A sinal de subida de juros do Banco do Japão está a abalar todo o mercado de criptomoedas. As expectativas de aumentos contínuos das taxas de juro pelos governantes do banco ameaçam diretamente os ativos virtuais que dependem da liquidez global barata.

A origem do problema é clara: a operação de carry trade com ienes está a recuar. Os 4 biliões de dólares de fundos de baixo custo acumulados ao longo de 25 anos estão a começar a regressar rapidamente ao Japão, à medida que os custos de financiamento aumentam. As criptomoedas de alto risco, naturalmente, são as primeiras a ser afetadas, tornando-se o principal alvo de retirada de fundos.

Os dados do mercado falam por si. Até 23 de dezembro, a saída líquida de Bitcoin à vista em 24 horas ultrapassou os 330 milhões de dólares, enquanto a Ethereum seguiu a tendência com uma saída líquida de 81,56 milhões de dólares. Isto não é um movimento pequeno — o dinheiro está a votar com os pés, e o sentimento de proteção está a consolidar-se.

A história tende a repetir-se. Em julho do ano passado, o aumento de juros do iene levou a uma queda de 20% no Bitcoin em uma semana. Agora, o mercado já está a digerir antecipadamente as expectativas, com o Bitcoin a oscilar repetidamente na barreira dos 90 mil dólares, enquanto ordens de alta alavancagem enfrentam o risco de liquidação a qualquer momento. Quantas pessoas já têm ordens de stop-loss à espera do próximo gap?

Mas o mercado nunca é totalmente pessimista. Existem oportunidades, embora muito nichadas: stablecoins regulamentadas como USDC tornaram-se refúgios de capital, com uma entrada líquida diária de 168 milhões de dólares. O FDUSD também atraiu 7,72 milhões de dólares. Essa é a verdadeira direção de proteção de fundos.

Por outro lado, algumas altcoins especuladas com dinheiro de curto prazo sobem e descem rapidamente, com LIGHT a subir mais de 70% num só dia e SOPH a subir 40%. Parece emocionante, mas na realidade é apenas um jogo de emoções. Com volume concentrado e alta volatilidade, o essencial é uma mentalidade de apostador, não fundamentos sólidos, com riscos absurdos.

O que fazer? A estratégia deve ser de ataque e defesa. Primeiro, reduzir operações com alta alavancagem, para não se arrepender de liquidar posições após o aumento de juros. Segundo, inclinar as posições para stablecoins, mantendo algum dinheiro em caixa para aproveitar correções. Por último, estar atento às vendas de lucros de moedas que sobem rapidamente — muitas vezes, é o momento de cortar as “cebolas”.

No que devemos focar? No nível de câmbio de 1 iene para 0,00642 dólares. A futura valorização do iene irá determinar diretamente o fluxo de fundos. Quanto mais rápido subir, maior será a pressão sobre o mercado de criptomoedas. Este é um barómetro para monitorizar riscos.