Como identificar e operar com gaps em ações: O guia prático para traders

Quando o mercado abre, muitos traders encontram surpresas desagradáveis: o preço de uma ação saltou vários pontos sem passar pelos preços intermédios. Isso é um gap, e pode ser tanto o seu melhor aliado como o seu pior inimigo no trading. Entender o que é o gap em vendas e em outros ativos financeiros é fundamental para maximizar as suas oportunidades.

▶ O gap: essa brecha que muda tudo num segundo

Um gap é simplesmente uma descontinuidade no gráfico de preços. Ocorre quando um ativo abre a um preço completamente diferente do fecho anterior, deixando um “espaço” visual na representação gráfica. Não há transações entre o preço de fecho e o de abertura, o que gera essa brecha característica.

O gap acontece porque entre sessões de trading pode ocorrer quase tudo: notícias importantes, mudanças no sentimento do mercado ou movimentos de grandes investidores. Quando soa a campainha de abertura, o mercado tem que ajustar-se rapidamente à nova realidade, provocando esse salto que surpreende muitos operadores.

▶ O que realmente desencadeia esses saltos de preço?

As causas são variadas, mas a mais comum é um desequilíbrio entre oferta e procura. Se houver compradores agressivos ou vendedores que superam a oferta disponível ao preço de fecho anterior, o mercado tem que “saltar” para encontrar equilíbrio.

As notícias também desempenham um papel fundamental. Anúncios de produtos, mudanças diretivas, resultados financeiros ou eventos macroeconómicos que são publicados fora do horário podem gerar tanto entusiasmo como pânico entre investidores. Esse sentimento traduz-se em ordens massivas quando o mercado abre.

Outro fator importante é o “momentum” do sentimento. Se uma ação atinge novos máximos na sessão anterior, esse otimismo noturno pode empurrar o preço para cima na abertura. O oposto acontece com notícias negativas: o pessimismo acumula-se durante a noite e explode para baixo logo de manhã.

Finalmente, os grandes investidores (o que se conhece como “dinheiro inteligente”) também provocam gaps quando tentam romper níveis importantes de suporte ou resistência.

▶ Gap de alta vs gap de baixa: Duas faces da mesma moeda

Embora o conceito seja o mesmo, a direção é crucial. Um gap de alta ocorre quando a abertura é superior ao máximo do dia anterior. Um gap de baixa acontece quando a abertura está abaixo do mínimo anterior.

Na realidade, existem duas variantes dentro de cada direção: o gap completo e o gap parcial. O completo supera completamente o intervalo do dia anterior (abre acima do máximo ou abaixo do mínimo). O parcial apenas supera o fecho anterior, mas não rompe todo o intervalo diário.

A importância desta distinção é maior do que parece. Um gap completo indica que há um desequilíbrio muito mais significativo entre oferta e procura. Isto geralmente promete movimentos mais duradouros e oportunidades de ganho durante vários dias.

▶ Os quatro tipos de gaps que todo trader deve reconhecer

Para além da direção, existem quatro classificações segundo a sua posição na tendência:

Gaps comuns: São os mais frequentes e simplesmente mostram uma brecha sem um padrão de preço específico. A maioria dos especialistas concorda que estes não oferecem oportunidades comerciais particularmente interessantes.

Gaps de ruptura: Estes indicam uma mudança de disposição no ativo, uma “saída” do padrão anterior. Se forem acompanhados de volume elevado de trading, podem ser oportunidades valiosas. Um trader poderia tomar posições longas em gaps de ruptura de alta ou curtas em descendentes, especialmente na vela seguinte.

Gaps de continuação: Mostram uma aceleração de uma tendência já existente, na mesma direção. Um evento de notícias que confirma o sentimento do mercado costuma provocá-los. Para traders iniciantes, a recomendação é seguir a tendência e colocar stops logo abaixo do gap (em gaps de alta) ou logo acima (em gaps descendentes).

Gaps de esgotamento: São o oposto dos de continuação. O preço faz um último “salto” na direção da tendência, mas depois inverte-se. Isto ocorre quando há mentalidade de rebanho e os traders compram excessivamente o ativo. Os operadores avançados aproveitam esses momentos tomando posições contrárias à tendência anterior.

▶ É possível prever os gaps? A verdade sobre a antecipação

A resposta é: parcialmente. Muitos traders profissionais começam o seu dia horas antes de soar a campainha de abertura, analisando sinais no pré-mercado.

Observar a atividade nas horas anteriores à abertura pode revelar se há movimentos fortes que sugiram gaps iminentes. Ferramentas de análise técnica podem ajudar a identificar potenciais objetivos para operações do dia.

A análise de gaps é um processo relativamente simples se dominar os conceitos básicos de gráficos. A chave está em identificar corretamente o tipo de gap que se apresenta e adaptar a sua estratégia em consequência.

O volume de trading é a “chave mestra” para muitos traders experientes. Um volume baixo geralmente indica gaps de esgotamento (que podem reverter-se). Um volume alto acompanha tipicamente gaps de ruptura (que podem continuar).

▶ Operando gaps de alta: Como maximizar a oportunidade

Um gap de alta indica a chegada de compradores significativos. A questão difícil é determinar se durará pouco ou se se tornará numa tendência duradoura.

Para procurar ações com gaps de alta, pode usar filtros em plataformas de trading. Uma vez identificadas, estude cuidadosamente os gráficos a longo prazo para encontrar zonas claras de suporte e resistência.

Se for a sua primeira tentativa, concentre-se em ações que cotizam com volume elevado (uma média superior a 500 mil ações diárias). Estas oferecem mais liquidez e menores riscos de manipulação.

Visualizar um “gap-up” no gráfico de velas é imediato. A vela de abertura simplesmente não toca nas velas anteriores, deixando um espaço claramente visível. A cor e a composição das velas fornecem informação adicional sobre a força do movimento.

Uma das formas mais eficazes de trading intradiário é precisamente procurar ações com gaps. Embora possam ser encontradas em qualquer momento, são particularmente frequentes durante a temporada de dividendos, quando os preços ajustam-se automaticamente.

▶ A importância de confirmar antes de agir

Embora a análise de gaps seja retrospectiva (identificas o tipo após ocorrer), pode ser muito confiável se a combinares com outros indicadores.

Os traders que obtêm maiores probabilidades de sucesso são aqueles que se tomam tempo para estudar os fatores fundamentais por trás do gap e reconhecer corretamente o seu tipo. Mesmo assim, existe sempre risco.

O fundamental é não precipitar-se. Esperar que a predisposição completa se manifeste no mercado aumenta as probabilidades de sucesso. Mesmo que não esperes confirmação completa, garante pelo menos sinais claros antes de arriscar capital.

Os gaps de esgotamento e de continuação podem ser especialmente enganosos porque enviam sinais ambíguos. Por isso, observar volumes e confirmar a direção antes de entrar é crucial para qualquer estratégia de trading sólida.