Recentemente, o setor de comunicações por satélite voltou a estar em alta. A SpaceX está a avançar com o projeto de "conexão direta de telemóveis", planeando permitir que telemóveis comuns acessem a internet espacial através da rede de satélites Starlink. Parece impressionante, mas a cadeia de valor por trás é ainda mais interessante — uma grande quantidade de empresas está a lucrar com isso.

Em que partes se divide a cadeia de fornecimento? Simplificando, há três segmentos: chips, antenas e RF, além de satélites e foguetes.

**Quem fabrica os chips?**
Qualcomm, MediaTek e Samsung Electronics estão a desenvolver chips de telemóvel com funcionalidades de comunicação por satélite integradas e modems. Estes gigantes competem pelo domínio, pois esta será a direção padrão dos futuros telemóveis.

**Antenas e front-end de RF são o verdadeiro potencial de lucro**
Aqui está a chave para melhorias e atualizações. Imagine que o telemóvel precisa de receber sinais de satélites distantes e também de combater a atenuação causada pelo movimento rápido; as exigências de desempenho das antenas são elevadas.

A Xinwei Communications foi várias vezes reportada como fornecedora exclusiva de conectores de alta frequência para os terminais terrestres Starlink da SpaceX, produzindo componentes de alta fiabilidade que funcionam em ambientes extremos. O mercado está atento ao desempenho futuro desta empresa na área de antenas para telemóveis. A Tongyu Communications fornece módulos de antena MacroWiFi para os terminais Starlink. Como podem ver, ambas vendem componentes relacionados com antenas, mas com pontos de entrada diferentes.

Do lado dos satélites, também são necessárias cargas de comunicação de alto desempenho. A Tianyin Electromechanical fornece sensores de satélite para o Starlink — componentes essenciais para o controlo de atitude.

**Satélites e lançamentos são a infraestrutura básica**
A SpaceX planeia lançar dezenas de milhares de satélites, especialmente o modelo V3, que suporta conexão direta de telemóveis. Isto exige capacidades avançadas de investigação e desenvolvimento próprias, bem como produção em massa. Não se esqueça que eles também usam foguetes reutilizáveis (Falcon 9 e Starship) para reduzir os custos de lançamento.

Há um fenómeno interessante aqui: algumas empresas chinesas também participam. Empresas como Parker New Materials, Yingliu Shares e Zaisheng Technology, com experiência em materiais especiais de nível aeroespacial (liga de alta temperatura, materiais isolantes térmicos) e componentes de precisão (peças fundidas de motores, componentes de fundição), já entraram na cadeia de fornecimento da SpaceX.

**Algumas armadilhas de investimento a evitar**
Primeiro, é importante acompanhar continuamente os avanços tecnológicos e o progresso do ecossistema. Monitorizar o calendário de lançamentos de satélites da SpaceX, as parcerias com fabricantes de telemóveis e a produção em massa de chips influencia diretamente os lucros da cadeia de valor.

Em segundo lugar, é necessário verificar cuidadosamente as relações de fornecimento na cadeia. A lista de fornecedores oficial da SpaceX é pouco divulgada; muitas informações na internet são análises de mercado ou informações indiretas de empresas. Assumir que uma empresa é fornecedora exclusiva ou que fornece de forma exclusiva deve ser questionado, assim como a relevância do negócio na sua receita total.

Por último, não ignore os riscos. A evolução tecnológica, a concorrência no mercado e as questões geopolíticas podem prejudicar os novos entrantes. Para avaliar as ações relacionadas, é preciso considerar o impacto desses fatores.