Como se posicionar após o Nikkei 225 ultrapassar a barreira de 40.000 pontos? Recomendações e guia de investimento em ações japonesas【Versão 2025】

2025年 o mercado de ações japonês viveu uma rodada de recuperação notável. Após uma breve correção em abril, o mercado acionista japonês iniciou uma forte recuperação, especialmente em maio e junho, com desempenho particularmente brilhante. Até o final de junho, o Índice Nikkei 225 atingiu 40.487 pontos, atingindo uma alta de quase um ano, e estabilizando firmemente acima da barreira de 40.000. Então, surge a questão: essa tendência de alta ainda pode continuar? Quais ações japonesas recomendadas merecem atenção? Como os investidores comuns devem participar?

Por que o Nikkei 225 disparou? Quanto tempo a lógica de recuperação pode sustentar?

A alta do mercado acionista japonês nesta rodada, fundamentalmente, decorre de uma reavaliação do mercado sobre os fundamentos das empresas japonesas, além de uma ressonância de vantagens estruturais.

Em abril, os mercados globais entraram em pânico devido às expectativas sobre políticas comerciais, e o índice Nikkei chegou a um P/E de 12 vezes, já bastante barato em relação aos principais mercados internacionais. Com a gradual correção das expectativas pessimistas, os investidores começaram a perceber que as preocupações anteriores eram excessivas, e o P/E voltou a subir para cerca de 13 vezes. Essa reversão na avaliação tornou-se o principal motor da recuperação.

Ao mesmo tempo, o fluxo de capital global está passando por uma grande reestruturação de alocação de ativos, reduzindo posições em ações americanas e buscando novos objetivos de investimento. Devido à avaliação atrativa, o mercado acionista japonês naturalmente se tornou um foco de atenção do capital internacional. Mas essa não é apenas uma recuperação técnica — as reformas na governança corporativa na Bolsa de Tóquio estão realmente mudando o comportamento das empresas, com cada vez mais companhias aumentando dividendos e implementando planos de recompra de ações, melhorando seus fundamentos de forma concreta.

Além disso, a recuperação da cadeia de tecnologia global também impulsionou o desempenho de ações de semicondutores e equipamentos de precisão japoneses, fortalecendo ainda mais a confiança na alta do mercado. No entanto, a continuidade dessa tendência depende da direção da política monetária do Banco do Japão e se o apetite ao risco dos investidores internacionais irá se inverter.

Lógica de investimento recomendada para ações japonesas

As ações de Warren Buffett merecem atenção. Desde 2019, ele começou a comprar as cinco maiores trading companies do Japão, e em junho deste ano aumentou novamente suas participações (envolvendo Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Sumitomo Corporation e Marubeni). De acordo com o estilo de investimento habitual de Buffett, essas ações geralmente são mantidas por longo prazo, com poucas vendas rápidas. Ainda mais importante, ele declarou publicamente na assembleia de acionistas da Berkshire Hathaway que “não venderá essas ações por 50 anos”. Essa declaração reflete sua forte confiança no valor de longo prazo das empresas japonesas.

Com essa abordagem, aqui estão sete ações japonesas recomendadas que merecem atenção.

Keyence (6861.JP): Campeã invisível na automação industrial

A Keyence, embora não seja tão conhecida quanto Sony ou Nintendo, é uma verdadeira líder na área de automação industrial. Fundada em 1974 por Takeshi Takizaki, a empresa mantém uma estratégia focada em “design orientado”, concentrando-se no desenvolvimento de sensores de automação, sistemas visuais, equipamentos de marca a laser e outros produtos de alto valor agregado. Apesar de não fabricar componentes, ela distribui seus produtos globalmente através de uma rede de vendas diretas em 46 países e regiões.

A linha de produtos da Keyence cobre três grandes áreas: automação industrial (sensores, leitores de código de barras), medição de precisão (microscópios digitais, instrumentos de medição) e controle de processos (equipamentos de processamento a laser). Essas soluções são comuns em setores de alta tecnologia como semicondutores, fabricação de automóveis e biotecnologia, e seu logotipo azul tornou-se padrão em fábricas inteligentes.

No ano fiscal de 2024, a Keyence registrou receita de 1,059 trilhão de ienes, lucro operacional de 549,78 bilhões de ienes, lucro antes de impostos de 561,01 bilhões de ienes e lucro líquido de 398,66 bilhões de ienes. Analistas de Wall Street estimam um preço-alvo médio de 74.282,41 ienes para os próximos 12 meses, com o máximo chegando a 80.075 ienes, representando um potencial de alta de cerca de 30% em relação ao preço atual de 56.800 ienes.

Tokyo Electron (8035.JP): Ciclo dourado para líder em equipamentos de semicondutores

A Tokyo Electron é uma fornecedora indispensável na cadeia global de semicondutores, com valor de mercado atingindo 12,6 trilhões de ienes. A empresa fornece principalmente sistemas de limpeza de wafers, equipamentos de deposição de filmes finos e outros processos críticos para gigantes como Samsung, TSMC e Intel.

Com a crescente importância dos materiais semicondutores em eletrônicos e defesa, a demanda por esses equipamentos também aumenta. No ano fiscal de 2024, a Tokyo Electron apresentou um desempenho impressionante, com receita consolidada de 2,43 trilhões de ienes, crescimento de 32,8%. O mercado externo foi particularmente forte, com vendas crescendo 36,2% para 2,24 trilhões de ienes, representando 92,2% do total; o mercado doméstico cresceu modestamente 2,7%, atingindo 189,98 bilhões de ienes.

Apesar do aumento de custos de vendas em 28,5%, a gestão de custos da Tokyo Electron foi excelente, com a margem bruta crescendo 38,1%, atingindo 1,15 trilhão de ienes, com uma margem de 47,1%. As despesas de vendas e administrativas caíram 2,1 pontos percentuais, para 18,4%, impulsionando o lucro operacional em 52,8%, para 697,32 bilhões de ienes, com uma margem operacional de 28,7%.

O lucro líquido após impostos cresceu 49,5%, atingindo 544,13 bilhões de ienes, com o lucro por ação subindo de 783,8 para 1.182,4 ienes. Analistas da Jefferies mantêm a classificação de “comprar” e um preço-alvo de 32.000 ienes, com desempenho futuro a ser acompanhado de perto.

Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP): Gigante industrial impulsionado pela demanda de defesa

A Mitsubishi Heavy Industries, uma verdadeira relíquia do desenvolvimento industrial japonês, remonta a 1884, com o estaleiro Mitsubishi. Desde a Era Meiji, participou do processo de industrialização do Japão, evoluindo para um conglomerado que abrange aeroespacial, energia, máquinas industriais e outros setores estratégicos.

Como uma das mais antigas empresas de engenharia pesada do Japão, a Mitsubishi Heavy Industries representa o padrão de alta tecnologia da manufatura japonesa. As perspectivas de resultados mais recentes são bastante otimistas: sem considerar os impactos de tarifas dos EUA, a demanda contínua por defesa deve impulsionar o lucro operacional para 420 bilhões de ienes em 2025-26, um crescimento de 9,6%, com base no forte desempenho de 383,2 bilhões de ienes em 2024-25, um aumento de 35,6%.

Os setores de aviação, espaço e defesa devem ver um aumento de 40% no lucro operacional, tornando-se o principal motor de crescimento; o setor de sistemas de energia também deve crescer 17%. Analistas de Wall Street estimam um preço médio de 3.743,76 ienes para os próximos 12 meses, com potencial de alta de 17,54%.

Nintendo (7974.JP): Valor de investimento de longo prazo na indústria de jogos

Quando se fala em Nintendo, a maioria pensa nos clássicos que acompanharam a infância. Contudo, o desempenho financeiro de 2024 foi fraco — receita caiu 30,3%, para 1,16 trilhão de ienes, lucro operacional despencou 46,6%, para 282,5 bilhões de ienes, e o lucro líquido encolheu 43,2%, para 278,8 bilhões de ienes.

A queda se deve principalmente a dois fatores: primeiro, o ciclo de vida do atual console Switch está chegando ao fim, com consumidores aguardando por novidades; segundo, o anúncio do próximo console Nintendo Switch 2 reduziu ainda mais o desejo de compra. Quanto à distribuição de receita, as Américas contribuíram com 44,2%, enquanto Europa e Japão representaram 24,5% e 23,6%, respectivamente.

Apesar do desempenho de curto prazo ser fraco, analistas acreditam que o setor de jogos está voltando a mostrar valor de investimento. O crescimento do setor supera continuamente o PIB global, impulsionado pelo aumento da base de jogadores e pela diversificação de monetização — assinaturas, itens virtuais, atualizações sazonais permitem que as empresas lucrem mais por usuário. A média do preço-alvo de 11 analistas de Wall Street para os próximos 12 meses é de 14.035,27 ienes, com o máximo chegando a 20.780 ienes.

Sony Group (6758.JP): Ecossistema de conteúdo em ação

O lucro líquido do último trimestre da Sony cresceu 4,6% em relação ao ano anterior, atingindo 197,7 bilhões de ienes, mas a previsão para o novo ano fiscal indica uma queda de 13%, devido principalmente às tarifas nos EUA. Os setores de música e cinema lideraram o crescimento de lucros, beneficiados pela estratégia de ecossistema de conteúdo — aquisições do estúdio de jogos Bungie, da plataforma de anime Crunchyroll, e parceria com o grupo Kadokawa para desenvolver valor de IP.

Por outro lado, o segmento de hardware enfrenta desafios. As vendas do PS5 foram revisadas de 18,5 milhões para 15 milhões de unidades, refletindo ajustes no mercado de consoles. As tarifas nos EUA devem reduzir cerca de 100 bilhões de ienes no lucro operacional da Sony, forçando a reavaliação da cadeia de suprimentos global.

A alta direção da Sony já tomou medidas, incluindo diversificação de bases de produção e ajustes de preços para lidar com tarifas. É importante notar que a Sony demonstra a típica “resiliência operacional” das empresas japonesas — mantendo o negócio de hardware enquanto acelera a transição para serviços de conteúdo. Se essa estratégia de “soft e hardware” será bem-sucedida para enfrentar riscos geopolíticos, será uma questão a acompanhar. Analistas da Wall Street estimam um preço médio de 4.389,49 ienes para os próximos 12 meses, com potencial de alta de 21,69%.

Mitsubishi Corporation (8058.JP): Líder de trading companies apoiado por Buffett

A Mitsubishi Corporation é uma das cinco maiores trading companies do Japão e uma das empresas japonesas mais preferidas pela Berkshire Hathaway de Buffett. Em junho de 2025, a Berkshire anunciou aumento de 1,0% a 1,7% na participação em todas as cinco trading companies, atingindo uma participação total de 8,5% a 9,8%.

A razão do favoritismo de Buffett por essas trading companies é clara: alta eficiência na alocação de capital, equipes de gestão excelentes e forte foco nos interesses dos acionistas. Em fevereiro de 2025, Buffett enviou carta aos acionistas revelando que obteve consentimento do Japão para aumentar sua participação para mais de 9,9%, indicando intenção de continuar adquirindo mais ações. Essas trading companies possuem participações estratégicas em diversos projetos de energia, recursos e infraestrutura ao redor do mundo, com grande solidez.

O relatório de resultados do ano fiscal de 2025 (até 31 de março) mostra receita de 18,6 trilhões de ienes, uma redução de 4,9% em relação ao ano anterior, mas o lucro antes de impostos cresceu 2,3%, atingindo 14 trilhões de ienes. O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 950,7 bilhões de ienes, uma queda de 1,4%. Essa performance demonstra a resiliência das trading companies japonesas em tempos de desaceleração econômica. Contudo, o preço atual está um pouco elevado, recomenda-se aguardar uma correção de preço antes de entrar.

Hitachi (6501.JP): Da manufatura de hardware à transformação em provedora de serviços de software

A Hitachi é um exemplo clássico de transformação empresarial. Com 111 anos de história, essa gigante industrial japonesa tem feito movimentos frequentes, incluindo a aquisição de US$ 9,6 bilhões na empresa americana de serviços digitais GlobalLogic, visando uma forte mudança para o setor de software. O CEO Toshiaki Higashihara afirmou que essa será uma “mudança significativa para toda a empresa”.

Fundada em 1910, o grupo Hitachi é conhecido por sua estratégia agressiva de fusões e aquisições. A empresa já saiu de grande parte do mercado de eletrônicos de consumo, vendendo negócios tradicionais como ferramentas elétricas e produtos químicos, que apresentavam crescimento estagnado. A estratégia é clara: manter negócios de transporte ferroviário, componentes automotivos e outros equipamentos pesados, enquanto investe fortemente na digitalização industrial, ajudando clientes a fazerem a transformação digital.

Apesar de uma queda no preço após a crise comercial de abril, a ação se recuperou rapidamente e atualmente está próxima de máximas de 20 anos. A professora Ulrike Schaede, da Universidade da Califórnia em San Diego, comentou que a reestruturação de ativos da Hitachi representa um “impacto Hitachi” para as empresas japonesas mais conservadoras, e sua transição de fabricante de eletricidade para provedora de soluções de dados de infraestrutura é um exemplo de transformação empresarial. A força da Hitachi reside na estratégia clara de transformação e na forte execução, e o desempenho recente das ações demonstra o reconhecimento do mercado por sua mudança.

Como os investidores podem participar das ações japonesas recomendadas?

Opção 1: Investir em índices de ações japonesas

Investir em índices é a forma mais direta e simples de participar. Embora o potencial de valorização possa ser menos agressivo do que ações individuais, ao subir o mercado japonês como um todo, você garante retornos mais seguros. Para investidores que buscam maior segurança, investir em índices é a melhor escolha.

O índice Nikkei 225 é o mais conhecido do mercado japonês, abrangendo as 225 melhores empresas listadas no Japão, incluindo quase todas as grandes marcas. No primeiro semestre, o Nikkei 225 caiu para 31.136 pontos, durante o pânico comercial global, atingindo uma mínima de mais de um ano, mas depois se recuperou com força impulsionado pela recuperação de avaliação, fluxo de capital global e melhora dos fundamentos. Embora seja difícil prever se essa recuperação continuará, o mercado japonês já saiu de uma fase excessivamente cautelosa, podendo orientar a alocação de ativos.

Opção 2: Participar via mercado de ações dos EUA

Muitas empresas japonesas listaram certificados de depósito (ADR) nos EUA, como Toyota (TM.US), SoftBank (SFTBY.US), Sumitomo Mitsui (SMFG.US), Nintendo (NTDOY.US), entre outras. Basta possuir uma conta de ações nos EUA para negociar, com alta conveniência. O desempenho dessas ações geralmente acompanha o do mercado acionista japonês.

Opção 3: Através de corretoras em Taiwan com subconta

Comprar ações japonesas diretamente é mais complicado, mas corretoras taiwanesas como Yuanta Securities e Fubon Securities podem ajudar na negociação por subconta. No entanto, esse método é mais complexo, com limites na quantidade de compra e taxas mais altas. Recomenda-se consultar o atendimento ao cliente da corretora para detalhes.

Perspectivas para o mercado acionista japonês

Curto prazo: O desempenho recente do mercado japonês depende principalmente das expectativas sobre políticas comerciais. Embora uma redução de tarifas possa gerar oportunidades de recuperação, o crescimento econômico global desacelerado e o desempenho fraco das exportações japonesas indicam que o índice Nikkei deve oscilar entre 37.000 e 38.000 pontos. Os analistas alertam que o fluxo de capital estrangeiro atualmente é principalmente para arbitragem de avaliação, e a duração dessa entrada de capital quente é incerta.

Médio prazo: Se considerarmos até 2026, a mudança na política monetária do Banco do Japão pode ser um ponto de inflexão crucial. Se o BOJ reiniciar o aumento de juros, as avaliações do setor financeiro poderão se recuperar, e a normalização do câmbio do iene também melhorará a rentabilidade das empresas. O fator-chave é se o ritmo de aumento de juros do BOJ poderá se alinhar com a conjuntura econômica global.

Potencial de longo prazo: Para que o índice Nikkei ultrapasse novamente a barreira de 40.000 pontos e avance ainda mais, vários fatores positivos precisam ocorrer simultaneamente. Por exemplo, reformas na governança corporativa que elevem o ROE, fortalecimento de indústrias emergentes e melhorias nas relações comerciais entre Japão e EUA. No entanto, atualmente, esses fatores ainda não estão totalmente em vigor.

Em suma, a lógica central para recomendar ações japonesas baseia-se na avaliação de valuation, na melhora dos fundamentos e no valor de investimento de longo prazo. Os investidores devem ajustar suas estratégias de acordo com sua tolerância ao risco e horizonte de investimento.