O BTC oscila repetidamente em torno de 91.000 dólares. As notícias políticas favoráveis podem compensar os riscos de alavancagem?

O Bitcoin hoje oscila perto dos 91.000 dólares, com o preço às 09h09 a reportar 90.994,47 dólares, com uma variação de apenas 0,18% nas últimas 24 horas. Apesar de a capitalização de mercado manter-se estável em 1,82 triliões de dólares, a fragmentação do mercado intensifica-se: de um lado, o apoio de longo prazo proporcionado pelo Plano de Reservas de Bitcoin do Governo dos EUA, e do outro, o aumento constante do risco de alavancagem nos futuros. A curto prazo, os indicadores técnicos estão sob pressão, mas o cenário político continua favorável; esta contradição reflete a verdadeira situação atual do mercado de Bitcoin.

Flutuações de preço e estado atual do mercado

Na análise das últimas 24 horas, o Bitcoin experimentou uma volatilidade significativa. A máxima atingiu 94.762,07 dólares, enquanto a mínima recuou para 89.233,88 dólares, com uma amplitude superior a 5.500 dólares. Esta volatilidade acentuada revela divergências entre os participantes do mercado quanto à direção do preço.

Visão geral dos dados principais

Num horizonte mais longo, o Bitcoin subiu 2,64% nos últimos 7 dias, mas caiu 1,51% nos últimos 30 dias, indicando uma coexistência de recuperação de curto prazo e ajuste de médio prazo.

Divergências de sentimento e riscos ocultos

Sinais contraditórios nos indicadores de sentimento

Segundo as últimas notícias, o índice de medo do mercado de criptomoedas caiu para 27, indicando um estado de “pânico”. Geralmente, isso sugere que os participantes do mercado estão com humor pessimista. No entanto, a análise do JPMorgan aponta que o processo de “desrisking” do mercado pode estar chegando ao fim, com sinais de estabilização no fluxo de fundos de ETFs e o posicionamento no mercado de futuros indicando que a redução de posições por parte dos investidores está praticamente concluída.

Embora seja um sinal positivo, o problema reside no fato de que — embora o sentimento de pânico não seja mais extremo — novos riscos estão se acumulando.

Aumento da alavancagem como risco oculto

Dados de derivativos mostram que o volume de contratos futuros e opções de Bitcoin em aberto atingiu quase 700.000 BTC, atingindo uma máxima de três semanas. A taxa de financiamento perpétuo de futuros permanece em torno de 0,09% positiva, indicando que os traders continuam usando alavancagem para comprar na baixa.

O que isso significa? Quando o preço recuar rapidamente, essas posições longas altamente alavancadas enfrentam risco de liquidação forçada, potencialmente desencadeando uma cadeia de liquidações. Segundo dados do mercado de opções, na expiração de 17 de janeiro, o preço de 90.000 dólares é o ponto de maior dor, com uma grande quantidade de opções de venda abaixo de 85.000 dólares, representando potenciais gatilhos de risco.

Lógica de suporte político de longo prazo

Apesar da pressão técnica de curto prazo, os fatores políticos continuam a oferecer suporte.

De acordo com informações recentes, o Plano de Reserva Estratégica de Bitcoin do governo dos EUA avança, com objetivo inicial de possuir 1 milhão de BTC. Embora atualmente dependa principalmente de confiscos por parte das autoridades, no futuro o governo pode começar a comprar diretamente Bitcoin para reforçar suas reservas. Este quadro político cria uma demanda institucional de longo prazo por Bitcoin.

Ao mesmo tempo, estados como a Flórida também promovem planos de reserva de Bitcoin a nível estadual, formando uma estrutura de apoio de cima para baixo. Este reconhecimento político estabelece uma base sólida para a demanda de longo prazo por Bitcoin.

Pressão técnica e divergências nas expectativas do mercado

O Bitcoin enfrenta desafios técnicos evidentes:

• Após testar o suporte em 89.200 dólares, recuperou para cerca de 90.500 dólares
• Encontrou resistência na zona de 95.000 dólares
• Forma um padrão de recuo por três dias consecutivos

As expectativas do mercado também estão bastante divididas. Segundo a previsão do Polymarket, a probabilidade de o Bitcoin atingir 100.000 dólares em janeiro caiu para 29%, enquanto alguns analistas continuam pessimistas, esperando uma queda até 76.000 dólares. Essa grande disparidade nas expectativas reflete a incerteza quanto ao rumo futuro.

Resumo

O Bitcoin encontra-se atualmente em uma situação típica de “fatores políticos favoráveis versus pressão técnica”. No curto prazo, o mercado deve ficar atento a dois riscos principais: primeiro, o aumento contínuo da alavancagem nos futuros, que pode gerar riscos de liquidação forçada em momentos de recuo de preço; segundo, a resistência em 95.000 dólares e o teste dos suportes abaixo dessa faixa.

Por outro lado, a médio e longo prazo, o apoio de políticas como o Plano de Reserva de Bitcoin do governo dos EUA fornece uma nova base de demanda. O desafio é que o risco de alavancagem de curto prazo e os ajustes técnicos possam ser absorvidos sob o respaldo político, sem evoluir para uma correção mais profunda.

Para os participantes do mercado, o mais importante agora é reconhecer os riscos — não o apoio político em si, mas as posições altamente alavancadas acumuladas no mercado. Quaisquer movimentos rápidos de preço podem desencadear uma reação em cadeia, sendo esse um ponto crucial a monitorar.