Análise das oportunidades de investimento em ações de armazenamento de energia: Como aproveitar os benefícios da transição energética até 2025?

A estrutura energética a orientar-se para o verde tornou-se uma tendência global, com a penetração de veículos elétricos a aumentar, e a capacidade instalada de eólica e solar a atingir recordes, as ações de armazenamento de energia estão a tornar-se um novo foco no mercado de capitais. Isto não é apenas impulsionado por políticas, mas também reflete uma necessidade real do mercado — segundo previsões da BloombergNEF, a capacidade acumulada de armazenamento de energia a nível mundial deverá ultrapassar a marca de (TWh) teravatios-hora até 2030.

Porque investir agora em conceitos de armazenamento de energia?

Simplificando, o armazenamento de energia é o “válvula de segurança” de todo o ecossistema energético. As energias renováveis são inerentemente intermitentes (sem sol à noite, sem vento em dias sem vento), e só através de sistemas de armazenamento é possível equilibrar o fornecimento de eletricidade. Isto significa que, enquanto o mundo continuar a avançar para a neutralidade carbónica, a procura por armazenamento será de longo prazo e rígida.

De acordo com o relatório de clima das Nações Unidas, para atingir emissões líquidas zero até 2050, o mundo deve reduzir as emissões de carbono pela metade até 2030. Os governos de vários países estão a investir fortemente nisso, sustentando as expectativas de retorno para toda a indústria de armazenamento. Além disso, o crescimento explosivo de centros de dados com IA também está a impulsionar a procura de eletricidade, reforçando ainda mais a necessidade de armazenamento.

Oportunidades de investimento na cadeia de valor do armazenamento de energia

O armazenamento de energia não é um produto único, mas uma cadeia de valor completa. Desde a fabricação de baterias, integração de sistemas, equipamentos elétricos até ao fornecimento de materiais, cada etapa oferece oportunidades de investimento:

Fabricação de baterias: incluindo baterias de lítio, sólidas, de sódio-ion, sendo o coração de todo o sistema. Exemplos na bolsa de Taiwan como New Power (4931), Chang Yuan Tech (8038) enfrentam volatilidade nos preços das matérias-primas, mas com crescimento garantido nas entregas.

Integradores de sistemas: responsáveis por combinar baterias, inversores, sistemas de gestão de baterias numa solução completa. Empresas como Huacheng (1519), Yali (1514), ZTE Electric (1513) são forças centrais na bolsa taiwanesa, com margens de lucro relativamente elevadas.

Equipamentos elétricos e infraestruturas: envolvendo transformadores, painéis de distribuição, equipamentos de conexão à rede, estas empresas geralmente apresentam receitas estáveis, embora com crescimento mais lento.

Materiais e componentes: materiais de cátodo, eletrólitos, separadores, entre outros, com altas barreiras tecnológicas, mas fortemente influenciados pelos preços das commodities internacionais.

Líderes das ações de armazenamento nos EUA

Enphase Energy (ENPH): fornecedor de microinversores solares e sistemas de armazenamento. Receita do segundo trimestre de 2025 de 363 milhões de dólares, acima do esperado, mas a orientação para o terceiro trimestre de apenas 330-370 milhões de dólares reflete uma procura fraca. Preço atual de 36,98 dólares, com um P/E baixo, mas com risco de possível fim dos subsídios residenciais nos EUA. Corretoras já reduziram a classificação para Hold.

NextEra Energy (NEE): maior empresa de utilidades públicas de energia do mundo, com um setor de renováveis forte. EPS do último trimestre de 1,05 dólares, aumento de 9% ao ano, com 3,2 GW de novos projetos renováveis e de armazenamento. Preço de 72,65 dólares, com analistas a preverem um preço-alvo de 84-86 dólares, potencial de subida de 15-20%.

Fluence Energy (FLNC): líder global em soluções de armazenamento, produto resultado da parceria entre Siemens e AES. Receita do Q3 caiu para 603 milhões de dólares, muito abaixo dos 770 milhões de dólares previstos, devido a atrasos na expansão da capacidade nos EUA. A empresa mantém a meta de receita de 2,7 mil milhões de dólares para 2025, com expectativas de que os pedidos atuais se convertam em receita em 2026.

Generac Holdings (GNRC): fabricante de equipamentos de energia de reserva para residências e indústrias. EPS ajustado do Q2 de 1,65 dólares, muito acima do esperado, com aumento de 22% trimestral. Prevê-se EPS de 7,54 dólares em 2025, com preço-alvo de 206,67 dólares, face ao preço atual de 179,5 dólares, com cerca de 15% de potencial de valorização.

EnerSys (ENS): fornecedor global de soluções industriais de armazenamento. Q1 com resultados excelentes, EPS ajustado de 2,08 dólares, acima do esperado, receita de 893 milhões de dólares também superior às estimativas. Valor de mercado de 3,86 mil milhões de dólares, com um P/E de apenas 11,8 vezes, e uma taxa de dividendos próxima de 1%, atraente para investidores mais conservadores.

Destaques das ações de armazenamento na bolsa de Taiwan

Delta Electronics (2308): líder mundial em fontes de alimentação comutadas, com receita do segundo trimestre de 2025 de 124,035 bilhões de dólares taiwaneses, aumento de 20% ano a ano, atingindo novo máximo, com lucro líquido de 13,948 bilhões de dólares taiwaneses, aumento de 40%, com EPS de 5,37 dólares. Margem bruta de 35,5%, margem operacional de 15,1%, anunciou reforço em P&D e expansão de capacidade nos EUA.

TECO (1504): começou com motores elétricos, agora uma holding de energia integrada. Receita consolidada do Q2 de 15,6 bilhões de dólares taiwaneses, aumento de 7,4%, apesar de impactos de custos e variações cambiais, mantém uma estrutura financeira sólida. Distribuiu dividendos em dinheiro de 2,2 dólares por ação no primeiro semestre, com rendimento de 4,2%. Está a adquirir a NCL Energy e a colaborar com a Foxconn em centros de dados com IA e projetos de energia inteligente.

Huacheng (1519): representante de integradores de sistemas de armazenamento, valor de mercado de 19,878 bilhões de dólares taiwaneses, com uma valorização de 22,13% no ano até à data.

Yali (1514): também um ator chave na integração de sistemas, valor de mercado de 2,997 bilhões de dólares taiwaneses, com uma valorização de 6,5% no ano até à data.

Riscos principais ao investir em ações de armazenamento

Nem todas as empresas de armazenamento terão sucesso. Empresas com insuficiente acumulação tecnológica, dificuldades de mercado ou fluxo de caixa apertado podem ficar para trás. As alterações políticas em 2025 (como o fim esperado dos subsídios nos EUA) também podem causar perturbações de curto prazo.

Investidores devem:

• Acompanhar regularmente os relatórios trimestrais, atentos às margens de lucro e tendências de fluxo de caixa
• Manter cautela com planos de expansão de capacidade (risco de excesso de capacidade)
• Parar perdas oportunamente, evitando apostar cegamente em conceitos
• Diversificar investimentos, não concentrando em uma única empresa ou setor

Resumo

A lógica de longo prazo para ações de armazenamento é sólida — a transição energética global é um ciclo de 40 anos, com uma procura rígida e contínua. Mas oportunidades e riscos de curto prazo coexistem. Investidores inteligentes devem ajustar-se às mudanças nas expectativas políticas e cortar perdas rapidamente quando os fundamentos se deteriorarem, pois essa é a chave para lucrar na área de armazenamento.