A terceira maior companhia de seguros do Japão deu recentemente um grande passo que chamou a atenção — eles planejam aumentar os investimentos em créditos de alto rendimento no exterior. Em resumo, com os retornos dos negócios de seguros domésticos a ficarem cada vez mais difíceis, eles estão voltando o olhar para o mercado dos EUA.

A empresa já começou a montar uma equipa de investimento nos Estados Unidos e está a planear uma gestão unificada de ativos como créditos privados e títulos de alto rendimento. A lógica por trás desta mudança de estratégia é bastante clara: as taxas de juro no Japão são baixas, e a margem de lucro dos negócios de seguros está sob pressão. Em vez de esperar passivamente, é melhor agir proativamente à procura de oportunidades de retorno mais elevadas.

Do ponto de vista do mercado, isto reflete a dificuldade comum enfrentada pelo capital global — num ambiente de baixas taxas de juro, os investidores institucionais precisam expandir continuamente os seus limites de investimento para manter os níveis de rendimento. O mercado de créditos de alto rendimento nos EUA, embora envolva riscos relativamente elevados, torna-se cada vez mais atraente para as seguradoras que procuram melhorar os seus retornos. Estratégias de investimento semelhantes estão a espalhar-se gradualmente pelas instituições financeiras globais, o que também ajuda a explicar por que as classes de ativos de alto rendimento têm recebido tanta atenção recentemente.