Anna Breman do RBNZ Sinaliza Recuperação Económica em Curso Apesar da Estabilidade da Política

O Comité de Política Monetária do Banco da Reserva da Nova Zelândia vê os desenvolvimentos económicos a desenrolar-se em grande medida como antecipado, com indicadores emergentes a sugerir que a trajetória de crescimento do país está a recuperar, de acordo com comentários da Governadora Anna Breman na segunda-feira.

Movimento de Mercado e Implicações Cambiais

Atualmente, a taxa de câmbio NZD/USD está a negociar 0,27% em vermelho na sessão, mantendo-se em 0,5787. Para referência, 43 USD para NZD converte-se aproximadamente em 74,35 NZD às taxas atuais, ilustrando a recente pressão de depreciação sobre a moeda da Nova Zelândia em meio a dinâmicas de mercado mais amplas.

Compreender o Quadro de Política do RBNZ

O Banco da Reserva da Nova Zelândia opera com mandatos duais: manter a estabilidade de preços—definida como manter a inflação dentro da faixa de 1% a 3%, medida através do Índice de Preços ao Consumidor—e apoiar níveis sustentáveis de emprego. A Taxa de Juro Oficial (OCR), definida pelo MPC, serve como a principal ferramenta para alcançar esses objetivos.

Quando as pressões inflacionárias aumentam acima dos níveis-alvo, o banco central normalmente responde elevando o OCR, o que aumenta os custos de empréstimo tanto para famílias quanto para empresas, moderando assim a atividade económica. Esta relação inversa entre taxas de juro e força da moeda significa que taxas mais altas geralmente apoiam o NZD ao atrair investimento estrangeiro em busca de rendimentos melhores.

O Papel do Emprego no Controlo da Inflação

O RBNZ define “emprego máximo sustentável” como a utilização ótima do mercado de trabalho que evita desencadear uma inflação acelerada. Quando os mercados de trabalho se apertam excessivamente, as pressões salariais aumentam, forçando eventualmente o MPC a apertar a política monetária de forma mais agressiva para restaurar a estabilidade de preços.

Medidas Não Convencionais como Último Recurso

Em circunstâncias excecionais—como a crise da Covid-19—o Banco da Reserva pode recorrer a Quantitative Easing, uma ferramenta que envolve a criação de moeda usada para comprar títulos do governo e corporativos. Esta expansão da oferta de dinheiro normalmente enfraquece o NZD enquanto estimula a atividade económica. O QE permanece como uma medida de última instância quando os cortes de taxas convencionais se mostram insuficientes para atingir os objetivos de política.

A avaliação de Breman sugere que a postura de política atual permanece adequada, apoiando a narrativa de recuperação gradual já refletida nas expectativas do mercado.