O mercado de Bitcoin enfrenta um fator de pressão de venda implícito, mas certo — a fase de disposição de ativos confiscados pelo governo.

Primeiro, analisando os ativos apreendidos. Grandes reservas de Bitcoin confiscadas (cerca de 127 mil BTC, avaliado em nível de 15 bilhões) inevitavelmente passarão por uma venda faseada a curto e médio prazo. Com base na experiência histórica, os governos geralmente adotam estratégias de leilões em lotes ou redução gradual ao lidar com ativos de atividades ilícitas, buscando tanto liquidar quanto evitar impactos no mercado. Isso significa que nos próximos meses pode haver uma pressão de venda contínua.

Mais importante ainda é o aspecto geopolítico. Alguns países com grandes reservas de petróleo (os maiores do mundo) já bypassaram o sistema de liquidação em dólares, passando a usar renminbi, euro e U结算, o que aumenta a exposição de seus ativos digitais como Bitcoin. Estimando pelo tamanho das reservas, suas reservas de BTC podem atingir 3-4 vezes esse valor. Em comparação, outro potencial detentor de reservas depende de mineração de petróleo para geração de energia, com exposição relativamente limitada, estimada em cerca de 2 vezes.

Com base na reação do mercado na onda de eventos geopolíticos de início de janeiro, primeiro houve uma venda rápida, seguida de uma forte recuperação. Esse padrão é importante de lembrar — o impacto de eventos pode desorganizar a liquidez, mas o mercado tende a se recuperar rapidamente. Se conflitos semelhantes se intensificarem no futuro, é provável que esse padrão se repita: primeiro venda, depois absorção.

Na estratégia de negociação, a curto prazo, deve-se ser cauteloso com as altas de rebote (podendo aproveitar para comprar na alta), mas a posição de manter posições vendidas a médio prazo é mais segura. Somente após a melhora do cenário econômico dos EUA é que essa pressão deve começar a diminuir gradualmente.