Oportunidades de investimento em ações de conceito da NVIDIA na era das chips de IA: Quais são os ativos que merecem atenção em 2024?

Por que as ações de conceito da NVIDIA se tornaram o foco do mercado

Entrando na segunda metade de 2024, o desempenho das ações da NVIDIA (輝達) tem sido verdadeiramente impressionante. Em meados de junho, a capitalização de mercado da empresa atingiu temporariamente US$ 3,34 trilhões, superando até a Apple e a Microsoft, tornando-se a maior empresa do mundo em valor de mercado. No entanto, a boa fase não durou muito, e as ações sofreram uma correção de mais de 20%, registrando a maior queda mensal em quase dois anos, com uma perda de quase 8 trilhões de dólares em valor de mercado. Felizmente, após o fundo em agosto, as ações da NVIDIA se recuperaram, subindo 25% até meados de outubro, aproximando-se novamente dos picos anteriores.

Essa recuperação das ações da NVIDIA impulsionou o desempenho de toda a cadeia de suprimentos. As principais empresas de Taiwan apresentaram resultados notáveis — a TSMC (台積電) atingiu uma receita recorde de 251,8 bilhões de dólares novos taiwaneses em setembro, um crescimento de quase 40% em relação ao ano anterior; a ASE (日月光控股) superou a marca de 55,5 bilhões de dólares em receita em setembro, atingindo o maior nível em quase um ano. Os preços das ações dessas empresas também subiram, refletindo o otimismo do mercado em relação à cadeia de indústrias de chips de IA.

Compreendendo a essência das ações de conceito da NVIDIA

Para entender por que essas empresas são consideradas ações de conceito da NVIDIA, é necessário primeiro compreender o modelo de negócios da própria NVIDIA. Como uma empresa fabless (sem fábrica própria), a NVIDIA concentra-se na inovação no design de chips GPU, enquanto a fabricação é totalmente terceirizada. Essa é uma oportunidade para as empresas de tecnologia de Taiwan — várias empresas locais têm se dedicado há décadas à fabricação de chips, testes e montagem, tornando-se atores-chave no ecossistema de fornecimento da NVIDIA.

O valor estratégico de investir em ações de conceito da NVIDIA reside em: por um lado, a NVIDIA lidera nos setores de inteligência artificial, aprendizado profundo, computação em nuvem e condução autônoma, e seu crescimento impulsiona toda a cadeia industrial; por outro lado, com a popularização e expansão das aplicações de IA, esses fornecedores terão continuamente novas oportunidades de negócios, beneficiando fabricantes de hardware, desenvolvedores de software e provedores de serviços, todos podendo se beneficiar da nova onda de inovação da NVIDIA.

Panorama das ações de conceito da NVIDIA no mercado de Taiwan

No mercado de ações de Taiwan, as seguintes empresas estão estreitamente ligadas aos negócios da NVIDIA e merecem atenção dos investidores:

TSMC (2330) — líder mundial na fabricação de chips, sua divisão de alta performance (incluindo a fabricação de GPUs) já representa mais de 52% da receita, superando o segmento de smartphones e tornando-se a maior fonte de receita. A empresa planeja iniciar a produção em massa de chips com tecnologia de 2 nanômetros até 2025, sustentando o crescimento futuro. A curto prazo, o mercado espera um crescimento de dois dígitos no quarto trimestre; a longo prazo, o P/E pode diminuir até 22 vezes, o que ainda é atraente considerando sua posição no setor.

Vanguard (2382) — fabricante de servidores de IA, com ampla colaboração com a NVIDIA, incluindo placas-mãe de servidores HGX e PCIe, racks e montagem. O relatório de operações de setembro mostrou que mais de 70% da receita veio de produtos não-PC, com os servidores de IA se tornando o principal motor de desempenho da empresa. Com a nova geração de chips H200 e B200 da NVIDIA em volume, espera-se que os resultados continuem a subir.

GIGABYTE (2376) — uma nova força no setor de servidores, com a GIGABYTE sendo fornecedora certificada pela NVIDIA. A participação no negócio de servidores aumentou de 21% para mais de 60% em apenas um ano, com crescimento impressionante. Enquanto as vendas de pedidos para H100/H200 continuam fortes, a próxima geração de produtos como GB200 já está pronta, o que deve estimular ainda mais a receita em 2025.

Jingyuan Electronics (2449) — fornece serviços de teste para produtos como GPU e FPGA, com uma participação de mercado superior a 50%. Além do teste de GPU, a empresa possui uma plataforma de teste de Ethernet de alta velocidade, cobrindo os três principais componentes de computação de IA. Os investimentos de capital para 2024 foram aumentados para 13,8 bilhões de dólares, demonstrando a confiança da gestão no crescimento futuro.

ASE (3711) — líder no mercado de embalagem e teste de semicondutores, fornece serviços avançados de embalagem para GPUs da NVIDIA. Apesar de uma queda na receita em 2023, a empresa continua expandindo sua capacidade, com a inauguração da nova fábrica K28 em Kaohsiung. O panorama de longo prazo ainda é promissor, embora o curto prazo apresente um cenário de mercado confuso, com dificuldades de previsão de direção, recomendando-se cautela.

Wistron (3231) — principal fornecedora de servidores DGX e HGX da NVIDIA, além de fornecer placas-mãe de GPU. O CEO da NVIDIA, Jensen Huang, já declarou que o novo supercomputador fará pedidos a essa empresa, indicando uma potencial alta de desempenho.

MediaTek (2454) — colaborando com a NVIDIA no desenvolvimento de chips de IA para veículos, com o primeiro chip de cabine inteligente previsto para 2025 e geração de receita a partir de 2026. Além disso, ambas as empresas estão desenvolvendo chips de IA para plataformas de PC, com potencial para desafiar o domínio do mercado de x86 da Intel e AMD.

Ações de conceito da NVIDIA nos EUA que merecem atenção

Para investidores interessados no mercado de ações dos EUA, as seguintes empresas também apresentam potencial de investimento:

Arm Holdings (ARM) — a NVIDIA tentou adquirir a empresa por US$ 40 bilhões, mas a aquisição foi cancelada. Ainda assim, a Arm continua sendo uma participação importante na carteira da NVIDIA, com valor de participação de US$ 1,47 bilhão. Rumores indicam que a NVIDIA está preparando o lançamento de chips que combinam núcleos ARM de nova geração com GPUs Blackwell, entrando no mercado Windows on ARM. Se a Arm desenvolver GPUs para PC de forma independente, o potencial é ainda maior. No entanto, a ação da ARM já subiu mais de 100% no ano até agora, operando perto de seus picos anteriores, o que torna uma quebra de resistência difícil no curto prazo, devendo-se agir com cautela.

AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon e Meta — esses gigantes tecnológicos também têm relação indireta com a NVIDIA, seja por investimentos em infraestrutura de IA ou por projetos de design de chips, e podem ser considerados no portfólio de investimentos.

Comparação das três principais formas de investir em ações de conceito da NVIDIA

Para investidores que desejam entrar no mercado, aqui estão as três principais formas de investimento, com suas vantagens e desvantagens:

Compra direta de ações — permite participar do crescimento da empresa e receber dividendos, mas requer um investimento inicial maior e exposição total às oscilações do mercado de ações.

Fundos negociados em bolsa (ETFs) — oferecem diversificação, ajudando a reduzir riscos específicos de uma única empresa, embora o desempenho destacado da NVIDIA possa ser diluído.

Contratos por Diferença (CFDs) — não requerem a posse real das ações, usam alavancagem para ampliar ganhos e permitem operações de compra e venda, sendo mais adequados para investidores avançados. Contudo, a alta alavancagem também aumenta o risco de perdas potenciais.

Perspectivas de investimento em ações de conceito da NVIDIA em 2024

De uma forma geral, as ações de conceito da NVIDIA em 2024 merecem atenção, mas os investidores devem manter uma postura racional:

Primeiro, algumas ações já tiveram altas consideráveis, e a continuidade do crescimento dependerá de se os resultados futuros realmente sustentam as avaliações atuais. Segundo, com a expansão do ecossistema de fornecimento da NVIDIA, novas empresas entram na competição, o que pode levar à perda de participação de mercado dessas empresas.

Por outro lado, a longo prazo, a revolução da IA ainda está em estágio inicial, e a oferta de chips da NVIDIA ainda não atingiu a saturação. Novas aplicações, como Sora, continuarão a impulsionar a demanda do mercado. Nesse cenário, as ações de conceito relacionadas ao setor de Taiwan possuem fundamentos sólidos de crescimento de resultados. Os investidores devem acompanhar continuamente as dinâmicas do setor, equilibrando riscos e oportunidades para lucrar com essa onda de IA.