Quando é que o AUD vai atingir o fundo? Análise da tendência da taxa de câmbio do dólar australiano e lógica de investimento

A posição do dólar australiano e as suas características de moeda de commodities

O dólar australiano é a quinta maior moeda de negociação global, sendo o AUD/USD também um dos pares mais ativos em termos de volume de negociação. Essa posição deve-se às características de alta liquidez e spreads baixos do AUD, o que facilita tanto negociações de curto prazo quanto de médio e longo prazo.

Mas talvez não saiba que, na sua essência, o dólar australiano é uma moeda de commodities típica. A economia australiana depende fortemente da exportação de minerais de ferro, carvão, cobre e outros recursos em grande quantidade, o que significa que cada flutuação nos preços das matérias-primas globais se reflete diretamente na taxa de câmbio do AUD. Por causa dessa característica, o dólar australiano é um alvo comum para fluxos de capital especulativos e operações de carry trade.

Por que o dólar australiano tem se “desvalorizado” nos últimos dez anos?

Os dados podem parecer dolorosos à primeira vista: desde o início de 2013, quando estava em torno de 1,05, até o final de 2023, o AUD/USD depreciou-se mais de 35%. No mesmo período, o índice do dólar subiu cerca de 28,35%. O euro, o iene e o dólar canadense também se desvalorizaram em relação ao dólar, o que na verdade reflete um fenômeno central — o mundo entrou em um ciclo de fortalecimento do dólar.

Mais especificamente, a queda do dólar australiano se deve a:

• Impacto das políticas tarifárias dos EUA no comércio global, prejudicando as exportações de matérias-primas australianas
• Dificuldade em reverter a diferença de juros entre os EUA e a Austrália, levando a contínuos fluxos de capital para fora da Austrália
• Economia doméstica australiana fraca, com menor atratividade de ativos locais

O “janelamento” para a recuperação do dólar australiano já apareceu

Em 2025, ocorreu uma reversão interessante. Após a queda de pânico provocada pela política de tarifas “recíprocas” de Trump, o AUD começou a se valorizar lentamente. Especialmente em setembro, o mercado viveu uma combinação de fatores positivos:

• Os preços do minério de ferro e do ouro dispararam, dando suporte às commodities e ao AUD
• As expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve aumentaram, elevando a preferência por risco no mercado
• Em 10 de setembro, o AUD/USD atingiu 0,6636, rompendo uma máxima desde novembro de 2024

Nos últimos dois meses, embora o AUD tenha recuado um pouco, manteve-se acima de 0,64, demonstrando uma certa resistência.

O dólar australiano pode “voltar a subir”? Três fatores-chave determinam o caminho

Primeiro fator: orientação de política do Banco Central da Austrália

O índice de preços ao consumidor na Austrália subiu 1,3% no terceiro trimestre, superando os 0,7% do trimestre anterior e quebrando as expectativas do mercado. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) enviou sinais hawkish — destacando que a pressão inflacionária central ainda não foi totalmente contida.

O que isso significa? As expectativas de corte de juros já diminuíram significativamente. O mercado reduziu bastante a probabilidade de uma redução de juros na reunião de novembro do RBA. Quando as expectativas de corte de juros diminuem, o AUD tende a se manter mais forte no curto prazo, tornando-se mais atraente em relação a moedas que podem vir a afrouxar sua política monetária.

Segundo fator: o cenário de força ou fraqueza do dólar

O Federal Reserve anunciou uma segunda redução de 25 pontos-base em outubro, mas as declarações do presidente Powell desacreditaram a possibilidade de mais cortes em dezembro — a probabilidade de cortes adicionais caiu bastante.

Mais interessante ainda, apesar de o mercado discutir a depreciação do dólar, o índice do dólar (DXY) se recuperou de uma baixa perto de 96 em verão e já subiu cerca de 3%. A quebra do nível psicológico de 100 pontos parece cada vez mais provável. A regra geral é: quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer — eles têm uma relação inversa.

Terceiro fator: o grau de recuperação da economia chinesa

Este é um “motor invisível” para a continuidade da alta do AUD. A economia australiana é altamente dependente das exportações de recursos, sendo a China seu maior comprador. A demanda chinesa por minério de ferro, carvão, gás natural e outras matérias-primas essenciais determina diretamente o suporte ao AUD.

Quando a economia chinesa mostra sinais de forte recuperação, as exportações de recursos da Austrália aumentam em volume e preço, elevando a confiança nos ativos denominados em dólar australiano. Por outro lado, se a recuperação desacelerar, especialmente com o setor imobiliário ainda fraco, o mercado passa a temer uma demanda de longo prazo por matérias-primas, fazendo o AUD perder suporte importante.

Como as instituições financeiras veem o futuro do AUD? Previsões variadas

Diante desses fatores complexos, as opiniões das principais instituições divergem:

O otimismo do Morgan Stanley: acredita que o AUD/USD pode subir até 0,72 até o final do ano, apoiado pela postura hawkish do Banco da Austrália e pelos preços das commodities.

A postura cautelosa do UBS: embora a economia australiana seja resiliente, as incertezas no comércio global e as mudanças na política do Fed limitarão o potencial de alta do AUD, prevendo-se uma taxa de câmbio próxima de 0,68 no final do período.

A visão mais conservadora do economista do CBA: acredita que a recuperação do AUD será temporária, atingindo um pico em março de 2026, mas recuando até o final do ano. A lógica central é que, embora o dólar possa ficar mais fraco em 2025, o crescimento econômico dos EUA deve superar outros países, levando o dólar a se fortalecer novamente.

Análise das principais taxas de câmbio do AUD

AUD/USD: buscando uma quebra em um intervalo de oscilações

O RBA manteve a taxa de juros em 3,6% em novembro, sinalizando cautela. Atualmente, o AUD/USD oscila em torno de 0,65.

Fatores principais que influenciam:

• Divergências de política: a surpresa de não redução de juros pelo RBA dá suporte de curto prazo ao AUD, mas a diferenciação de políticas deve prevalecer
• Dados de inflação e economia: a inflação na Austrália recuou, chegando perto da meta, mas o crescimento econômico desacelera, elevando as expectativas de corte de juros
• Comércio internacional: o risco de tarifas dos EUA ainda é alto, e o movimento do AUD, como moeda de commodities, está fortemente ligado às tendências das matérias-primas

Previsão de curto prazo: o AUD/USD deve oscilar entre 0,63 e 0,66. Se os dados de inflação continuarem favoráveis e a economia se mantiver estável, pode testar resistência acima de 0,66. Se o risco global aumentar ou o dólar se fortalecer, pode recuar para perto de 0,63 ou menos.

AUD/CNY: acompanhando o AUD/USD, mas com menor volatilidade

A estabilidade do comércio sino-australiano e a trajetória do yuan são fatores-chave. O yuan é influenciado pelas políticas do Banco Central da China e pelas relações sino-americanas. Recentemente, a tendência do yuan tem impactado o AUD/CNY.

Dados econômicos chineses fracos, mas com avanços nas negociações comerciais (como a redução de tarifas dos EUA), podem aliviar a pressão de depreciação do yuan.

Previsão de curto prazo: considerando a relativa estabilidade do yuan, o AUD/CNY deve oscilar entre 4,6 e 4,75. Se o yuan enfraquecer por pressões internas ou externas, pode subir temporariamente para cerca de 4,8.

AUD/MYR: diferenças regionais criam um efeito de hedge

A economia da Malásia depende de exportações e matérias-primas, e o ringgit é sensível às variações nos preços das commodities. A política do Banco Central da Malásia tende a ser conservadora, podendo manter ou até apertar a política monetária.

Previsão de curto prazo: o AUD/MYR deve oscilar entre 3,0 e 3,15. Se os dados econômicos australianos indicarem maior fraqueza, pode testar o suporte próximo de 3,0.

Estrutura de estratégias de negociação do AUD

Estratégia de curto prazo (1-3 dias): cautela com alta, atenção a quebras de resistência

Comprar: se o preço romper a resistência em 0,6450, com o AUD/USD consolidado acima, pode abrir posições longas com alvo na média móvel de 200 dias em 0,6464 e na resistência psicológica de 0,6500. Fatores de gatilho incluem dados de PIB ou não-farm payrolls dos EUA abaixo do esperado, ou CPI australiano acima do esperado. Stop loss em 0,6420.

Vender: se o preço cair abaixo do suporte em 0,6373, pode abrir posições curtas com alvo em 0,6336 (mínimo recente) ou 0,6300. Fatores de gatilho incluem dados fortes dos EUA ou queda acentuada do CPI australiano. Stop loss acima de 0,6400.

Aguardar: antes de eventos de dados, manter cautela. Com os dados de PIB, PCE e CPI australiano e americano, a volatilidade pode aumentar, recomendando redução de posições ou saída temporária.

Estratégia de médio prazo (1-3 semanas): seguir a tendência, ajustar conforme mudanças de política

Cenário de alta: expectativa de corte de juros pelo Fed (dados de emprego fracos, inflação recuando), além de melhora no risco de mercado, podem impulsionar o AUD até 0,6550-0,6600. Uma quebra da média móvel de 200 dias confirma reversão de médio prazo, podendo aumentar posições.

Cenário de baixa: economia americana resistente (PIB e não-farm payrolls fortes), adiamento de cortes do Fed, e aumento de tensões comerciais ou dados chineses fracos podem levar o AUD a testar 0,6250. Riscos adicionais incluem escalada de tensões comerciais e desaceleração chinesa.

Estratégia de longo prazo: montar posições parceladas, usando o tempo a favor

Se a visão de longo prazo para o AUD for positiva, pode-se construir posições aos poucos em pontos de entrada baixos, aproveitando o tempo para suavizar oscilações, especialmente após confirmação de tendência de alta.

Riscos na negociação do dólar australiano

O AUD apresenta alta volatilidade, e investidores podem buscar lucros por meio de operações cambiais. A flexibilidade de operações de compra e venda, além do efeito de alavancagem, permite que investidores de pequeno e médio porte participem. Mas qualquer investimento envolve riscos, e o mercado cambial é de alta volatilidade — há possibilidade de perda total do capital investido.

Conclusão geral

Atualmente, o AUD/USD está em uma fase de oscilações técnicas e de disputa de fundamentos. A recomendação de curto prazo é operar dentro de um intervalo (0,6370-0,6450), com acompanhamento de rompimentos para seguir a tendência. O rumo de médio e longo prazo depende de sinais de mudança na política do Fed e do grau de alívio ou agravamento dos riscos comerciais globais.

A lógica central da análise do dólar australiano: acompanhar três variáveis principais — política do Banco da Austrália, força ou fraqueza do dólar, e a economia chinesa. Se os dados desta semana reforçarem a expectativa de corte de juros, pode-se montar posições longas; caso contrário, atenção à pressão de alta do dólar. Os traders devem monitorar de perto as mudanças de sentimento antes e após os dados, ajustando estratégias de forma flexível para encontrar oportunidades em meio à incerteza.