Um membro do BOJ recentemente defendeu o aumento gradual das taxas para acompanhar o aperto monetário global, mas a conversa revelou um desafio importante: mesmo com um aumento de taxa para 0,75%, as taxas de juro reais permaneceriam significativamente negativas. Isso cria um equilíbrio delicado—os responsáveis pela formulação de políticas precisam monitorizar cuidadosamente os efeitos em cadeia tanto no crescimento económico quanto nos mercados financeiros. A diferença entre as taxas nominais e reais sugere que o banco central ainda tem margem de manobra, mas qualquer ação agressiva corre o risco de desencadear volatilidade em várias classes de ativos. Para os investidores que acompanham tendências macroeconómicas, isso indica que a normalização monetária global ainda está nos estágios iniciais, com divergências de política entre as principais economias continuando a moldar os fluxos de capitais e o apetite ao risco.