Um sinal de peso recente agitou o mercado — o governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo, declarou publicamente que, se os dados econômicos e de preços continuarem a melhorar, o banco central poderá aumentar ainda mais as taxas de juros. Isto não foi apenas uma declaração casual, mas sim um indicativo da cadeia de arbitragem do iene que tem atormentado os mercados financeiros globais há anos.

Este jogo de arbitragem você precisa entender: uma grande quantidade de fundos toma emprestado ienes de baixo custo, e investe em ações americanas, ativos cripto. Quando o Banco do Japão realmente aumenta as taxas, o custo de empréstimo dispara, e essa cadeia de fundos global corre o risco de se romper. Para o mercado de criptomoedas, o que isso significa? A resposta é: liquidez se torna mais restrita.

Vamos dar uma olhada na situação atual do mercado. Na semana passada, ETFs de Bitcoin e Ethereum nos EUA sofreram uma saída de quase 10 bilhões de dólares — sinais de que grandes instituições estão observando, esperando. Durante o período do Natal, o volume de negociações já era baixo, a liquidez escassa, e qualquer movimento mínimo é amplificado ao máximo. Além disso, o adiamento da implementação da Lei de Clareza nos EUA agravou ainda mais o sentimento do mercado.

A realidade é dura: a curto prazo, não espere que uma tendência unilateral se desenvolva. Risco de volatilidade, pressão de baixa, tudo isso está à vista.

E como responder especificamente? Primeiro, ajuste suas posições. Se você está muito exposto, deve começar a reduzir gradualmente. A segurança do capital sempre vem em primeiro lugar. Segundo, prepare dinheiro em espécie. Considere trocar parte de seus ativos por stablecoins como USDC — isso não é uma derrota, mas uma reserva de "munição" para as oportunidades que podem surgir a seguir. Quando o mercado cair em um bom ponto, você terá capacidade de entrar. Terceiro, escolha bem os ativos. Fique atento àqueles projetos que continuam recebendo fluxo de fundos mesmo em momentos de pânico — eles geralmente resistem ao teste do tempo.

O impacto causado pela política do banco central ainda está em andamento. A verdadeira direção só será clara após janeiro do próximo ano, quando as novas políticas dos EUA forem definidas. O mais importante agora é manter a defesa, esperar por sinais mais claros na próxima rodada.