A política económica dos Estados Unidos em 2026 enfrenta um período de ajustes intensos. Recentemente, três decisões importantes estão a ser implementadas simultaneamente, envolvendo libertação de liquidez, ajustes na política comercial e apoio ao mercado imobiliário. Como é que estas tendências irão afetar os mercados de capitais globais e o setor das criptomoedas?

**Expectativa de afrouxamento da liquidez aumenta**
A previsão mais recente emitida por membros do Federal Reserve indica que, até 2026, as taxas de juro poderão ser reduzidas em cerca de 150 pontos base. Uma vez implementadas, a liquidez do mercado aumentará significativamente. Um ambiente de afrouxamento sempre impulsiona ativos de risco, e o mercado de criptomoedas costuma ganhar atenção durante ciclos de redução de juros.

**Disputa tarifária aguarda decisão**
A Suprema Corte dos EUA está prestes a emitir uma decisão final sobre a legalidade das políticas tarifárias anteriores. Se for considerada inválida, os importadores poderão recuperar até 150 mil milhões de dólares. Atualmente, as empresas já estão a preparar-se antecipadamente, algumas acelerando processos judiciais, outras a transferir direitos de reembolso a preços reduzidos. Quando esse fluxo de fundos for esclarecido, certamente irá reestruturar o fluxo de caixa de alguns setores.

**Dados de emprego como indicador de política**
Na noite de 9 de janeiro, os EUA divulgarão o primeiro relatório de emprego não agrícola de 2026. As expectativas do mercado apontam para um aumento de 60 mil empregos, com a taxa de desemprego a diminuir ligeiramente para 4,50%. Estes dados irão influenciar diretamente o ritmo de futuras ajustamentos na política monetária.

**Plano de apoio ao mercado imobiliário**
Para aliviar a pressão sobre os empréstimos hipotecários, foi lançado um plano de compra de títulos garantidos por hipotecas no valor de 200 mil milhões de dólares. A execução é direta, através do Fannie Mae e do Freddie Mac, sem necessidade de aprovação do Congresso. O objetivo é reduzir as taxas de juro hipotecárias do nível atual de 6,16%. Esta abordagem lembra as estratégias de recuperação do mercado após a crise financeira de 2008.

As três políticas combinadas fazem do palco da política económica dos EUA em 2026 um cenário de correntes subterrâneas. Expectativas de afrouxamento, incertezas comerciais e apoio ao mercado imobiliário surgem simultaneamente, levando a uma revisão das lógicas de precificação de diversos ativos no mercado.