A paisagem financeira habitacional dos EUA enfrenta novas mudanças. Trump anunciou recentemente um plano de compra de títulos hipotecários no valor de 2000 mil milhões de dólares, diretamente relacionado com a atual questão da acessibilidade à habitação. Segundo a confirmação do diretor da Agência de Financiamento Habitacional dos EUA, Bill Pulte, estes fundos serão geridos pelos gigantes Fannie Mae e Freddie Mac, sem necessidade de aprovação do Congresso, refletindo a intervenção direta do poder executivo.

Curiosamente, esta estratégia não é nova. Após a crise financeira de 2008, o Federal Reserve utilizou operações semelhantes de compra de MBS para estabilizar o mercado. Mas o contexto atual é completamente diferente — o Federal Reserve já cortou as taxas de juros consecutivamente, acumulando uma redução de 75 pontos base, e as taxas de juros fixas a 30 anos permanecem em 6,16%, um nível elevado. Isso indica que o mecanismo tradicional de transmissão de redução de taxas para o mercado de hipotecas está a apresentar problemas.

Do ponto de vista do mercado, o objetivo principal desta política é claro: aumentar a liquidez do mercado através da compra em grande escala de MBS, reduzindo assim o custo dos empréstimos hipotecários e aliviando a pressão sobre as famílias na aquisição de habitação. Quão forte é o impacto desta política? Os 2000 mil milhões de dólares são suficientes para causar uma influência substancial no mercado de títulos. Se conseguirá realmente quebrar o impasse atual das taxas de juros, dependerá da reação real do mercado.