Após o Natal, o mercado de Bitcoin pode enfrentar uma volatilidade significativa.

Qual é a razão principal? Opções de Bitcoin no valor de 23,66 bilhões de dólares irão expirar em 26 de dezembro. É importante notar que isso já equivale a mais de 1% do valor de mercado total do Bitcoin sendo liquidado no mesmo dia, uma escala considerável.

Vamos analisar um conjunto de dados:

A situação atual do mercado de opções —
Total de contratos em aberto: 268.267
Opções de compra (call): 194.801
Opções de venda (put): 73.466
Proporção de puts para calls: 0,38
Valor nominal de expiração: 23,66 bilhões de dólares
Preço de maior dor: 96.000 dólares

O que esses números significam? Grandes baleias estão posicionando volumes massivos nessas faixas de preço-chave. Quando há tanto dinheiro vencendo em uma data específica, cada movimento do mercado será influenciado por essa força.

Os gráficos mostram claramente a situação — uma grande quantidade de opções de compra acumuladas acima do preço atual, enquanto as opções de venda, embora menores em número, ainda ocupam posições importantes. Como resultado, perto do vencimento, você verá padrões familiares: o preço sobe lentamente até encontrar resistência, depois sofre uma pressão de venda; em seguida, despenca rapidamente, sendo apoiado por níveis de suporte. Essa oscilação muitas vezes acaba por liquidar posições alavancadas tanto na ponta compradora quanto na vendedora.

Por que o preço de 96.000 dólares é especialmente importante? Este é o chamado preço de "máxima dor" — o ponto em que o comprador de opções sofre a maior perda ao final.

Mas isso não significa que o Bitcoin precise atingir 96.000. A verdadeira ameaça é que ignorar essa pressão de expiração de 23,66 bilhões de dólares pode acabar custando caro.

Alguns sinais a observar antes de 26 de dezembro:

Se o preço oscilar próximo a uma zona de alta liquidez — espera-se resistência e pressão significativa
Se o preço romper essa zona — após a expiração, o "atraente" dessas posições diminui, podendo gerar maior volatilidade

Essa é a lógica fundamental que os participantes do mercado devem entender. O movimento na próxima semana de negociação será, em grande parte, influenciado por essa força invisível e colossal.