Recentemente, a divisão de emoções no mercado de criptomoedas tem-se refletido claramente na taxa de financiamento. De acordo com dados de plataformas on-chain, a tendência das taxas de financiamento nas principais exchanges e DEXs revelou um fato interessante: o BTC e o ETH já não têm muitos investidores a apostar na baixa, pois as taxas em várias plataformas retornaram a níveis neutros; por outro lado, as altcoins ainda estão mergulhadas na lama de taxas negativas profundas, ou seja, estão sendo coletivamente vendidas a descoberto por um grande número de investidores.

Vamos fazer uma explicação simples sobre a lógica da taxa de financiamento. No trading de contratos, uma taxa positiva indica que os longos estão pagando aos curtos, ou seja, o mercado está mais otimista; uma taxa negativa, por outro lado, indica que os curtos estão lucrando, refletindo um sentimento de pessimismo geral. A situação atual é que as taxas de BTC e ETH já não exibem emoções extremas, ambos os lados estão começando a ficar mais cautelosos, e o entusiasmo desenfreado de antes, seja de otimismo ou pessimismo, está desaparecendo.

Por outro lado, as altcoins continuam presas no ciclo de taxas negativas, com instituições e grandes investidores claramente assumindo um fato: as principais moedas podem suportar o mercado, mas as altcoins não conseguem. Afinal, o BTC e o ETH podem subir ou cair com alguém sempre disposto a comprar, pois há liquidez ali; mas, assim que há qualquer movimento no mercado de altcoins, o capital escapa rapidamente, especialmente daqueles projetos que tiveram grandes altas anteriormente, que agora se tornaram os principais alvos para posições de venda a descoberto.

A atitude geral do mercado está se tornando mais interessante: grandes investidores continuam segurando firmemente as principais moedas, enquanto o dinheiro dos investidores de varejo é cada vez mais atraído para posições de venda a descoberto em altcoins. Essa contradição na dinâmica reflete uma mudança mais profunda — o sentimento de busca por segurança está superando a especulação, e o mercado está silenciosamente se encaminhando para uma postura mais estável.