Dados recentes mostram que, embora haja sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, a taxa de desemprego melhorou marginalmente, levando o mercado a reavaliar o calendário de cortes de juros do Federal Reserve. Parece improvável uma redução de juros em janeiro, com a maioria das análises apontando que o primeiro movimento só ocorrerá no máximo até junho.

Houve também avanços na questão tarifária. O Supremo Tribunal pode determinar que as tarifas do IEEPA são ilegais, o que significa uma melhora nas expectativas econômicas e uma redução na pressão inflacionária. Mas há boas notícias de um lado, enquanto o déficit fiscal está aumentando do outro, o que neutraliza parcialmente os efeitos positivos.

No contexto de o Federal Reserve não estar com pressa em afrouxar a política monetária e de as tarifas também estarem em declínio, os títulos de dívida dos EUA de curto prazo estão sob pressão. Operar em níveis elevados já se tornou uma alta probabilidade. Por outro lado, o mercado de ações ainda mantém o entusiasmo com a IA, e as perturbações tarifárias também estão diminuindo, proporcionando dois fatores positivos que sustentam o mercado de ações dos EUA. Os setores de consumo essencial e industrial foram bastante impactados pelas tarifas, mas esses setores também apresentam maior potencial de recuperação.