Reflexões sobre o tempo de investimento no mundo das criptomoedas: limites de tempo de manutenção

Hoje vamos continuar a falar sobre um conceito relacionado ao tempo de investimento,

que é o limite de tempo de manutenção.

Por exemplo, você comprou uma ação,

acha que ela está subvalorizada,

mas por quanto tempo deve mantê-la para que o valor retorne? É manter por um ano ou dez anos?

Vou compartilhar uma minha experiência,

essa experiência pode variar um pouco entre a China e os Estados Unidos,

mas é aproximadamente a mesma.

Você compra uma ação,

acha que ela está subvalorizada,

mas se após 3 a 4 anos ela ainda não subir,

provavelmente sua avaliação está incorreta,

ou a empresa passou por mudanças novas,

como deterioração na gestão, etc.

Essa não é uma opinião só minha,

inclusive o mentor do Buffett, Munger, também fala assim.

Por mais forte que seja nossa zona de competência,

não podemos nos achar infalíveis,

todos nós cometemos erros de julgamento,

sempre há coisas que não sabemos,

ao longo de 3 a 4 anos,

se essa ação realmente estiver subvalorizada,

outros investidores de valor também deveriam perceber isso,

embora possa ser difícil encontrá-la,

no final ela será descoberta.

No curto prazo, talvez ninguém se interesse,

isso é normal,

ou o preço das ações despenca,

também é normal,

mas se após 3 a 4 anos ninguém se interessar,

é bem provável que você tenha errado na análise.

Portanto, do ponto de vista probabilístico,

é bem possível que tenhamos cometido um erro de julgamento.

Na maioria das vezes,

3 a 4 anos é também o período de transição entre ciclos de alta e baixa do mercado de ações.

Quando a tendência de alta chega,

as ações subvalorizadas já foram descobertas por todos,

pois cada pedra será virada.

Se no final elas não subirem,

isso indica que há algum problema com essa ação,

muito provavelmente algo que não conseguimos perceber,

ou alguma informação que não podemos saber,

mas alguém sabe.

Devemos reconhecer nossas limitações cognitivas,

não sermos excessivamente confiantes,

3 a 4 anos é um período razoável.

Nos EUA, há mais investidores de valor,

muitos fundos são orientados por valor,

por isso, o tempo para descobrir valor é relativamente mais curto.

Na China, o mercado de baixa costuma ser mais longo,

além disso, predominam os investidores individuais,

então o tempo para descobrir valor também tende a ser mais longo.

A razão para isso são dois fatores: um é a existência de ciclos de alta e baixa,

outro é que investidores de valor geralmente descobrem ações subvalorizadas em 3 a 4 anos,

essa é uma experiência que compilei,

vocês podem testar e ver.

Outra coisa importante é sobre ações de crescimento,

de acordo com dados, 90% a 95% das empresas de crescimento geralmente têm dificuldades em se manter por mais de 4 anos,

isso é o que chamamos de armadilha do crescimento.

Empresas de crescimento,

normalmente, 3 a 4 anos é um período crítico,

muitas empresas enfrentam problemas nesse limite de tempo.

Se você mantém uma ação de crescimento,

e não tem certeza,

não atribua uma avaliação muito alta a ela.

3 a 4 anos é um período crítico,

não compre uma ação no terceiro ou quarto ano (não estou dizendo que no quinto ou sexto ano seja seguro),

não atribua uma avaliação excessivamente alta (comprar a um preço muito alto).

Indústrias têm ciclos,

setores também têm ciclos,

mesmo a melhor ação está sujeita a ciclos,

o ciclo típico de um setor dura cerca de 3 a 4 anos,

mesmo que a ação esteja em alta,

se o setor inverter a tendência,

o desempenho da empresa também será afetado.

O tempo limite que mencionei é uma experiência,

não é uma precisão absoluta,

mas se você tiver esse conceito,

pode ajudar a evitar armadilhas de crescimento e de valor.

Se você não está familiarizado com armadilhas de crescimento e de valor,

pode consultar conteúdos anteriores,

tenho um programa dedicado a explicar o que é uma armadilha de crescimento,

e o que é uma armadilha de valor.

Essas são duas armadilhas que frequentemente levam as pessoas a perder dinheiro ao comprar ações de crescimento e de valor.

Outro ponto é a transição entre ciclos de alta e baixa,

que também dura aproximadamente 3 a 4 anos.

Com esse conceito de limite de tempo,

pode ser útil na sua operação.

Decidir se deve manter essa ação? Por quanto tempo? Terá um valor prático.

Ou se deve comprar uma ação de crescimento? Este momento é um pouco atrasado? Também pode ajudar.