Por que o spread Bid-Ask é um custo oculto nas negociações em bolsas de criptomoedas

Quando faz uma transação numa bolsa de criptomoedas, raramente recebe imediatamente um preço justo de mercado. Entre o preço ao qual está disposto a comprar o ativo e o preço oferecido pelos vendedores, existe sempre uma diferença. Essa lacuna é o que os profissionais chamam de spread Bid-Ask — um dos componentes mais subestimados nos custos dos traders.

Como funciona o mecanismo da diferença entre o preço de compra e venda

Em qualquer bolsa de criptomoedas, na lista de ordens, encontrará dois níveis de preço. De um lado — o preço máximo que os compradores estão dispostos a pagar (bid), do outro — o preço mínimo oferecido pelos vendedores (ask). Eles nunca coincidem completamente. Por exemplo, se a melhor oferta de compra for 22 346 dólares, a melhor venda pode ser 22 347 dólares. Essa diferença de um dólar forma o spread Bid-Ask.

O que controla o tamanho dessa lacuna? Antes de tudo — o volume de negociação e o número de participantes. Quando o mercado tem alta atividade e muitos traders concorrentes, o spread reduz-se ao mínimo. Pelo contrário, em períodos de liquidez escassa ou aumento da incerteza, a diferença entre o preço de compra e venda pode expandir-se várias vezes. Mercados com comportamento caótico exibem spreads elevados exatamente porque os vendedores tornam-se mais cautelosos e há menos compradores.

Como calcular o spread entre compra e venda por conta própria

O cálculo é bastante simples. Basta encontrar na lista de ordens o melhor preço de venda e subtrair dele o melhor preço de compra. O resultado será o spread Bid-Ask desejado.

Vamos usar o Ethereum como exemplo. Suponha que o preço máximo de compra seja 1570 dólares e o preço mínimo de venda seja 1570,50 dólares. Nesse caso, o spread Bid-Ask é de 50 centavos. Em volumes maiores de negociação, esses gaps tornam-se ainda mais estreitos, enquanto em pares de baixa liquidez podem expandir-se significativamente.

Por que esse spread afeta tanto a rentabilidade

Parece que meio dólar ou alguns cêntimos são uma pequena coisa, mas há uma armadilha matemática para traders frequentes. Cada vez que abre uma posição, já começa com uma perda equivalente ao tamanho desse spread. Compra a um preço mais alto (ask) e vende a um preço mais baixo (bid), do que gostaria.

Vamos calcular um cenário concreto. Suponha que negocie um token ABC com um preço justo de mercado de 0,35 dólares, e o spread Bid-Ask seja de 0,02 dólares. Quando compra, o melhor preço de oferta é 0,36 dólares. A melhor venda nesse momento é 0,34 dólares (preço máximo de compra).

O que acontece? Para apenas ficar no zero a zero, o preço precisa subir 0,02 dólares, ou cerca de 5,7%. Isso não é lucro — é apenas cobertura dos custos do spread. Imagine que faz 10 dessas operações por dia. Cada uma retira alguns percentuais do seu potencial de rendimento. Em um mês, essas pequenas perdas transformam-se numa redução significativa da rentabilidade total.

Como diferentes condições de mercado afetam o tamanho do spread

Nas bolsas de criptomoedas, o spread depende totalmente da dinâmica de oferta e procura. Alta concorrência entre participantes leva a spreads estreitos, baixa liquidez — à expansão da lacuna. Isso torna-se especialmente crítico durante períodos de alta volatilidade, quando o mercado move-se de forma imprevisível e os participantes tornam-se mais cautelosos.

Qualquer trader profissional dirá que: o spread Bid-Ask não é apenas uma característica técnica, é um custo real de entrada e saída de uma posição. Para negociações de longo prazo, esses pequenos prejuízos acumulam-se em uma quantia significativa, enquanto no scalping e day trading, tornam-se o principal inimigo da rentabilidade.