A primeira metade do percurso RWA já terminou, as verdadeiras oportunidades estão na segunda metade — quando imóveis, títulos do governo e ações de empresas estiverem todos na blockchain, como é que esses ativos serão negociados?

Isto não é uma questão pequena. Imagine grandes investidores acumulando posições, instituições ajustando carteiras, empresas transferindo ativos — essas operações podem ser publicamente listadas como ordens de negociação de meme coins? Claramente, não. Por um lado, é necessário privacidade para proteger as estratégias e identidades dos participantes, por outro, os reguladores precisam de permissões de auditoria para rastrear fluxos de fundos e garantir conformidade fiscal.

Essa demanda aparentemente contraditória está se tornando o próximo grande ponto de atenção. E a Dusk Network encontrou a resposta com a tecnologia de provas de conhecimento zero — ela realiza uma "privacidade auditável". Simplificando, é como um cofre com câmeras de vigilância: as transações ocorrem em segredo dentro dele, mas um auditor com autorização legal (como a Comissão de Valores Mobiliários) pode revisar o conteúdo a qualquer momento. Isso elimina completamente as preocupações das instituições com privacidade.

A NPEX, dos Países Baixos, já validou a viabilidade dessa lógica, tendo toda a cadeia, desde emissão de ativos até negociações secundárias, funcionando perfeitamente. E quando mais projetos RWA enfrentarem os mesmos desafios de privacidade e conformidade, a infraestrutura que sustenta tudo isso se tornará uma vantagem competitiva central.

Do ponto de vista de investimento, o foco deve mudar de "colocar ativos na blockchain" para "como os ativos circulam na blockchain". Os primeiros já contam com muitos participantes, enquanto os segundos ainda têm poucos provedores de infraestrutura. O potencial de crescimento dessa área está apenas começando a se revelar.