加cryptomoeda mercado voltou a apresentar operações explosivas. Em 25 de dezembro, dados de monitorização na cadeia mostraram que um grande investidor conhecido realizou uma aposta de alto leverage na Ethereum — 25x de alavancagem comprando 7525 ETH, com um valor total de aproximadamente 22 milhões de dólares, a um preço médio de entrada de 2975,54 dólares.

Normalmente, esse tipo de operação de grande volume é visto pelo mercado como um sinal de fundo, afinal, o olfato de grandes investidores costuma ser um indicador para os investidores menores. Mas desta vez, o ritmo não foi bem sincronizado, e essa posição atualmente já apresenta uma perda não realizada de 37,5 mil dólares. Pode-se dizer que é uma perda significativa, e o mercado está preocupado com o que isso representa.

A alavancagem de 25x já é como dançar na ponta da faca. Uma pequena oscilação de alguns pontos percentuais no preço pode disparar uma liquidação forçada, e não é só para grandes investidores — qualquer um que use esse nível de alavancagem deve agir com cautela. A operação de Huang Licheng também demonstra bem um princípio: se a direção estiver correta, a alta alavancagem pode ampliar os lucros; se estiver errada, as perdas podem ser igualmente amplificadas de forma ilimitada.

O mercado agora está especulando — será uma estratégia contrária à visão de longo prazo para a Ethereum, ou apenas uma tentativa de pegar o movimento após perder o timing? Independentemente da situação, essa perda serve como um alerta para todos que operam com alavancagem. A alavancagem em si não é um problema, mas exige uma gestão de risco sólida.