Após o fecho de sexta-feira, o mercado de capitais revelou sinais importantes de forma intensiva. As ações da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) continuam a tomar medidas, há ajustes nas políticas da indústria fotovoltaica, e os dados de emprego não agrícola dos EUA estão fracos — como essas notícias se combinam, como irão afetar o ritmo do mercado na próxima semana?

**Especulação em ações de alta valorização enfrenta forte regulação**

A Tempu Co. foi alvo de investigação pela CVM por suposta omissão de informações relevantes em anúncios, e essa notícia provocou uma explosão no mercado após o horário de negociação. Como uma ação que subiu 16 vezes no ano passado, ela já havia sido suspensa várias vezes para investigação, mas após retomar as negociações, continuou a subir contra a tendência. Essa investigação provavelmente levará a quedas contínuas após a retomada.

O significado mais profundo é que o sentimento de especulação em ações de alta valorização será reprimido. As ações de alta que ainda estão suspensas para investigação terão seus fundos rapidamente saindo por causa do medo de riscos regulatórios, provocando uma correção adicional. Com o aumento da fiscalização, a especulação baseada apenas em conceitos e o movimento de fundos de tendência seguirão sendo inadequados, e os investidores devem estar atentos a esses riscos.

**Atualização do mecanismo de recompensa para "informantes"**

A CVM aumentou significativamente o valor das recompensas para os "informantes" de violações em valores mobiliários e futuros. Recompensas mais altas incentivarão os participantes do mercado a denunciar ativamente violações, ajudando a conter insider trading, fraudes financeiras e outros comportamentos prejudiciais ao mercado desde a origem. Isso reforça a confiança dos investidores de longo prazo e também atrai mais fundos de longo prazo ao mercado.

Claro que, após a implementação das políticas, podem surgir denúncias maliciosas, o que exige que as autoridades aprimorem ainda mais os mecanismos de investigação. No geral, essa é uma etapa importante na construção de um mercado de capitais mais legal e regulado.

**Aceleração da redução da competição interna na indústria fotovoltaica**

Desde 1º de abril, o reembolso de imposto de exportação de produtos fotovoltaicos será cancelado. A curto prazo, isso reduzirá a margem de lucro de algumas empresas; mas, a médio e longo prazo, é uma medida-chave para impulsionar o setor a sair da competição por preços baixos. Pequenas e médias empresas sem tecnologia central serão eliminadas mais rapidamente, e a participação de mercado se concentrará ainda mais nas empresas líderes com vantagens tecnológicas e escala.

A Associação da Indústria Fotovoltaica já lançou uma iniciativa de autorregulação contra a competição interna e propôs o cancelamento do reembolso de exportação, e o mercado já tinha essa expectativa. Os lucros das empresas upstream já começaram a se recuperar, as fábricas de células intermediárias continuam a melhorar seus resultados, e a reversão de desempenho na cadeia industrial como um todo é altamente provável até 2026. Com o avanço na redução da competição interna, o setor de novas energias deve experimentar uma recuperação dupla em valor de mercado e desempenho.

**Dados de emprego não agrícola dos EUA fracos, melhora no ambiente externo**

Os dados de emprego não agrícola de dezembro dos EUA foram divulgados — com apenas 50 mil novos empregos, abaixo da expectativa de 70 mil e do valor anterior de 64 mil. Após a divulgação, os futuros do índice Dow Jones subiram, o índice FTSE A50 avançou, e a taxa de câmbio do RMB mostrou uma tendência de valorização.

Embora o mercado considere baixa a possibilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em janeiro, esses dados fracos ainda impulsionaram o sentimento do mercado de ações dos EUA. Se os EUA continuarem a reagir positivamente, isso apoiará a alta conjunta do índice A na próxima semana.

**O mercado principal estabiliza acima de 4100 pontos, previsão de estratégia para a próxima semana**

O índice principal do mercado A conseguiu ultrapassar e manter-se acima de 4100 pontos, com uma tendência de alta clara, volume de negociações em expansão e um sistema de médias móveis em forte disposição. Nesse ambiente, manter ações na carteira e aguardar a valorização é a estratégia central.

Com base nas notícias do fim de semana, o clima geral é de otimismo. Espera-se que na segunda-feira entre mais fundos, levando o índice a atingir novos picos. No entanto, com o aumento da expectativa de alta, é provável que ocorram ajustes durante o dia — é importante estar preparado psicologicamente.

Na escolha de setores, continue focando na linha principal de tecnologia (aeronáutica comercial, IA, semicondutores, etc.), além de observar oportunidades de recuperação em ações de consumo de baixa valorização. Quando o tema tecnológico perder força, o mercado entrará rapidamente em fase de rotação — neste momento, aproveitar as oportunidades de compra em setores com divergências e de ações que estão em recuperação será uma estratégia mais segura.