Entenda o significado de IPO em um artigo: o caminho para listar-se e as oportunidades de investimento que todo iniciante deve conhecer

Porque cada vez mais pessoas se interessam por IPO?

Abrindo as notícias financeiras, títulos como “Empresa X inicia IPO” aparecem com frequência. Mas você realmente entende o que significa ipo? Simplificando, IPO é o processo pelo qual uma empresa privada lança ações ao público pela primeira vez, tornando-se uma empresa listada na bolsa. O nome completo em inglês é Initial Public Offering (Oferta Pública Inicial).

Qual é a essência dessa mudança? Quando uma empresa passa do estágio de captação de recursos com os fundadores para um crescimento que requer mais capital, o IPO torna-se uma saída crucial de financiamento. Através do IPO, a empresa consegue obter fundos significativos do público para expansão, pagamento de dívidas e melhorias, enquanto os investidores podem comprar ações de uma empresa em crescimento a um preço relativamente baixo — uma situação vantajosa para ambos.

Investir em IPOs de novas ações: oportunidades e armadilhas coexistem

Por que investir em IPOs?

Primeiro, o preço do IPO costuma ser o ponto mais baixo na história de investimento na ação da empresa. Muitas empresas de alta qualidade, por serem privadas, não estão acessíveis ao investidor comum, e o IPO quebra essa barreira, dando às pessoas físicas a chance de entrar pelo preço mais barato. Se perder o preço de lançamento, o valor da ação pode subir rapidamente posteriormente, tornando caro tentar entrar depois.

Em segundo lugar, as empresas que fazem IPO geralmente o fazem em períodos de mercado em alta. Isso significa que o ambiente de mercado é favorável, aumentando a probabilidade de valorização das ações. Além disso, empresas de alta qualidade entram na bolsa a preços relativamente baixos, permitindo que os investidores obtenham maiores ganhos com a valorização após o IPO.

Outro benefício é a assimetria de informações. Todos os investidores (grandes ou pequenos) conhecem a empresa através do prospecto, e os investidores institucionais não possuem informações privilegiadas além das disponíveis ao público. Isso, de certa forma, protege o investidor comum.

Mas os riscos também não podem ser ignorados:

Primeiro, há o risco de especulação com ações de IPO. Se a empresa escolhida tem um valor de investimento mediano, quando grandes instituições e investidores com recursos começam a vender, é difícil para o pequeno investidor acompanhar o ritmo. Pode acabar ficando preso na queda do preço.

Segundo, o preço de entrada no IPO já incorpora todas as boas notícias da empresa. Isso significa que o potencial de ganhos de curto prazo é limitado, e é preciso estar preparado para manter a ação por um longo prazo.

IPOs em Hong Kong: basta observar esses indicadores

A bolsa principal de Hong Kong é o principal palco de listagem, e as empresas precisam atender a qualquer uma das seguintes condições financeiras:

Condição 1: Lucro de pelo menos 20 milhões de HKD no último ano, lucro acumulado de pelo menos 30 milhões de HKD nos dois anos anteriores, e lucro de pelo menos 500 milhões de HKD na data de listagem.

Condição 2: Valor de mercado na listagem de pelo menos 4 bilhões de HKD, e receita de pelo menos 500 milhões de HKD no último exercício financeiro.

Condição 3: Valor de mercado na listagem de pelo menos 2 bilhões de HKD, receita de pelo menos 500 milhões de HKD no último exercício financeiro, e fluxo de caixa operacional acumulado de pelo menos 100 milhões de HKD nos três anos anteriores.

O processo de IPO em Hong Kong é dividido em sete etapas:

Seleção de intermediários (sponsor, auditor, advogado, etc.) → Due diligence e auditoria → Reestruturação de ativos e negócios → Submissão de pedido à Comissão de Valores Mobiliários e à Bolsa de Hong Kong → Preparação de materiais de roadshow e comunicação com investidores → Precificação → Oferta pública oficial. O processo envolve várias etapas regulatórias e profissionais.

IPOs nos EUA: diferenças entre as duas principais bolsas

Requisitos de listagem na Bolsa de Nova York (NYSE):

Condição 1: Lucro antes dos impostos de pelo menos 100 milhões de dólares nos últimos 3 anos, e mais de 25 milhões de dólares nos últimos 2 anos.

Condição 2: Valor de mercado global de pelo menos 500 milhões de dólares, receita de pelo menos 100 milhões de dólares nos últimos 12 meses, fluxo de caixa de pelo menos 100 milhões de dólares nos três anos anteriores, e fluxo de caixa de pelo menos 25 milhões de dólares nos dois últimos anos.

Condição 3: Valor de mercado de pelo menos 750 milhões de dólares, e receita de pelo menos 75 milhões de dólares nos últimos 2 anos.

Requisitos de listagem na NASDAQ (exemplo do mercado nacional):

Condição 1: Lucro antes dos impostos de pelo menos 1 milhão de dólares no último ano completo ou em dois dos últimos três anos, patrimônio líquido de pelo menos 15 milhões de dólares, valor de mercado de pelo menos 8 milhões de dólares, e pelo menos 3 market makers ativos.

Condição 2: Patrimônio líquido de pelo menos 30 milhões de dólares, dois anos de operação, valor de mercado de pelo menos 18 milhões de dólares, e pelo menos 3 market makers ativos.

Condição 3: Valor de mercado de pelo menos 75 milhões de dólares, valor de mercado de ações públicas de pelo menos 20 milhões de dólares, e mais de 4 market makers ativos.

Condição 4: Último ano completo ou dois dos três últimos anos com ativos e receita de pelo menos 75 milhões de dólares, valor de mercado de ações públicas de pelo menos 20 milhões de dólares, e mais de 4 market makers ativos.

O processo de IPO nos EUA inclui: contratação de banco de investimento como underwriter → submissão de pedido à Securities and Exchange Commission (SEC) → revisão inicial e feedback → roadshow e precificação → emissão e listagem final. O ciclo geralmente dura vários meses.

Como encarar racionalmente o investimento em IPO?

Participar de IPOs pode gerar retornos interessantes, mas é importante ficar atento a alguns pontos:

Antes de investir, é fundamental entender bem os fundamentos e a situação financeira da empresa. Não se deixe levar por especulações de curto prazo.

Devido à alta volatilidade do mercado, evite perseguir ganhos rápidos. Investimento de longo prazo e diversificação são estratégias mais seguras. Ajuste sua estratégia conforme as mudanças de mercado.

Investidores iniciantes devem começar compreendendo ipo e as condições de listagem, construindo uma base de conhecimento sobre o mercado de IPOs. Combine isso com sua tolerância ao risco e objetivos de investimento, escolhendo os ativos adequados.

Em resumo, o IPO é tanto uma oportunidade quanto um desafio. Dominar os conceitos básicos, manter uma postura cautelosa e fazer uma análise cuidadosa são essenciais para obter lucros nesse mercado.