Comprar primeiro e liquidar depois ou liquidar primeiro e comprar depois? Guia completo de negociação no mesmo dia do mercado de ações de Taiwan T+0

O que é a negociação T+0 de ações?

No mercado de ações de Taiwan, a compra e venda de ações no mesmo dia (negociação T+0) é conhecida como “Day Trading” ou “Negociação Intradiária”. Simplificando, trata-se de completar a compra e venda dentro do mesmo dia de negociação, sem precisar esperar pelo sistema de liquidação T+2.

Muitos investidores optam pelo Day Trading porque o sistema tradicional T+2 implica manter ações overnight, o que aumenta a exposição a eventos inesperados durante a noite. E a negociação T+0 permite que o trader saia imediatamente ao perceber um erro de julgamento, faça uma rápida parada de perdas e evite riscos overnight.

Desde a abertura do Day Trading de ações físicas em Taiwan em 2014, essa modalidade tem crescido continuamente em popularidade. Segundo dados da bolsa, quase 40% do volume de negociação de ações taiwanesas é composto por negociações T+0, com o número de participantes aumentando a cada ano.

Quais são as diferenças entre os dois tipos de Day Trading?

Day Trading com ações físicas: usando fundos próprios para negociar no mesmo dia

Day Trading com ações físicas refere-se a utilizar seu próprio capital para comprar e vender ações no mesmo dia (ou vender primeiro e comprar depois), sem envolver empréstimos.

Requisitos para abrir conta:

• Conta na corretora há pelo menos 3 meses (pode acumular registros de várias corretoras)
• Mais de 10 operações de compra/venda nos últimos 12 meses
• Assinatura de aviso de risco e contrato de Day Trading

Estrutura de taxas:

• Imposto de transação: 0,15%
• Taxa de corretagem (compra e venda): 0,1425%

Lógica operacional de comprar primeiro e fazer Day Trading:

• Expectativa de alta: comprar no dia → vender no mesmo dia (posições longas)
• Expectativa de baixa: vender no dia → comprar no mesmo dia (posições curtas)

Day Trading com margem e empréstimo de ações: tomando dinheiro ou ações emprestadas da corretora

Envolve financiar-se junto à corretora (empréstimo de dinheiro) ou tomar ações emprestadas (empréstimo de ações), com custos mais altos, mas maior potencial de alavancagem.

Requisitos para abrir conta:

• Conta na corretora há pelo menos 3 meses
• Mais de 10 operações de compra/venda nos últimos 12 meses
• Valor total de negociações nos últimos 12 meses acima de 25 mil yuan
• Necessário abrir conta de crédito separada

Estrutura de taxas:

• Imposto de transação: 0,3%
• Taxa de corretagem: 0,1425%
• Juros de empréstimo (média): 0,08%

A estratégia de Day Trading com margem e empréstimo de ações é comprar com alavancagem ou fazer venda a descoberto, aumentando o risco.

Vantagens principais e armadilhas do Day Trading

Vantagens que atraem investidores

1. Sem risco de manter posições overnight Manter ações overnight pode levar a surpresas negativas, enquanto o Day Trading realiza a liquidação no mesmo dia, evitando o impacto de eventos inesperados durante a noite.

2. Mecanismo de parada de perdas rápido Se houver erro de julgamento, é possível encerrar a posição imediatamente, ao invés de esperar até o dia seguinte, reduzindo o tempo de ampliação de perdas.

3. Alta eficiência no uso de capital O sistema de “compra e venda em uma única operação” permite, teoricamente, fazer múltiplas negociações com capital limitado, acelerando a rotatividade de fundos.

4. Atende ao perfil de traders de curto prazo Investidores que gostam de aproveitar as oscilações intradiárias para obter lucros podem aproveitar melhor as oportunidades de mercado.

Riscos ocultos e desvantagens

1. Subestimação do risco de alavancagem Negociação sem capital próprio parece atraente, mas na essência envolve uso de alavancagem financeira. Se o julgamento estiver errado, as perdas podem ser ampliadas, levando a inadimplência ou dívidas elevadas.

2. Custos corroem os lucros Negociações de curto prazo exigem compras e vendas frequentes, acumulando taxas, impostos e juros de empréstimo, que podem consumir grande parte do lucro. Especialmente na negociação com margem e empréstimo de ações, os custos de corretagem são significativamente maiores.

3. Necessidade de monitoramento constante Requer que o investidor fique atento ao mercado, acompanhando preços, tendências, fluxo de ordens e notícias em tempo real, muito mais do que em negociações de swing ou longo prazo.

4. Dificuldade na execução de stop-loss e take-profit Na prática, investidores tendem a encerrar posições precocemente por pressão de alavancagem ou a atrasar o stop-loss, levando a perdas elevadas e lucros pequenos.

5. Volatilidade de mercado imprevisível Mesmo ações de bom desempenho podem abrir em alta ou baixa, e oscilar ao longo do dia, exigindo decisões rápidas em minutos.

Outros instrumentos financeiros que podem ser negociados no mesmo dia

O mercado de Taiwan não se limita às ações físicas e às negociações com margem; há diversos derivativos que são naturalmente T+0.

Futuros: exemplo clássico de alavancagem e negociação bidirecional

Características:

• T+0 natural, podendo ser comprado e vendido no mesmo dia
• Destaca-se pela alavancagem e pela possibilidade de posições longas ou curtas
• Operam na bolsa de futuros, com data de vencimento

Requisitos para abrir conta:

• Necessário margem de garantia suficiente (geralmente dezenas de milhares de yuan)
• Operam em contratos padronizados (“lotes”)

Custos:

• Imposto de transação: 0,02% para 100 mil yuan
• Taxa de corretagem: cerca de 30 yuan (varia conforme o ativo)

Risco: O mercado de futuros é altamente especulativo, com aproximadamente 96% dos participantes sendo especuladores. A alavancagem elevada aumenta o risco de perdas.

Opções: ferramenta de alavancagem com baixo investimento

Características:

• Derivadas de contratos futuros
• O detentor tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo em um período determinado
• T+0 natural

Requisitos para abrir conta:

• Pagamento de uma pequena quantia de prêmio (alguns milhares de yuan), com barreira de entrada bem menor que futuros
• Operam em lotes

Custos:

• Imposto de transação: 0,1%
• Taxa de corretagem: cerca de dezenas de yuan

Risco: O comprador tem risco limitado ao prêmio pago; o vendedor, risco potencialmente ilimitado. Não recomendado para iniciantes.

Contratos por Diferença( CFD): a menor barreira para Day Trading

Características:

• Cliente firma contrato com a corretora, pagando margem para negociar
• Essencialmente uma operação OTC, sem propriedade do ativo subjacente
• Ampla variedade de ativos negociáveis (câmbio, ouro, índices, ações, petróleo, criptomoedas, etc.)
• T+0 natural, sem data de vencimento

Requisitos para abrir conta:

• Barreiras mínimas (de dezenas a centenas de dólares)
• Pode solicitar online diretamente ao corretor de CFD

Custos:

• Principalmente o spread (diferença entre preço de compra e venda)
• Transparente, sem taxas ocultas

Risco: Alta alavancagem, mas acessível para pequenos investidores devido ao baixo valor de entrada. Adequado para operações de curto prazo, com uso de stop-loss recomendado.

Comparativo completo das cinco formas de negociação diária

Processo prático de negociação Day Trading

Independentemente do método escolhido, a lógica básica é semelhante:

Passo 1: Confirmar o momento de negociação Analisar a tendência de curto prazo do ativo, identificando oportunidades no dia. Horários de maior volatilidade geralmente são após a abertura, antes do fechamento ou durante anúncios importantes.

Passo 2: Decidir a direção da operação

• Expectativa de alta: comprar primeiro, vender depois
• Expectativa de baixa: vender primeiro, comprar depois

Passo 3: Configurar controle de risco Antes de entrar, definir pontos de stop-loss, por exemplo, limitar perdas a 1%, para evitar perdas maiores.

Passo 4: Executar o fechamento De acordo com a movimentação do mercado e os objetivos de lucro ou limite de perdas, encerrar a operação oportunamente. Evitar manter posições por impulso ou por excesso de confiança.

Passo 5: Avaliar custos Verificar taxas, impostos e juros envolvidos na operação para garantir que o lucro líquido seja satisfatório.

Perguntas frequentes

Q1: É possível fazer Day Trading com ações fracionadas?
A: Não. A negociação de ações fracionadas não permite crédito, e a venda só pode ocorrer no dia seguinte, inviabilizando o Day Trading.

Q2: Quais ações podem ser Day Trade?
A: No momento, cerca de 200 ações, incluindo componentes do Taiwan 50, Mid-Cap 100 e FTSE TW50, estão habilitadas para Day Trading. Nem todas as ações listadas podem ser negociadas dessa forma.

Q3: Existem regras especiais para Day Trading na bolsa dos EUA?
A: Sim. Contas normais podem fazer até 3 operações de Day Trading em 5 dias úteis; se o saldo for superior a US$25.000, não há limite. Se ficar abaixo, a conta fica restrita por 90 dias.

Q4: Qual o melhor horário para Day Trading?
A: Períodos de maior liquidez e volatilidade, como os 30 minutos após a abertura, a tarde, a última hora antes do fechamento e durante notícias relevantes, oferecem mais oportunidades.

Resumo

Fazer Day Trading de ações no mesmo dia é uma prática legal e bastante utilizada, mas não é adequada para todos os investidores. Comprar ações físicas tem custos relativamente baixos e é indicado para quem possui capital real e alta tolerância ao risco; já o Day Trading com margem e empréstimo de ações envolve custos elevados e maior alavancagem, aumentando o risco.

Antes de iniciar, o investidor deve avaliar honestamente:

• Se possui capital suficiente (para evitar inadimplência por negociação sem recursos próprios)
• Se consegue monitorar o mercado por longos períodos e tomar decisões rápidas
• Se aceita custos frequentes de corretagem, impostos e juros
• Se possui disciplina para gestão de risco e controle emocional

Se esses critérios não forem atendidos, estratégias de swing ou investimento de longo prazo podem ser mais adequadas. Day Trading não é “sem risco”; a alavancagem sempre existe, e seguir a moda sem cautela só acelerará a perda de fundos.