O que exatamente significa inflação? Domine estas dicas para também ganhar dinheiro durante a escalada dos preços

Nos últimos dois anos, os preços em Taiwan têm aumentado de forma acentuada, e o banco central tem aumentado as taxas de juro cinco vezes na tentativa de arrefecer a economia, mas muitas pessoas ainda não compreendem exatamente o que é a inflação, muito menos como lidar com ela. Na verdade, entender o significado de inflação não é difícil; a chave é identificar oportunidades de investimento durante períodos de aumento de preços.

O que exatamente é a inflação? Explicado em uma frase simples

Quando falamos de inflação, na verdade estamos a falar de um período em que os preços continuam a subir, enquanto o poder de compra do seu dinheiro diminui. Em outras palavras, aquilo que 100元 compravam no ano passado, este ano pode comprar apenas o equivalente a 80元.

O indicador mais comum para medir a inflação chama-se CPI (Índice de Preços ao Consumidor), que é utilizado por vários países para monitorizar as variações de preços.

Por que os preços sobem? Três razões principais que deve conhecer

A causa fundamental da inflação é que há demasiado dinheiro em circulação no mercado, mas os bens disponíveis não aumentaram na mesma proporção, levando a uma corrida de dinheiro atrás de poucos produtos.

Aumento súbito da procura impulsiona a escalada dos preços

Quando a procura por bens aumenta repentinamente, os comerciantes tendem a aumentar os preços. Com o aumento dos lucros, as empresas consomem mais, criando um ciclo. Esta inflação de procura, embora eleve os preços, também estimula o crescimento económico (aumento do PIB), pelo que os governos de vários países veem isso com bons olhos.

Custos de matérias-primas a disparar

O aumento do preço do petróleo, gás natural e outras matérias-primas eleva diretamente os custos de produção, levando ao aumento dos preços dos bens. Durante a guerra entre Rússia e Ucrânia em 2022, a Europa não conseguiu importar energia russa, e os preços do petróleo e gás dispararam 10 vezes, com a inflação do CPI na zona euro a ultrapassar os 10%, atingindo um máximo histórico. Este tipo de inflação impulsionada por custos pode levar a uma recessão económica, algo que os governos querem evitar a todo custo.

Impressão descontrolada de dinheiro pelos governos

A maior parte das inflações severas na história resultou de governos que aumentaram descontroladamente a oferta de moeda. Em Taiwan, na década de 1950, para cobrir o défice pós-guerra, o banco central emitiu uma grande quantidade de dinheiro, levando a uma rápida subida dos preços. Na altura, 800 milhões de patacas valiam apenas 1 dólar americano.

Alterações nas expectativas da população

Se as pessoas esperam que os preços continuem a subir no futuro, irão antecipar o consumo e exigir aumentos salariais. Os comerciantes, ao verem a procura a aumentar, também aumentam os preços, e assim a expectativa de inflação torna-se uma profecia autorrealizável, difícil de contrariar.

Por que o banco central aumenta as taxas de juro? Essa estratégia realmente consegue reduzir a inflação?

Quando a inflação se torna descontrolada, o banco central costuma aumentar as taxas de juro — ou seja, tornar o crédito mais caro. Suponha que a taxa de empréstimo sobe de 1% para 5%. Pedir um empréstimo de 1 milhão passa a custar 5 vezes mais em juros anuais, ou seja, de 10.000 para 50.000. Assim, as pessoas tendem a evitar pedir dinheiro emprestado, preferindo guardar o seu dinheiro no banco.

Desta forma, o fluxo de dinheiro no mercado diminui, a procura por bens também reduz, os bens começam a sobrar nas lojas, os comerciantes são forçados a baixar os preços, e os níveis de preços começam a cair lentamente, controlando assim a inflação.

No entanto, aumentar as taxas de juro tem um custo elevado. Quando a procura diminui, as empresas podem ter que cortar empregos, aumentando o desemprego, e a economia pode desacelerar ou até entrar em recessão. É por isso que os bancos centrais operam com muita cautela ao combater a inflação.

Uma inflação baixa é realmente boa, mas uma inflação alta pode ser fatal

Parece que a inflação não vale nada, mas, na verdade, uma inflação moderada é benéfica para a economia.

Quando as pessoas esperam que os preços subam no futuro, sentem-se motivadas a consumir, o que aumenta a procura e incentiva as empresas a investir, levando a um aumento na produção e ao crescimento económico. Um exemplo disso foi a China no início dos anos 2000, quando o CPI subiu de 0% para 5%, e a taxa de crescimento do PIB passou de 8% para mais de 10%.

Por outro lado, quando a inflação atinge valores negativos (deflação), as pessoas preferem guardar dinheiro em vez de gastar, o que provoca uma recessão. O Japão, na década de 1990, após a bolha imobiliária, entrou numa fase de deflação, perdendo cerca de trinta anos de crescimento económico.

Por isso, a maioria dos bancos centrais procura manter a inflação numa faixa razoável. Os países desenvolvidos como os EUA, Europa e Japão têm como objetivo uma inflação de 2%-3%, enquanto outros países costumam estabelecer metas entre 2% e 5%.

Quem se beneficia mais com a inflação? Os endividados sorriem

A inflação faz o dinheiro em mãos perder valor, mas para quem tem dívidas, é uma notícia excelente.

Suponha que há 20 anos você tomou um empréstimo de 100.000 para comprar uma casa. Com uma inflação média de 3% ao ano, após 20 anos, esse valor de 100.000 equivaleria a cerca de 55.000. Ou seja, você só precisa pagar metade da dívida original. Assim, durante períodos de alta inflação, quem investe em imóveis, ações ou outros ativos com alavancagem sai a ganhar.

A inflação é positiva ou negativa para o mercado de ações? Depende de quão alta ela é

Durante períodos de baixa inflação, o dinheiro fácil flui para as ações, e os preços sobem.

Durante períodos de alta inflação, os bancos centrais tendem a adotar políticas de aperto monetário para arrefecer a economia, o que geralmente faz os preços das ações cair.

O exemplo mais claro foi o mercado de ações dos EUA em 2022. Nesse ano, o CPI subiu para 9,1% (máximo em 40 anos). O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juro em março, e ao longo do ano fez sete aumentos, elevando a taxa de 0,25% para 4,5%. Como resultado, o custo de financiamento das ações aumentou, as avaliações foram pressionadas para baixo, e o índice S&P 500 caiu 19% no ano. O Nasdaq, com forte peso em tecnologia, caiu cerca de 33%.

Por outro lado, mesmo em períodos de alta inflação, há oportunidades de investimento. As ações do setor de energia, por exemplo, tendem a subir em tempos de inflação elevada — dados históricos mostram que empresas de energia costumam ter retornos superiores a 60% durante esses períodos. Em 2022, o setor de energia nos EUA teve um retorno superior a 60%, com a Occidental Petroleum a subir 111% e a ExxonMobil a subir 74%.

Como proteger e aumentar o patrimônio durante períodos de inflação?

Durante a alta de preços, manter apenas dinheiro em caixa torna-se cada vez mais prejudicial. A estratégia inteligente é diversificar os ativos.

Estes ativos tendem a performar melhor em períodos de inflação:

• Imóveis: Com a inflação, a liquidez aumenta, e o dinheiro tende a migrar para o mercado imobiliário, elevando os preços.
• Ouro e prata: O ouro tem uma relação inversa com as taxas de juro reais (taxa nominal menos inflação). Quanto maior a inflação, mais valioso o ouro tende a ser.
• Ações: Apesar de apresentarem volatilidade a curto prazo, no longo prazo costumam superar a inflação.
• Moedas estrangeiras (como o dólar): Quando as taxas de juro sobem, há entrada de capitais estrangeiros, valorizando a moeda.

Uma estratégia simples de alocação: dividir o capital em três partes iguais, investindo 33% em ações, ouro e dólares. Assim, participa-se do crescimento do mercado acionista, ao mesmo tempo que se protege contra a inflação através da valorização do ouro e do dólar, dispersando o risco.

Se for complicado abrir várias contas, pode considerar instrumentos de negociação como os contratos por diferença (CFD), que permitem uma alocação simultânea em ações, ouro, moedas e outros ativos, poupando tempo e esforço.

Conclusão: Entender a inflação é entender as oportunidades

A inflação é a subida dos preços e a desvalorização do dinheiro. Uma inflação moderada estimula a economia, enquanto uma inflação excessiva a prejudica.

Com o banco central a aumentar as taxas de juro para combater a alta de preços, manter o dinheiro em caixa é uma estratégia que leva a perdas. Os investidores inteligentes devem alocar de forma adequada ativos que resistam à inflação — ações, ouro, dólares — para participar do crescimento económico e proteger a riqueza da corrosão.

O segredo está em compreender a situação, planejar com antecedência e não esperar que a inflação saia do controlo para depois lamentar.