O ciclo de subida de juros na Austrália está próximo, o desempenho do dólar australiano já refletiu antecipadamente as expectativas do mercado

A tendência de valorização do dólar australiano em relação ao dólar americano torna-se cada vez mais evidente, impulsionada pelas fortes expectativas do mercado de uma mudança na política do Banco Central da Austrália. Com os dados econômicos fundamentais a continuarem robustos e a pressão inflacionária acima do esperado, o mercado de câmbio já começou a precificar antecipadamente o ciclo de aumento de juros de 2026.

Dados econômicos fortes, espaço para cortes de juros do banco central já esgotado

Os dados de despesas familiares de outubro, divulgados pelo Australian Bureau of Statistics em 4 de dezembro, tornaram-se um ponto de inflexão crucial. Os dados mostram um aumento mensal de 1,3% nas despesas familiares, muito acima da expectativa de 0,6%; e um crescimento anual de 5,6%, também superior à previsão de 4,6%. Essa forte demonstração de demanda interna dissipou as preocupações do mercado com uma desaceleração econômica, além de praticamente eliminar a possibilidade de novos cortes de juros pelo Banco Central da Austrália.

Mais impressionante ainda é o índice de preços ao consumidor de outubro, que aumentou 3,8% ao ano, superando as expectativas do mercado. Abhijit Surya, economista do Capital Economics, afirmou que o aumento expressivo nas despesas das famílias australianas prova que o banco central não precisa de uma política mais frouxa. Ele alertou ainda que, se houver riscos, eles podem fazer com que o banco central seja forçado a iniciar um ciclo de aperto monetário em breve.

Mercado claramente aposta em calendário de aumento de juros

O Banco Central da Austrália anunciará sua última decisão de taxa de juros em 9 de dezembro, com o mercado esperando que a taxa permaneça em 3,6%. No entanto, o foco do mercado já se voltou para um horizonte mais distante — o ciclo de aumento de juros em 2026.

Após a divulgação dos dados de despesas familiares, a probabilidade de aumento de juros em maio de 2026 aumentou significativamente, de 18% na semana anterior para 55%. Essa rápida mudança de expectativa impulsionou a cotação do dólar australiano contra o dólar americano para uma máxima de mais de um mês, atingindo 0,6615 no momento da publicação. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do governo australiano de 3 anos também ultrapassou a marca de 4%, atingindo a maior alta desde janeiro deste ano.

Perspectivas para o movimento do dólar australiano: instituições financeiras otimistas quanto à valorização

Várias instituições financeiras mantêm uma visão otimista para o futuro do dólar australiano, prevendo uma valorização significativa até 2026.

O National Australia Bank (NAB) prevê que a cotação do dólar australiano contra o dólar americano atingirá 0,67 em dezembro de 2025, e subirá para 0,71 em junho de 2026. O Westpac estima que o dólar australiano atingirá 0,69 em março de 2026, subindo para 0,70 em setembro, e chegando a 0,71 em dezembro de 2026. O ING, de previsão mais conservadora, espera que o dólar australiano suba para 0,68 no segundo trimestre de 2026, e atinja 0,69 até o final do ano.

Apesar das pequenas diferenças nas previsões, todas apontam na mesma direção de valorização, refletindo o alto grau de confiança do mercado no ciclo de aumento de juros do Banco Central da Austrália e na atratividade do dólar australiano como ativo de carry trade.