O mercado de NFTs atingiu um ponto de inflexão crucial no terceiro trimestre de 2025, com o volume de negócios quase duplicando em relação ao trimestre anterior, atingindo 1,58 mil milhões de dólares, e o número de transações atingindo um recorde histórico de 18,1 milhões. O motor principal do crescimento do mercado está a mudar de uma busca por símbolos de status através de avatares especulativos para ativos com utilidade prática, como desporto, jogos e bilhética.

Hoje em dia, os NFTs deixaram de ser apenas ficheiros JPEG armazenados na blockchain, evoluindo para serem os principais suportes digitais que conectam consumo físico, experiências de jogo e direitos de comunidade.

01 Mudança de Mercado

A recuperação do mercado de NFTs em 2025 veio acompanhada de uma mudança profunda na narrativa. Segundo dados da DappRadar, o volume de negócios de NFTs no terceiro trimestre de 2025 cresceu quase o dobro em relação ao trimestre anterior, mas os fatores impulsionadores são completamente diferentes.

O foco do mercado está a deslocar-se de coleções de alto valor, como os “blue chips”, para infraestruturas de menor custo e ativos com utilidade periódica. A fase de especulação pura parece ter terminado, e o mercado está a premiar projetos que oferecem utilidade real e valor a longo prazo.

Por trás desta mudança está a maturidade da infraestrutura blockchain. A atualização Dencun do Ethereum reduziu os custos de transação na sua rede Layer 2 (como a Base) para alguns cêntimos, suportando experiências de cunhagem sem taxas de gás.

Ao mesmo tempo, a Solana, com a sua tecnologia de NFT comprimido, permite emitir milhões de NFTs para programas de fidelidade por apenas alguns dólares. Estes avanços tecnológicos eliminam obstáculos para aplicações em grande escala de NFTs a custos baixos.

02 Características do Ecossistema

Diferentes ecossistemas blockchain, devido às suas características técnicas e culturais, desenvolveram cenários de aplicação de NFTs distintos. A tabela abaixo resume as principais características e aplicações representativas de cada ecossistema:

Nesta onda de utilidade, os critérios de sucesso de projetos mudaram. As receitas de royalties deixam de ser a principal fonte de rendimento dos criadores, sendo que a ligação à propriedade intelectual (IP), a integração com retalho físico e as vendas no mercado primário constituem modelos de lucro mais sustentáveis.

03 Setores em Destaque

No que diz respeito às aplicações específicas, alguns setores mostraram um crescimento forte em 2025, com trajetórias futuras bem definidas.

O desporto e a economia de fãs são alguns dos setores de crescimento mais rápido. No terceiro trimestre de 2025, o volume de negócios de NFTs de desporto aumentou 337% em relação ao trimestre anterior, atingindo 71,1 milhões de dólares.

Estes ativos oferecem direitos periódicos, como bilhetes para eventos, conteúdos exclusivos e descontos em produtos físicos, vinculando o seu valor a benefícios reais, e não apenas à especulação de preços secundários.

Ativos de jogos e do metaverso estão a construir economias virtuais mais sólidas. Relatórios indicam que a indústria de jogos continua a usar NFTs para autenticar ativos dentro do jogo, criando sistemas económicos mais atrativos.

Plataformas específicas, como a cadeia de jogos Immutable, continuam a aumentar o volume de transações, demonstrando a viabilidade do modelo “otimizar a experiência na Layer 2, garantir segurança na rede principal do Ethereum”.

A expansão de marcas e IPs para além do digital mostra o caminho do NFT para o mainstream. Pudgy Penguins é um exemplo desta trajetória. Até 16/12/2025, o token ecológico PENGU tinha o preço de 0,010192 dólares.

Este projeto não só vende brinquedos físicos para mais de 3.100 lojas Walmart globalmente, como cada brinquedo pode ser escaneado por QR code para direcionar os consumidores ao seu jogo na blockchain, “Pudgy World”, criando um ciclo de valor online e offline.

04 Observações de Investimento

Para investidores que desejam aproveitar a próxima onda de NFTs, o foco deve mudar de “a próxima imagem viral” para fundamentos mais profundos.

Focar na ecologia, não em pontos isolados. Em vez de apostar em um único projeto NFT, é melhor acompanhar as infraestruturas e tokens de plataformas que sustentam toda a ecologia. Por exemplo, o token TNSR, da principal plataforma de NFTs na Solana, Tensor, tem o seu valor estreitamente ligado à atividade geral do ecossistema NFT da Solana.

Valorizar canais de distribuição e experiência do utilizador. Plataformas com carteiras inteligentes integradas e mecanismos de transação patrocinada estão a impulsionar a adoção em grande escala ao reduzir as barreiras de entrada. A cadeia Base, com funções de cunhagem social integradas, tem potencial de crescimento a acompanhar.

Focar em IP com capacidade de produção contínua. O valor a longo prazo de um projeto depende da sua capacidade de criar conteúdos, produtos ou experiências atraentes de forma contínua. Como o Claynosaurz, que está a expandir-se de uma coleção NFT para um universo completo com jogos e várias séries de personagens, com planos de lançar o seu primeiro jogo móvel até ao final de 2025.

05 Perspectivas Futuras

Olhando para o futuro, o desenvolvimento do mercado de NFTs evoluirá em vários cenários. As análises do setor fornecem previsões de 2025 a 2030.

No cenário base, se a expansão de carteiras embutidas e a socialização na cunhagem continuarem, o volume de negócios anual de NFTs poderá atingir entre 6 e 9 mil milhões de dólares.

Se ocorrerem avanços significativos na distribuição móvel, como o aumento de utilizadores ativos mensais do Phantom para mais de 20 milhões, ou se bilhética na blockchain se tornar mainstream, o mercado poderá entrar em um cenário de alta, com volume de negócios entre 10 e 14 mil milhões de dólares.

Independentemente das oscilações do mercado, uma tendência certa é que o crescimento será impulsionado pelos níveis de taxas e canais de distribuição, e não pelos avatares NFT em si.

Para criadores e projetos, negociar planos de distribuição em várias plataformas desde a fase de lançamento, e construir modelos de receita diversificados incluindo licenças de IP e produtos físicos, será mais importante do que nunca.

Até 25/12/2025, o preço do token PENGU da Pudgy Penguins na Gate é de 0,009057 dólares.

Ao mesmo tempo, o token TNSR, da plataforma de NFTs do ecossistema Solana, recentemente apresentou uma variação de preço superior a 200% em 24 horas. A volatilidade acentuada serve de aviso a todos os participantes: o processo de descoberta de valor dos NFTs ainda é desafiante.

Quando a utilidade substituir a especulação como narrativa central, a próxima fase de crescimento pertencerá àqueles que conseguirem construir ecossistemas sólidos, romper as fronteiras entre o virtual e o real, e criar valor contínuo para os detentores.