Irmã Madera: 3 deficiências na meta de 1,5 milhões de dólares em BTC

1、Conteúdo resumido: Este vídeo discute principalmente a previsão do fundador da ARK Invest, Cathie Wood (Woodie), sobre o preço do Bitcoin. O apresentador analisa as razões pelas quais Woodie ajusta sua previsão de preço do Bitcoin a cada dois anos, de 50 mil dólares em 2021, para 100 mil dólares em 2023, e recentemente para 150 mil dólares em 2030. O apresentador explica o modelo de avaliação da ARK, os fundamentos das previsões e questiona essas projeções, argumentando que, embora o Bitcoin seja promissor a longo prazo, a possibilidade de atingir 150 mil dólares no curto prazo é baixa. 2、Pontos principais: Previsões de Cathie Wood para o Bitcoin: 50 mil dólares em 2021, 100 mil dólares em 2023, e recentemente 150 mil dólares em 2030. O modelo de avaliação do Bitcoin do fundo ARK baseia-se no “modelo de penetração de cenários”, considerando a participação de mercado do Bitcoin em vários cenários. Razões para o aumento das previsões de preço: sucesso do ETF, validação da “adoção acelerada por instituições”, desenvolvimento de IA criando uma “economia de máquinas”, necessidade de ferramentas de liquidação descentralizadas, fortalecimento da rede Bitcoin, aumento da escassez do Bitcoin, com redução da inflação após o halving, e outros fatores. Críticas do apresentador às previsões da ARK: o modelo é excessivamente simplificado, ignora a complexidade da formação de preços de mercado, não considera adequadamente a concorrência de outras criptomoedas, e não analisa profundamente a origem dos fundos necessários para atingir o valor de mercado projetado. O apresentador valoriza o relatório da ARK, mas recomenda que os investidores mantenham uma postura de pensamento independente, não aceitando as previsões cegamente. Ele acredita que, embora seja provável que o Bitcoin atinja 150 mil dólares, a curto prazo essa previsão é pouco realista.

Trecho do vídeo (apenas para estudo):

A renomada “Deusa das Ações” Cathie Wood, vocês a chamam de Woodie. Em 2021, ela previu que o Bitcoin chegaria a 50 mil dólares. Em 2023, ela previu 100 mil dólares. Recentemente, ela ajustou sua previsão para 150 mil dólares em 2030. À primeira vista, parece que ela aumenta 50 mil dólares a cada dois anos. Como isso acontece? Seguindo esse ritmo, ouso prever que em 2027 o valor estimado por ela será de 250 mil dólares. Vocês acham que um Bitcoin de 250 mil dólares é confiável? Como vocês veem essa estratégia de aumentar 50 mil dólares a cada poucos anos?

Mas, na verdade, minha previsão de que ela dirá que em 2027 um Bitcoin valerá 250 mil dólares é uma brincadeira. Porque, olhando esses títulos, esse aumento de 50 mil a cada dois anos é um pouco simplista, qualquer um poderia prever assim, mas não é o caso. O fundo ARK, líder mundial em investimentos em inovação disruptiva, não é uma instituição qualquer. Por trás, há um sistema de pesquisa completo, não é algo que se decide de cabeça quente. Então, hoje quero falar sobre essas questões, entender por que eles são tão otimistas com o Bitcoin, qual é a lógica por trás do aumento de preço a cada dois anos, como o relatório da equipe é feito, se essas lógicas realmente fazem sentido. O mais importante: embora eu acredite no potencial de longo prazo do Bitcoin, não concordo com a previsão de 150 mil dólares da ARK, pelo menos nos próximos cinco anos. Acho que o Bitcoin pode chegar lá, mas em um período tão curto, com esses motivos da equipe da ARK, acho que não é tão confiável assim.

Primeiro, vamos entender como a Cathie Wood e o fundo ARK avaliam o Bitcoin. Muitas pessoas têm suas próprias ideias sobre o Bitcoin, mas para eles, o Bitcoin não é apenas uma moeda digital simples. Para eles, o Bitcoin é uma entidade complexa e multifuncional, uma força disruptiva. Pode ser considerado ouro digital, usado para combater a inflação fiduciária, riscos de inadimplência, além de uma camada de liquidação global, sem fronteiras, sem necessidade de aprovação, contornando o dólar, de forma neutra e eficiente. Também pode ser um ativo resistente à censura, permitindo que as pessoas tenham controle total sobre seus ativos, desde que guardem bem suas chaves privadas.

Porém, como o Bitcoin tem tantos papéis potenciais, a avaliação deles não se baseia em gráficos de preço como BTCUSDT ou no sentimento do mercado. Em vez disso, usam um “modelo de penetração de cenários”, ou seja, avaliam em quantos cenários diferentes o Bitcoin pode conquistar participação de mercado. Por exemplo, no relatório “Big Ideas 2023”, eles listaram vários cenários principais, oito ao todo, incluindo adoção por instituições, reservas de países, competição com ouro, etc. Para cada cenário, eles fazem uma previsão de quanto o Bitcoin pode representar até 2030.

Desde 2023, eles dividem as previsões em três condições: mercado de baixa, condição normal e mercado de alta. No cenário de alta, eles estimam que as instituições podem alocar 6,5% do portfólio em Bitcoin, na condição normal 2,5%, e em baixa 1%. Assim, a previsão de 100 mil dólares é uma estimativa otimista, mais próxima do cenário de mercado de alta, um número que chama atenção.

Porém, aqui surge a segunda questão: por que o preço alvo deles continua subindo? Isso se deve à atualização dinâmica do modelo. Basicamente, eles ajustam suas expectativas com base no desenvolvimento do mundo real, que valida suas previsões otimistas. De 2021 a 2023, o preço alvo dobrou, principalmente porque grandes instituições como a BlackRock começaram a solicitar ETFs de Bitcoin à vista, indicando uma entrada institucional massiva, o que elevou a expectativa de penetração do mercado institucional no modelo.

De 2023 a 2025, o preço foi elevado para 150 mil dólares porque o ETF realmente foi lançado com sucesso, e eles dedicaram uma grande parte do relatório a isso. Acreditam que foi a emissão de ETF mais bem-sucedida da história, com fluxo de capital muito forte, confirmando a previsão de adoção acelerada por instituições.

Além disso, a IA também foi considerada. Em 2023, a IA era apenas um pano de fundo, mas em 2025, Wood, em entrevistas e no conceito de “fusão” do relatório, destacou que a IA está criando uma “economia de máquinas”. Essa economia significa que a IA compra, paga e liquida suas próprias transações. Mas, com que dinheiro ela faz isso? Não pode usar dólares, pois há restrições bancárias. Então, ela precisa de uma ferramenta de liquidação descentralizada e neutra, e Wood acredita que o Bitcoin é a melhor escolha. Assim, a economia de máquinas dá ao Bitcoin um novo e enorme cenário de aplicação, elevando ainda mais seu valor no modelo, levando a uma previsão de 150 mil dólares.

O relatório de 2025 também reforça que a base fundamental da rede Bitcoin, após várias fases de testes de resistência, ficou mais forte. O hashrate aumentou, a proporção de detentores de longo prazo cresceu, o custo de aquisição atingiu recordes, e o Bitcoin conseguiu absorver vendas de grandes volumes, como as do governo alemão e Mt. Gox, demonstrando resiliência. Além disso, a escassez do Bitcoin aumentou, sua volatilidade diminuiu, e após o halving de 2024, a inflação do Bitcoin ficou abaixo do ouro, reforçando a narrativa de escassez.

Resumindo: o sucesso do ETF impulsionou a adoção institucional, a IA criou um novo mercado de liquidação, a rede ficou mais forte, e a escassez aumentou, elevando o valor do Bitcoin. Eles constroem uma espécie de Lego, acrescentando novos blocos de aplicação ou catalisadores a cada etapa, elevando continuamente a meta de preço.

Embora essa lógica pareça convincente, por que eu acho que suas previsões, apesar de parecerem ótimas, têm baixa probabilidade de se concretizar? Analisei os relatórios dos últimos dois anos e as entrevistas de Wood, e percebo que suas análises focam mais na melhora dos fundamentos e do valor intrínseco do Bitcoin, como maior segurança, adoção por instituições, aumento de cenários de uso. Isso mostra que o Bitcoin está mais forte e seu potencial de valorização é grande, mas falta um processo de elevação de preço tão impressionante quanto os 150 mil dólares, que seja convincente. O principal problema é que o modelo depende de uma variável chamada “taxa de penetração” (penetration rate), que estima a participação do Bitcoin em cada cenário até 2030. Essa taxa é, em grande parte, uma suposição otimista, baseada na crença de que o Bitcoin conquistará participação de mercado de forma extremamente positiva, mas não há dados concretos que sustentem esses números. É como um estudante que melhora suas notas, ótimo, mas não podemos prever que ele será CEO daqui a 10 anos só por isso.

Espero que, apesar de tudo, o Bitcoin possa chegar a 150 mil dólares, mas a curto prazo, essa previsão parece pouco realista. As análises otimistas do relatório, como o sucesso do ETF ou o crescimento da economia de máquinas, são possíveis, mas não garantidas. O mercado é muito mais complexo, influenciado por fatores como liquidez, sentimento, ciclos macroeconômicos, notícias inesperadas, níveis de alavancagem, derivativos, entre outros. Essas questões não são discutidas no relatório. Além disso, a competição também é subestimada: Ethereum, Solana, Cardano e outros projetos também estão conquistando espaço, fundos e aplicações, dividindo o mercado. A avaliação do impacto dessa concorrência não aparece no modelo.

Outro ponto simples: atualmente, o Bitcoin tem uma capitalização de mercado de cerca de 2 trilhões de dólares, com preço de aproximadamente 11 mil dólares. Para atingir 20 trilhões de dólares em 2030, o preço precisaria chegar a 150 mil dólares, o que requer uma entrada de aproximadamente 18 trilhões de dólares em cinco anos. De onde viria esse dinheiro? De novos ativos, ou de transferências de ações, títulos, imóveis, ouro? Qual a resistência dessa transferência? Qual a velocidade? Essas questões também não são aprofundadas. Portanto, resumindo: o relatório da ARK oferece uma perspectiva valiosa, com análises de potencial tecnológico e visões audaciosas do futuro, que valem a leitura. Mas um relatório não é uma “profecia” e uma previsão não é uma realidade. Como investidores, devemos manter a cabeça fria, pensar de forma independente, não aceitar tudo cegamente. Devemos usar as análises como possibilidades, referências, e combiná-las com as restrições do mundo real, para formar nosso próprio julgamento crítico. No final, a decisão é nossa, não podemos simplesmente seguir o que dizem os outros. **$BTC **$ETH