Memes Sol & Comércio centrado nos EUA: Como a concentração de mercado está a remodelar o panorama das memecoins

O setor de memecoins está a passar por uma consolidação radical, e os dados mais recentes do CoinGecko apresentam um quadro preocupante. Enquanto o interesse global por estes ativos especulativos caiu 81% desde o início de 2025, os Estados Unidos emergiram como o epicentro indiscutível—com aproximadamente 30% do envolvimento mundial. Esta concentração revela um padrão preocupante: à medida que o mercado mais amplo contrai, os fluxos de capital estão a direcionar-se cada vez mais para menos mãos em geografias específicas.

A Geografia da Especulação: Mercados Emergentes Dominam, Mas os EUA Lideram

O relatório do CoinGecko de novembro de 2025 mostra que os dez países principais por visualizações de páginas de memecoin contam uma história de dois segmentos de mercado. Os Estados Unidos ocupam o primeiro lugar, com quase o triplo do envolvimento que tinham no início de 2024, quando partilhavam aproximadamente 20% de interesse juntamente com a Índia. Hoje, essa participação aumentou para 30%, sinalizando uma mudança dramática no apetite dos investidores.

Por trás dos EUA, os nove lugares seguintes são dominados por economias emergentes: Índia, Nigéria, Alemanha, Turquia, Vietname, Países Baixos, Filipinas, Brasil e Indonésia representam coletivamente 38% do interesse global em memecoin. Sete destas dez nações são classificadas como mercados emergentes—uma mudança em relação aos padrões tradicionais de adoção de criptomoedas, onde nações desenvolvidas normalmente lideram. Alemanha e Países Baixos são os únicos outros mercados desenvolvidos a alcançar o topo, destacando como o comércio de memecoin se tornou um fenómeno distintamente descentralizado, abrangendo economias maduras e de fronteira.

Do Hype ao Colapso: O Pico de 2024 e a Realidade de 2025

A narrativa das memecoins mudou dramaticamente nos últimos anos. Após o aumento impulsionado pelo Dogecoin em 2021, o setor entrou em dormência até ao ressurgimento explosivo de 2024. Nesse ano, o valor total de mercado subiu para 150,6 mil milhões de dólares—um pico histórico impulsionado pelo renovado impulso do Dogecoin, pela proliferação de tokens baseados na Solana (frequentemente chamados “meme sol”), e pelo surgimento de novas plataformas de lançamento de tokens.

Os volumes diários de negociação exemplificaram a loucura. O volume médio diário explodiu de 1,1 mil milhões de dólares em 2023 para 9,7 mil milhões de dólares em 2024. Durante as principais listagens de tokens, os volumes diários ultrapassaram $80 mil milhões, criando uma ilusão de sustentabilidade do mercado.

Mas 2025 chegou com duras realidades. O interesse geral colapsou 81,6% desde o início do ano. A capitalização total de mercado evaporou-se para aproximadamente 47,2 mil milhões de dólares em novembro—uma queda de 69% em relação ao pico de 2024. O CoinGecko atribui a queda a lançamentos controversos de tokens, ao cansaço do mercado e a um reconhecimento mais amplo entre os participantes de retalho de que a maioria dos projetos de meme carece de utilidade fundamental.

O que Acontece Quando a Música Para

O ambiente atual sugere que o comércio de memecoin passou de uma participação massiva para uma atividade especulativa concentrada. Com os traders dos EUA a manterem um poder de compra desproporcional e os mercados emergentes a mostrarem interesse sustentado, embora em declínio gradual, o setor enfrenta uma nova realidade: liquidez mais escassa, maior slippage e maior volatilidade provavelmente irão caracterizar as negociações futuras.

Os dados sugerem que o entusiasmo pelas memecoins já não é um fenómeno global, mas sim um interesse especializado confinado a demografias e geografias específicas—predominantemente os Estados Unidos e traders de retalho de mercados emergentes dispostos a aceitar riscos assimétricos.