Oportunidade de investimento em ouro em 2025: Ainda vale a pena entrar agora?

2024年 a chegar ao fim, 2025 a iniciar, o mercado de ouro continua a ser o foco dos investidores. Desde o recorde histórico de 4.400 dólares em outubro até à recente correção, cada movimento do preço do ouro tem mexido com os nervos do mercado. Muitos perguntam: Agora é o momento certo para comprar ouro? Esta tendência ainda pode continuar?

Para responder a estas perguntas, é preciso primeiro entender a lógica real por trás da volatilidade do preço do ouro. Só ao compreender as razões fundamentais do aumento do preço do ouro é que se pode tomar decisões de investimento mais inteligentes.

Por que o ouro deve ter uma grande subida em 2025? Análise dos três principais motores

Este ciclo de subida do ouro não é sem fundamento. Segundo dados da Reuters, o aumento do ouro em 2024–2025 já se aproxima do nível mais alto em quase 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. Os principais fatores impulsionadores vêm de três áreas:

Política: Incerteza nas tarifas aumenta a procura de proteção

As alterações na política comercial no início do ano acenderam imediatamente o sentimento de proteção no mercado. Experiência histórica mostra que, durante períodos de incerteza política, o ouro costuma subir entre 5–10% a curto prazo (como na guerra comercial EUA-China de 2018). Quando o mercado está cheio de variáveis, os investidores naturalmente recorrem ao ouro, um ativo tradicional de proteção.

Moeda: Expectativa de corte de juros enfraquece o dólar

A decisão do Federal Reserve de cortar juros influencia profundamente a atratividade do ouro. A lógica é simples: Corte de juros → Dólar enfraquece → Custo de oportunidade do ouro diminui → Demanda por ouro aumenta.

De acordo com as ferramentas de taxa de juros do CME, há uma probabilidade de 84,7% de o Fed cortar 25 pontos base na reunião de dezembro. O preço do ouro mostra uma correlação negativa clara com as taxas reais, o que explica por que as oscilações do preço do ouro quase acompanham as expectativas de corte de juros do Fed e os resultados das decisões de política monetária.

Reserva: Bancos centrais globais continuam a aumentar as suas reservas

Dados do (WGC) (World Gold Council) indicam que, no terceiro trimestre de 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros nove meses de 2025, as compras acumuladas de ouro pelos bancos centrais foram cerca de 634 toneladas, muito acima da média histórica.

Mais interessante ainda, na pesquisa do WGC, 76% dos bancos centrais entrevistados planejam aumentar a proporção de ouro nas suas reservas nos próximos cinco anos, enquanto a maioria espera que a proporção de reservas em dólares diminua. Isso reflete uma reavaliação do valor estratégico do ouro pelos bancos centrais mundiais.

Além dos principais motores, que outros fatores estão impulsionando a subida?

Níveis elevados de dívida limitam espaço para políticas

Até 2025, a dívida global total atingiu 307 trilhões de dólares. Dívida elevada significa que as opções de política dos países estão limitadas, com tendência para políticas monetárias acomodatícias, o que reduz as taxas de juros reais e indiretamente aumenta o valor de reserva do ouro.

Confiança no dólar em declínio

Quando o dólar enfrenta pressão de depreciação ou há falta de confiança no mercado, o ouro cotado em dólares beneficia-se, atraindo fluxos de capital adicionais.

Risco geopolítico contínuo

Conflito Rússia-Ucrânia sem resolução, tensões no Médio Oriente — estes eventos black swan elevam a procura de metais preciosos como proteção, podendo gerar volatilidade de curto prazo.

Emoção da comunidade impulsiona fundos de curto prazo

Relatos constantes na mídia e discussões nas redes sociais podem desencadear entradas de capital de curto prazo sem muita cautela, sendo um catalisador importante na recente subida de preços.

Como veem as instituições? Previsões de preço para 2026

Apesar da recente correção, as principais instituições continuam otimistas quanto ao longo prazo do ouro:

• JPMorgan considera a correção atual uma “ajuste saudável” e elevou a previsão para o final de 2026 para 5.055 dólares por onça
• Goldman Sachs mantém uma postura otimista, reafirmando a previsão de 4.900 dólares por onça até o final de 2026
• Bank of America prevê um preço-alvo de 5.000 dólares por onça em 2026, até sugerindo que o ouro pode atingir os 6.000 dólares

No mercado interno, os preços de referência de marcas de joalharia também não mostram queda significativa, permanecendo acima de 1.100 yuan por grama, refletindo um suporte contínuo do mercado.

Comprar ouro agora, como considerar?

Depois de entender a lógica do preço do ouro, o mais importante é decidir de acordo com sua situação:

Se você é um trader experiente de curto prazo

A volatilidade é uma oportunidade para mostrar sua vantagem técnica. Com liquidez abundante e padrões de alta e baixa relativamente claros, especialmente em movimentos bruscos, é mais fácil captar forças de compra e venda. Recomenda-se usar o calendário econômico para acompanhar dados econômicos dos EUA e operar em horários de maior volatilidade na sessão de Nova York.

Se você é um investidor iniciante

Não entre na onda sem cautela. A volatilidade média anual do ouro é de 19,4%, não menor que a das ações. Comece com pequenas quantidades para testar sua tolerância ao risco, conhecendo seus limites. Evite aumentar posições de forma impulsiva, pois uma mudança de humor pode levar a perdas totais.

Se você planeja manter ouro físico a longo prazo

Esteja preparado para suportar oscilações intensas. Embora a lógica de alta de longo prazo seja sólida, podem ocorrer quedas abruptas, testando sua resistência emocional ao longo de uma década. Além disso, o custo de aquisição de ouro físico é relativamente alto (5%–20%), então calcule bem os custos antes de comprar.

Se você quer otimizar sua carteira de investimentos

O ouro pode servir como diversificação, mas não deve ser excessivamente alocado. Investir toda a sua riqueza em ouro não é a melhor estratégia; sua volatilidade deve ser considerada. Diversificar de forma moderada é a abordagem mais segura.

Se você busca maximizar ganhos

Pode manter uma posição de médio a longo prazo e aproveitar as oscilações para operações de curto prazo, especialmente antes e depois de dados econômicos nos EUA, onde a volatilidade costuma ser maior. Isso exige experiência e controle de risco.

Três riscos que não podem ser ignorados:

1. A volatilidade do ouro é significativa, com amplitude média anual de 19,4%, enquanto o S&P 500 é de 14,7%
2. Os ciclos do ouro são longos, levando uma década para mostrar efeito de preservação de valor; no meio, pode dobrar de preço ou cair pela metade
3. O custo de aquisição de ouro físico é alto (5%–20%), não sendo adequado para operações frequentes de compra e venda

Comprar ouro agora, é a decisão certa? A resposta depende da sua situação. A lógica desta tendência ainda não foi completamente rompida; tanto no curto quanto no médio prazo, há oportunidades. O mais importante é alinhar sua decisão ao seu perfil de risco, experiência de operação e planejamento financeiro, evitando seguir a massa sem critério.