Já que o "ciclo de sangramento" do BTC e a janela de mudança de março já foram decifrados, o julgamento sobre Walrus (WAL), o projeto estrela do ecossistema Sui, não pode se limitar apenas aos méritos dos fundamentos. Precisa mergulhar diretamente na guerra de fichas e nos nós de ciclo - um osso difícil de roer.

Venho analisando recentemente este marco de armazenamento do ecossistema Sui. Francamente, WAL agora tem uma sensação muito estranha: os fundamentos estão experimentando uma "primavera morna", mas a face das fichas está "tremendo de frio" em um "inverno rigoroso".

**Status Atual: Prosperidade mantida por um fogo vazio**

Em janeiro de 2026, WAL ficava oscilando entre 0,14-0,15 dólares. Na superfície, uma atividade criativa de uma exchange de topo (de 6 de janeiro a 6 de fevereiro) está canalizando fluxo maluco para ela, e a comunidade está aquecida demais. Mas se você olhar profundamente nos dados de volume de negociação, descobrirá o problema:

Assim como no BTC, o volume de negociação de WAL nesta onda de recuperação está na verdade encolhendo. O volume de negociação criado pela atividade da exchange é, em poucas palavras, "fogo vazio". Uma vez que a atividade de fevereiro terminar, a liquidez será imediatamente drenada.

Olhando para os fundamentos, a mainnet Sui está prestes a comemorar seu aniversário, e Walrus realmente conquistou muitas colaborações de projetos de topo em armazenamento de IA e privacidade de dados. Mas para que essas demandas se transformem realmente em queimada de WAL e efeitos deflacionários, ainda é necessário esperar um tempo. A água distante não apaga o fogo próximo - esta é a situação.

**A janela de tempo é o assassino**

Este é o ponto crítico — a próxima janela de fevereiro a março é como uma contagem regressiva para WAL.