Qual será a trajetória do preço do ouro em 2025? Análise do preço do grão de ouro de hoje que os investidores individuais devem ler antes de entrar no mercado

Desde a segunda metade deste ano, o mercado do ouro tornou-se o centro das atenções. Após ultrapassar os 4.400 dólares em outubro, o preço do ouro, embora tenha recuado, manteve o seu entusiasmo, e a questão que mais preocupa os investidores permanece centrada em um tema principal: Ainda há oportunidade de entrar agora?

Para responder a esta questão, é fundamental compreender a lógica subjacente ao aumento do preço do ouro. Entre 2024 e 2025, a valorização do ouro já se aproxima do nível mais alto em quase 30 anos, superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010, o que não é uma coincidência, mas o resultado de múltiplos fatores atuando em conjunto.

As três principais forças que impulsionam a contínua subida do ouro

Necessidade de proteção devido à incerteza política

A implementação contínua de políticas tarifárias aumentou a incerteza no mercado, levando um grande fluxo de fundos de proteção para o mercado do ouro. Segundo experiências históricas, períodos de risco político semelhantes geralmente provocam uma subida de 5-10% no preço do ouro a curto prazo. Este cenário já ocorreu durante a guerra comercial entre os EUA e a China em 2018.

Impacto profundo das decisões de taxa de juros do Federal Reserve

A relação entre taxas de juros e o preço do ouro é negativa — quando as taxas de juros caem, a atratividade do ouro aumenta. O custo de oportunidade de manter ouro diminui, e o dólar enfraquece relativamente, beneficiando o ouro cotado em dólares. Segundo dados das ferramentas de taxa do CME, a probabilidade de o Federal Reserve cortar a taxa em 25 pontos base na próxima reunião de dezembro é de até 84,7%. Os investidores podem usar as expectativas de política do Fed para ajudar a prever a direção do preço do ouro hoje.

Aumento das reservas de ouro pelos bancos centrais globais

De acordo com o relatório da World Gold Council, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais no terceiro trimestre de 2025 atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros nove meses, os bancos centrais acumularam cerca de 634 toneladas, mantendo-se em níveis historicamente elevados. Ainda mais importante, 76% dos bancos centrais entrevistados acreditam que a proporção de ouro em suas reservas aumentará “moderada ou significativamente” nos próximos cinco anos, ao mesmo tempo que esperam uma redução na proporção de reservas em dólares.

Outros fatores que sustentam o preço do ouro

Política monetária em um cenário de alta dívida

Até 2025, a dívida global totalizou 307 trilhões de dólares. Este ambiente de alta dívida limita a flexibilidade das políticas de taxas de juros dos países, levando a uma política monetária mais acomodatícia, o que reduz as taxas de juros reais e indiretamente aumenta a atratividade do ouro.

Questões geopolíticas e de confiança

O conflito entre Rússia e Ucrânia continua, e a instabilidade na região do Oriente Médio aumenta a demanda por ativos de proteção. Além disso, as oscilações na confiança no dólar também influenciam a atratividade relativa do ouro.

Dinâmica de curto prazo impulsionada por capital e sentimento

Relatos na mídia e o efeito de amplificação nas redes sociais podem gerar entradas irracionais de capital de curto prazo, aumentando a volatilidade dos preços.

Previsões de preços por instituições de autoridade

Apesar das recentes oscilações, as principais instituições de investimento continuam otimistas quanto ao futuro do ouro:

• Equipe de commodities do JPMorgan: elevou a previsão para o quarto trimestre de 2026 para 5.055 dólares por onça, considerando a correção como uma “saudável ajustamento”
• Goldman Sachs: mantém a previsão de 4.900 dólares por onça até o final de 2026
• Bank of America: estima que o preço do ouro possa atingir 6.000 dólares no próximo ano, e já ajustou a previsão para 2026 para 5.000 dólares

Os preços de joias de ouro puro de marcas principais também permanecem acima de 1.100 yuan por grama, sem uma grande queda, refletindo o reconhecimento do mercado quanto ao valor de longo prazo do ouro.

Como os investidores individuais devem agir? Estrutura de decisão de investimento

Para traders de curto prazo

Se você tem experiência, a volatilidade oferece oportunidades de operação. Mas, para iniciantes, é essencial começar com pequenas quantidades, evitando seguir o mercado cegamente. Aprenda a usar o calendário econômico para acompanhar os dados econômicos dos EUA, o que ajuda a prever os momentos de maior volatilidade.

Para investidores de longo prazo

Comprar ouro físico exige preparação mental para possíveis oscilações acentuadas. A amplitude média anual do ouro é de 19,4%, superior aos 14,7% do S&P 500. Em uma perspectiva de mais de 10 anos, o ouro pode preservar e valorizar o patrimônio, embora o valor possa dobrar ou cair pela metade no meio do caminho.

Para alocadores de ativos

Incluir ouro na carteira de investimentos é viável, mas evite apostar demais. Recomenda-se diversificar, especialmente considerando que os custos de transação de ouro físico geralmente variam entre 5-20%.

Para investidores que buscam estabilidade

Pode-se manter uma posição de longo prazo e aproveitar moderadamente as oportunidades de curto prazo, especialmente antes e após a divulgação de dados econômicos nos EUA. Contudo, isso exige habilidades de gerenciamento de risco e experiência de mercado.

Último aviso

O mercado do ouro ainda não terminou; há oportunidades tanto para o médio e longo prazo quanto para o curto prazo. Mas toda decisão deve basear-se em análises racionais, e não em seguir o mercado cegamente. A volatilidade do preço do ouro é significativa, e seguir o hype pode levar a ficar preso em posições de alta.

Ao acompanhar o preço do ouro hoje, também é importante considerar sua própria capacidade de risco e o horizonte de investimento. O ouro, como ativo de confiança global, tem fundamentos sólidos de suporte a médio e longo prazo, mas a volatilidade de curto prazo — especialmente antes e depois de dados econômicos e reuniões — exige cautela.