ETH caiu 1,57% por trás: o jogo de estratégias institucionais sob o impacto do roubo do Truebit

Ethereum hoje apresentou uma correção de curto prazo, atualmente cotado a 3109.51 dólares, com uma queda de 1.57% nas últimas 24 horas. Esta queda não é um evento isolado, mas resultado de múltiplos fatores atuando em conjunto: incidentes de segurança na ecologia geraram preocupações no mercado, mas ao mesmo tempo, investidores institucionais continuam a aumentar suas posições, criando uma dinâmica de liberação de risco e suporte ao fundo.

Incidentes de segurança como gatilho para a queda de curto prazo

O protocolo Truebit sofreu um ataque de hackers na noite de 8 de janeiro, com uma perda de 8535 ETH (aproximadamente 2644 milhões de dólares). Este evento impactou diretamente o sentimento do mercado. Truebit é um projeto importante na ecologia Ethereum, responsável por validação e cálculos fora da cadeia, e seus contratos inteligentes foram explorados por hackers, expondo riscos de segurança na camada de aplicação.

Eventos de segurança como este costumam afetar mais a psicologia dos investidores do que a escala real das perdas. Embora mais de 8500 ETH representem uma pequena porcentagem dentro de toda a ecologia, eles alertam o mercado de que, mesmo projetos construídos sobre Ethereum podem enfrentar vulnerabilidades em contratos inteligentes. Essa preocupação pressionou o preço do ETH para baixo no curto prazo.

Estrutura de mercado indica que a liberação de risco está quase no fim

De uma perspectiva mais ampla, essa queda pode representar a fase final do processo de desrisking do mercado. Segundo análises recentes, o processo de “desriscar” do mercado de criptomoedas já está quase concluído. Os sinais principais incluem:

Sinal de aumento contínuo de posições por parte de instituições

A Bitmine, maior entidade de detenção de ETH na Ethereum, já investiu US$ 105 milhões para aumentar suas posições em ETH no início de 2026, e atualmente mantém uma reserva de US$ 915 milhões em caixa. Essa entidade acumulou 4,07 milhões de ETH, representando 3,36% da oferta total de ETH, com objetivo de elevar essa participação para 5%. Ainda mais, a Bitmine acelerou significativamente seu ritmo de staking, adicionando cerca de 128 mil ETH ao staking.

O ETF de Ethereum nos EUA também mostra sinais de fluxo líquido positivo, com uma entrada líquida de 25.608 ETH hoje, contrastando com a saída líquida de Bitcoin ETF, refletindo uma atitude mais otimista do mercado em relação ao Ethereum.

Alívio na pressão de desriscar

A análise do JPMorgan indica que a fase de redução de posições por investidores de varejo e institucionais no quarto trimestre de 2025 já está basicamente encerrada. Indicadores de posições em contratos perpétuos e futuros mostram que a pressão de venda está diminuindo. Isso sugere que o mercado está passando de uma fase de liberação passiva para uma fase de construção ativa de posições.

Pontos de pressão de liquidação no mercado de derivativos

Embora o suporte de fundo esteja se fortalecendo, ainda é necessário monitorar a pressão de liquidação no mercado de derivativos a curto prazo:

Na próxima sexta-feira, vencem opções de ETH com valor nocional de US$ 384 milhões, com o ponto de maior dor em 3100 dólares. Isso indica que, próximo a esse preço, o mercado pode enfrentar uma pressão adicional de volatilidade.

Vale destacar que grandes investidores (whales) já liquidaram suas posições vendidas e passaram a fazer apostas de alta com alavancagem de 3x, comprando 20 mil ETH (valor aproximado de US$ 62,2 milhões), indicando uma mudança na postura de grandes fundos em relação à tendência de curto prazo. No entanto, nas últimas 24 horas, contratos de ETH tiveram liquidações de US$ 77,5 milhões, com predominância de posições longas, o que mostra que o risco de volatilidade de curto prazo ainda persiste.

Mercado em ponto de equilíbrio crítico

Com base nos dados atuais, o ETH encontra-se em um equilíbrio delicado: por um lado, o incidente de segurança do Truebit e a queda de preço de curto prazo geraram preocupações; por outro, o aumento de posições por parte de instituições, a demanda por staking e sinais de que o processo de desriscar está quase concluído indicam que um fundo está se formando.

Essa divergência sugere que, no curto prazo, o ETH pode continuar a oscilar na faixa de 3000 a 3300 dólares. Os pontos principais de observação incluem: o comportamento dos preços na sexta-feira, a continuidade do aumento de posições por parte de instituições e se o incidente do Truebit desencadeará uma reação em cadeia na ecologia.

Resumo

A queda de 1.57% do ETH hoje foi principalmente impulsionada pelo incidente de roubo do Truebit, mas isso pode representar a fase final do processo de desriscar do mercado. O fortalecimento do posicionamento institucional, o aumento na demanda por staking e a estabilização do sentimento de mercado oferecem suporte ao fundo. Ainda é importante acompanhar a pressão de liquidação no mercado de derivativos, especialmente na sexta-feira, com o vencimento de opções. De modo geral, o mercado está buscando equilíbrio entre liberação de risco e construção de posições institucionais, sendo que oscilações de curto prazo são esperadas, mas a tendência de médio prazo pode estar se voltando para cima.