O recente movimento do Bitcoin deixa-nos um pouco indecisos. Se dissermos que vai subir, o impulso de alta claramente não é suficiente; se dissermos que vai cair, está a oscilar repetidamente em níveis elevados, com uma sensação de ar rarefeito. No fundo, os lados comprador e vendedor estão a confrontar-se, e o mercado encontra-se num ponto crítico.

Atualmente, há vários fatores de risco que não podem ser ignorados. Primeiro, os detentores de posições de longo prazo após atingir máximos históricos continuam a vender e a realizar lucros, embora o ritmo seja lento, a pressão de venda contínua é como agulhas cravadas na paixão dos compradores. Além disso, a combinação do Natal e do Ano Novo reduz ainda mais a liquidez do mercado, e a volatilidade pode ser facilmente amplificada — neste ambiente, fazer trading é mais arriscado.

Mais preocupante ainda, no dia 26 de dezembro, cerca de 285 mil milhões de dólares em contratos de opções expiram, o que pode desencadear uma volatilidade significativa. Por outro lado, no mercado de futuros, o volume de contratos em aberto atingiu os 600 mil milhões de dólares; se o preço recuar, as posições alavancadas podem ser liquidadas em cadeia num instante, levando a uma queda em cascata. Ao mesmo tempo, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA continua a registar saídas líquidas, o que enfraquece o suporte dos investidores institucionais.

No aspecto técnico, é preciso monitorizar posições-chave. A resistência acima está nos 90 mil dólares; só uma quebra efetiva e uma estabilização nesta zona abrirá espaço para uma subida futura. A linha de vida abaixo está na faixa entre 86.000 e 87.000 dólares; se esta for rompida, o risco de recuo aumenta drasticamente.

Honestamente, a situação atual testa bastante a nossa mentalidade. Sem sinais claros de direção, não se deve correr atrás de altas ou de vendas em pânico, especialmente evitando posições com alta alavancagem. O foco deve estar na performance durante o horário de negociação nos EUA, observando se o preço testa de forma real os níveis de suporte e resistência importantes. Padrões de "puncionamento" frequentes e dificuldades em romper níveis-chave indicam que o mercado está vulnerável, com ambos os lados hesitantes. Quando a direção se tornar realmente clara, não há problema em agir.