#比特币长期发展趋势 Vi a avaliação do Pompliano e tenho de concordar em parte. A compressão de volatilidade é realmente um sinal que merece atenção — a probabilidade de uma queda acentuada no Q1 do próximo ano não é tão elevada, o que tem implicações práticas reais para a gestão de risco em estratégias de copy trading.

Mas aqui quero deixar um aviso: volatilidade baixa não significa ausência de risco; pelo contrário, pode ser o prelúdio de outro tipo de risco. Recentemente, ao revisar as contas de vários traders agressivos, descobri que durante períodos de compressão de volatilidade aumentam cada vez mais as suas posições, e quando a liquidez muda abruptamente, o custo dos stop losses multiplica-se.

A subida de quase 300% do Bitcoin nestes três anos é realmente um desempenho "de monstro", mas a lógica do copy trading não pode basear-se apenas em seguir cegamente o desempenho a longo prazo. O fundamental é compreender a preferência de risco e o método de gestão de posições de cada trader: alguns especialistas reduzem a exposição ao risco em períodos de baixa volatilidade, enquanto outros aumentam o alavancamento apostando na direção. Estes dois grupos podem ter retornos anualizados semelhantes, mas as curvas de drawdown são completamente diferentes.

A minha recomendação é que, se está a fazer copy trading de um operador otimista a longo prazo sobre Bitcoin, verifique agora a sua lógica de divisão de posições — ele está a controlar o risco numa volatilidade baixa ou está a fazer uma alocação agressiva? Escolher o parceiro de copy trading errado e nenhuma tendência a longo prazo consegue salvar uma conta de explodir no curto prazo. Na prática, as lições mais caras costumam vir exatamente daqui.