de risco.

3. Investimento em ouro

Funciona como reserva de valor e proteção contra inflação. Dados históricos mostram bom desempenho a longo prazo.

4. Investimento em ações

Nos EUA, a média de retorno anual em quase 200 anos é superior a 12%, com valuation relativamente razoável e dividendos estáveis, sendo uma opção conservadora.

Resumo

ROI é uma ferramenta importante para avaliação de investimentos, mas não deve ser buscado cegamente por números altos. Decisões de investimento devem considerar o período de tempo, tolerância ao risco, custos completos, além de objetivos financeiros e expectativas pessoais. Uma expectativa de retorno realista ajuda a equilibrar risco e retorno.