Previsão do Preço do Ouro: Tensões Geopolíticas e Expectativas de Corte de Taxas Impulsionam o XAU/USD em Direção aos $4.350

XAU/USD dispara perto de $4.345 à medida que a procura por refúgio seguro se intensifica em meio a múltiplos catalisadores bullish. O impressionante momentum do metal precioso—que encerrou um 2025 de destaque com uma valorização de 65% ao ano, o desempenho mais forte desde 1979—continua a ganhar força rumo a 2026.

Prémio de Risco Geopolítico Sustenta a Força do Ouro

As tensões crescentes entre Israel e Irã, combinadas com o aumento das fricções entre os EUA e a Venezuela, estão a reforçar o papel tradicional do ouro como proteção contra crises. Investidores enfrentando incerteza macroeconómica cada vez mais recorrem a ativos tangíveis que preservam riqueza durante períodos turbulentos, criando uma pressão de compra sustentada sob o metal amarelo. Esta procura por refúgio seguro permanece como um dos drivers fundamentais mais poderosos atualmente a suportar os níveis de preço.

O Ciclo de Alívio da Fed Continua a Ser Fundamental para a Previsão do Preço do Ouro

A decisão de dezembro da Federal Reserve de reduzir as taxas em 25 pontos base—levando a taxa de fundos federais para a faixa de 3,50% a 3,75%—alterou as expectativas do mercado para cortes adicionais até 2026. Com a maioria dos membros do FOMC a sinalizar abertura para novas reduções se a inflação continuar a moderar-se, a perspetiva de um ambiente monetário persistentemente acomodatício deve, teoricamente, diminuir os custos de oportunidade para ativos sem rendimento, como o ouro.

A reunião de política de dezembro revelou uma divergência significativa dentro do quadro da Fed, incluindo a preferência do Governador Stephen Miran por cortes maiores e dissidências da liderança de Chicago e Kansas City. Esta fragmentação sugere que as decisões de redução de taxas podem permanecer dependentes de dados e potencialmente mais agressivas do que inicialmente previsto, criando cenários adicionais de valorização para o metal precioso.

Aumento de Margens na CME Apresenta Obstáculo Tático

Embora a perspetiva de longo prazo pareça favorável, pressões de consolidação a curto prazo podem surgir após o anúncio da Chicago Mercantile Exchange de aumentos nos requisitos de margem para contratos de ouro, prata e outros metais preciosos. Requisitos de colateral mais elevados obrigam os traders a comprometer capital adicional por posição, potencialmente desencadeando realização de lucros ou reequilíbrios forçados de carteira. Esta restrição técnica pode limitar a trajetória de valorização do preço do ouro até que os participantes do mercado ajustem as suas posições.

A interação entre estas três forças—procura por refúgio seguro geopolítico, acomodação da política monetária e mecânica do mercado de derivados—provavelmente irá definir o caminho do XAU/USD em direção e potencialmente além do nível de $4.350 ao longo do início de 2026.