A indústria fotovoltaica enfrenta uma importante ajustamento de políticas. As autoridades relevantes anunciaram que, a partir de 1 de abril de 2026, serão eliminados os benefícios fiscais de exportação de produtos fotovoltaicos e outros similares. Esta mudança parece repentina — a taxa de reembolso de IVA na exportação de produtos fotovoltaicos era de 13%, tendo sido ajustada para 9% em novembro do ano passado, e agora será zerada.

O impacto de curto prazo não deve ser subestimado. Sem o apoio do reembolso, a estrutura de custos das empresas fotovoltaicas mudará, pressionando inevitavelmente os seus resultados. Aquelas empresas que dependem fortemente das exportações perderão entre 1 e 2 bilhões de receita de reembolso, e a tendência para os preços das ações do setor na próxima semana provavelmente será bastante volátil.

No entanto, há oportunidades escondidas nesta mudança. A eliminação do reembolso de exportação, na essência, promove a competitividade do setor através de um mercado mais orientado pela concorrência. Antes, as empresas dependiam de subsídios estatais para competir internacionalmente, mas sem essa proteção, os players com menor resistência ao choque sairão do mercado. As empresas líderes que sobreviverem terão espaço para respirar — a sua quota de mercado se concentrará nas principais, e o poder de negociação internacional também aumentará.

Sob uma perspetiva diferente, as grandes empresas remanescentes terão uma influência significativamente maior na definição de preços no mercado internacional. Elas não precisarão mais depender do reembolso para manter a competitividade, podendo, ao invés disso, aumentar preços para melhorar a estrutura de lucros. Isso é de grande importância para o aumento do valor agregado dos produtos de manufatura doméstica que entram no mercado externo.

Em suma, os fundamentos das principais empresas fotovoltaicas estão em um ponto crucial de reversão de longo prazo. Embora o processo de ajuste de mercado seja desconfortável a curto prazo, no final, criará um grupo de empresas mais competitivas e líderes no setor.