Domine os horários-chave e dicas de negociação após o fecho do mercado de ações dos EUA, para que os investidores individuais também possam participar.

Se costuma ouvir no mundo das negociações expressões como «o fecho é que é o verdadeiro começo» ou «o mercado eletrónico funciona 24 horas, sem limites», mas ao abrir o software fica confuso com os fusos horários e cotações, então precisa de organizar melhor este sistema de negociação.

Como funciona realmente o after-hours do mercado de ações dos EUA?

O mercado eletrónico não é um conceito misterioso, basicamente é uma forma de negociar que ultrapassa os limites do horário normal de negociação. A negociação regular de ações nos EUA ocorre das 09:30 às 16:00, horário do leste, mas o mercado eletrónico permite aos investidores negociar fora deste período.

Aqui é importante esclarecer que o after-hours do mercado de ações dos EUA e o mercado eletrónico de futuros nos EUA são duas coisas diferentes:

• After-hours do mercado de ações: dirigido a ações e ETFs listados na NASDAQ, Bolsa de Nova Iorque, entre outros, onde a maioria dos participantes são grandes investidores institucionais e pessoas com informações privilegiadas. Eles preparam posições com base nas notícias mais recentes, preparando o terreno para o dia seguinte.

• Mercado eletrónico de futuros nos EUA: cobre produtos como petróleo, ouro, índices bolsistas, permitindo uma negociação verdadeira de 24 horas sem interrupções, com investidores globais a responderem às mudanças do mercado a qualquer momento.

O desenvolvimento do mercado eletrónico na Taiwan foi mais tardio, só em 2017 a Taiwan Futures Exchange lançou o mercado noturno, com produtos como o índice Taiwan Futures, oferecendo aos investidores locais horários de negociação mais flexíveis.

Tabela de horários do after-hours do mercado de ações dos EUA: imprescindível para investidores em Taiwan

A conversão de horários é fundamental, pois os EUA têm horário de verão e de inverno, o que altera o horário em Taiwan. Aqui está a tabela detalhada:

O período de horário de verão vai do segundo domingo de março ao primeiro domingo de novembro, e o de inverno do primeiro domingo de novembro ao segundo domingo de março. Apesar de o período de after-hours ser apenas 4 horas, para os investidores em Taiwan, que estão em fusos horários opostos, é exatamente de manhã cedo, e alguns até acordam cedo para aproveitar esta oportunidade.

Horários reais do mercado eletrónico de futuros nos EUA

O funcionamento do mercado de futuros é um pouco diferente. Para índices bolsistas, por exemplo, há sessões de negociação manual e eletrónica:

Atenção especial ao facto de que na segunda-feira o mercado eletrónico abre 1,5 horas mais tarde. Isto deve-se ao ajuste de liquidação do mercado, pois muitos traders ajustam posições nesse período.

Em comparação, o horário de negociação de futuros na Taiwan é muito mais curto. A Bolsa de Futuros de Taiwan tem o horário diurno de 08:45-13:45, e o mercado noturno (eletrónico) de 15:00-05:00; para futuros de câmbio, o horário diurno é de 08:45-16:15, e o noturno de 17:25-05:00. Apesar de o período noturno ser mais longo, a participação e o volume de negociação são muito menores do que nos EUA.

Como consultar cotações do after-hours do mercado de ações dos EUA?

A consulta de cotações é bastante direta. Para ver as cotações do after-hours (especialmente da NASDAQ), basta aceder à página de negociação after-hours no site oficial da NASDAQ, onde verá as cotações em tempo real de cada ação. Muitas corretoras e plataformas de negociação também oferecem este serviço, podendo verificar em tempo real nas suas aplicações.

As cotações do mercado eletrónico de futuros nos EUA também são facilmente acessíveis. Plataformas como CME e TradingView têm páginas dedicadas às cotações de futuros, permitindo aos investidores monitorizar em tempo real as variações de preços de vários contratos futuros.

Quatro armadilhas que deve conhecer na negociação after-hours

1. As cotações podem variar entre diferentes bolsas, pelo que o investidor deve ter cuidado. Algumas corretoras ou bolsas podem permitir apenas a visualização das cotações na sua plataforma, e os preços em outros sítios podem divergir. Mesmo que veja uma cotação noutro lado, não é garantido que possa negociar a esse preço, uma armadilha comum para os iniciantes.

2. A volatilidade tende a ser maior do que durante o dia. O mercado eletrónico tem maior risco de overnight, e se surgirem notícias importantes (como resultados financeiros ou dados económicos), o preço pode abrir com um gap grande no dia seguinte, surpreendendo os investidores de varejo.

3. Aumenta a diferença entre o preço de compra e venda (spread). Como há menos participantes na negociação after-hours, a diferença entre Bid e Ask é maior do que durante o horário normal, o que aumenta o custo de entrada ou saída. Às vezes, é difícil comprar ou vender ao preço desejado.

4. Geralmente só se podem colocar ordens limitadas, quase não se usam ordens a mercado. O mercado after-hours exige que o investidor defina o preço desejado, e o sistema procura um contraparte. Se o preço de mercado estiver longe do seu limite, a ordem pode não ser executada. Este mecanismo exige rapidez, e quem reage lentamente pode perder oportunidades.

Vantagens e desvantagens do trading after-hours

Vantagens de participar no after-hours:

Primeiro, a flexibilidade de horários. Os períodos antes e depois do mercado também refletem informações, permitindo aos investidores reagir antecipadamente a notícias importantes, fazer posições ou limitar perdas antes do dia seguinte.

Segundo, a possibilidade de participação global. Investidores de todo o mundo podem negociar no mesmo mercado, sem restrições geográficas. Isto aumenta a liquidez, torna o mercado mais transparente e os preços mais justos.

Terceiro, a oportunidade de antecipar movimentos com base em notícias e expectativas do mercado. Alguns traders profissionais aproveitam a volatilidade do after-hours para obter lucros com as variações de preço.

Por outro lado, há riscos a considerar:

O maior adversário dos investidores de varejo no after-hours são as grandes instituições financeiras. Elas dispõem de recursos e informações privilegiadas, e a vantagem dos pequenos é quase nula.

A falta de liquidez é outro risco importante. O volume de negociação diminui bastante, e algumas ações pouco negociadas podem não ter transações durante todo o período, dificultando a entrada ou saída ao preço desejado.

Por fim, o mercado eletrónico é totalmente automatizado. Se ocorrerem falhas no sistema, atrasos ou erros operacionais, a execução das ordens pode ser gravemente afetada, levando a perdas inesperadas.

Conclusão

O after-hours do mercado de ações dos EUA e o mercado eletrónico de futuros oferecem conveniência de tempo e espaço para os investidores, mas isso não significa que se deva negociar com frequência. Os verdadeiros mestres da negociação ponderam bem as vantagens e riscos, compreendem profundamente as regras da plataforma e só então decidem participar. O trading after-hours é indicado para investidores com planos claros, que conseguem suportar a volatilidade e têm um conhecimento profundo do mercado. Se ainda está a aprender, é melhor consolidar a experiência durante o horário normal, e só depois considerar o trading after-hours, quando tiver uma compreensão real do ritmo do mercado.