Coreia do Sul em 2026: Projeto de lei sobre stablecoins + ETF à vista, rompendo o longo período de vazio no mercado de criptomoedas

O governo da Coreia do Sul tem tomado várias iniciativas na regulamentação de ativos digitais. De acordo com as últimas notícias, o governo planeja estabelecer, até 2026, a “Lei de Segunda Fase de Ativos Digitais”, criando um sistema de supervisão para as stablecoins, ao mesmo tempo em que lança um ETF de ativos digitais à vista. Essas duas ações serão implementadas de forma simultânea, marcando uma mudança de uma postura passiva para uma abordagem proativa na regulamentação.

Primeiros Esboços da Estrutura de Regulação de Stablecoins

No seu “Estratégia de Crescimento Econômico 2026” divulgado em 5 de janeiro, o governo da Coreia do Sul deixou claro a direção da regulamentação de stablecoins. A Comissão Financeira e o Ministério das Finanças e Economia irão trabalhar juntos para avançar essa iniciativa, incluindo os seguintes pontos de supervisão:

O núcleo dessa estrutura é a gestão de riscos. A exigência de reservas superiores a 100% significa que os emissores de stablecoins devem manter ativos equivalentes ou superiores ao valor emitido, o que ajuda a evitar problemas de “moeda de ar” e fortalece a credibilidade das stablecoins.

ETF à Vista: Uma Verdadeira Quebra de Paradigma no Mercado

Em comparação com a regulamentação de stablecoins, a introdução de ETFs à vista merece atenção especial. Segundo as últimas notícias, na Coreia do Sul, ativos digitais como Bitcoin ainda não são reconhecidos como ativos base para ETFs, impossibilitando a negociação de ETFs à vista. Isso representa uma lacuna de longa data no mercado sul-coreano.

Mercados como os EUA e Hong Kong já realizam negociações ativas de ETFs à vista de Bitcoin. A iniciativa da Coreia do Sul visa preencher essa lacuna. Os ETFs à vista têm grande impacto no mercado, pois:

• Reduzem a barreira de entrada para investidores comuns (sem necessidade de posse direta de criptomoedas)
• Oferecem canais de negociação regulamentados para investidores institucionais
• Aumentam a liquidez e profundidade do mercado
• Melhoram a conformidade e maturidade do mercado

Uma Visão Mais Ambiciosa: Plano de Tesouro de Moedas Digitais

O documento de política também revela um plano de longo prazo: até 2030, o governo pretende utilizar um quarto dos fundos do tesouro na forma de moedas digitais (conhecidas como “tokens de depósito”). Isso indica que o governo sul-coreano não está apenas regulando ativos criptográficos, mas também explorando aplicações de ativos digitais no sistema financeiro nacional.

Para apoiar esse plano, o governo planeja criar, ainda neste ano, uma base legal para pagamentos e liquidações baseados em blockchain, além de promover carteiras eletrônicas para facilitar pagamentos de taxas de negócios e outras transações. Isso demonstra uma mudança de uma postura de “regulamentação de ativos digitais” para uma de “aplicação de ativos digitais”.

Contexto de Mercado e Comparação Global

De uma perspectiva global, as ações da Coreia do Sul não são isoladas. Centros financeiros como os EUA e Hong Kong já lançaram, em 2024, ETFs de Bitcoin à vista, com negociações ativas. Atualmente, o preço do BTC está próximo de US$ 90.826, com uma participação de mercado de 58,40%, indicando uma crescente aceitação do Bitcoin.

A sincronização das políticas sul-coreanas revela uma tendência: principais economias estão passando de “permitir ou não” para “como regulamentar”. A estrutura de supervisão de stablecoins e a introdução de ETFs à vista são exemplos concretos dessa mudança.

Resumo

As duas ações do governo sul-coreano para 2026 — a lei de stablecoins e o ETF à vista — representam uma elevação na postura do país no campo de ativos digitais. De uma regulamentação passiva para uma abordagem proativa, de proibir negociações para criar um sistema regulatório, a Coreia do Sul está construindo um ecossistema de ativos digitais relativamente completo. A exigência de reservas de 100% para stablecoins garante controle de riscos, a introdução de ETFs à vista preenche uma lacuna de mercado de longa data, e o plano de moedas digitais do tesouro demonstra uma estratégia mais profunda. Essas ações devem, a curto prazo, aumentar a conformidade do mercado de ativos digitais na Coreia, e, a longo prazo, atrair mais fundos institucionais, impulsionando a maturidade do mercado.