Recentemente, um pesquisador de DeFi, Ignas, organizou na comunidade uma visão de consenso de mercado para 2026, bastante interessante. Vamos conversar sobre esses pontos.

Primeiro, o Bitcoin. O BTC ainda vai superar o mercado geral, isso praticamente ninguém discorda. Mas, a ameaça da computação quântica não é um risco teórico, é uma ameaça real que está aí. Esse risco tecnológico potencial realmente merece atenção.

No que diz respeito às altcoins, a maioria ainda vai continuar perdendo valor. Primeiro, porque a emissão de tokens é muito agressiva (altas emissões), segundo, porque tanto investidores de varejo quanto instituições não estão muito interessados, e no final, muitos desses tokens provavelmente acabarão zerados. Não espere uma temporada de altcoins como em 2021, isso é praticamente impossível.

A concentração de ganhos será especialmente alta — além do Bitcoin, poucos vencedores realmente vão se destacar, a avaliação de "profundidade, mas sem amplitude" ainda é bastante válida. Mas há um risco: os conflitos internos de governança do Aave já lançaram uma sombra sobre todo o setor de tokens DeFi.

A lógica de avaliação também está mudando. O mercado agora não olha mais só para narrativas, mas começa a usar a metodologia de "valorização de empresas" para analisar protocolos. Claro, o mercado de moedas de privacidade liderado pelo $ZEC deu uma sacudida nesse movimento, sendo um forte contraexemplo.

O que os detentores de tokens realmente podem obter — direitos e capacidade de gerar renda — virou uma questão central. Especialmente ao comparar tokens com ações, essa discussão não vai parar em 2025, certamente continuará em 2026.

Outro grande risco: tokens com FDV (valor de mercado totalmente diluído) muito alto, mas com baixa circulação, são ótimos alvos para shortar a longo prazo.

A tokenização de ativos reais (RWA) e a tokenização em geral vão explodir — isso é indiscutível. Mas o problema é que o mercado não consegue encontrar ativos realmente capazes de apostar de forma eficaz nessa tendência. Tokens de projetos como Plasma, Stable, por exemplo, representam exemplos clássicos de "TGE ruim".

Por fim, o mercado de previsão e os contratos perpétuos vão levar a financeira ao extremo, negociando desde eventos reais até ativos antes de IPO, tudo pode se tornar objeto de negociação. Essa tendência já é irreversível.