方正证券：Mercado precifica que o Federal Reserve não cortará as taxas em janeiro, com potencial início de cortes em junho

Em 10 de janeiro, de acordo com dados da Jin10, o relatório de pesquisa da 方正证券 afirma que os dados de não agrícola de dezembro foram mistos, o mercado de trabalho dos EUA está em uma tendência de leve desaceleração, mas a taxa de desemprego melhorou marginalmente, dando ao Federal Reserve mais motivos para aguardar em janeiro.
Com a possível declaração do Supremo Tribunal de que as tarifas do IEEPA são inconstitucionais, há uma perspectiva de curto prazo de impacto positivo para as ações americanas e o dólar, e impacto negativo para os títulos do Tesouro dos EUA: dados como empregos adicionais, taxa de vagas abertas e crescimento do salário por hora indicam que o mercado de trabalho dos EUA em dezembro ainda está relativamente fraco, mas a diminuição marginal na taxa de desemprego é um dos poucos pontos positivos.
Com base na trajetória dos futuros de taxas de juros e dos títulos do Tesouro, após a divulgação dos dados, o mercado precifica que o Federal Reserve não cortará as taxas em janeiro, com potencial início de cortes em junho. Ao mesmo tempo, devido à possível declaração do Supremo Tribunal de que as tarifas do IEEPA são inconstitucionais, a expectativa econômica pode melhorar marginalmente, a pressão inflacionária diminuir, mas o déficit fiscal aumentar. Com a combinação de o Federal Reserve não estar com pressa para cortar as taxas e a redução das tarifas, há mais fatores de risco de curto prazo para os títulos do Tesouro, com maior probabilidade de manutenção em níveis elevados. As ações americanas se beneficiam do otimismo com a IA e da redução das perturbações tarifárias, especialmente nos setores de consumo obrigatório e industrial, que são mais resilientes às tarifas.