Dentro da Expansão de Negociação de uma Grande Plataforma em 2025, Abrangendo Spot e Derivados

Fonte: Coindoo Título Original: Inside Coinbase’s 2025 Trading Expansion Across Spot and Derivatives Link Original:

Uma bolsa focada em conformidade fechou 2025 com uma mensagem clara para os mercados globais: a negociação de criptomoedas já não é fragmentada. Ao longo do último ano, a plataforma reconstruiu silenciosamente a sua pilha de negociação em spot, futuros e opções, expandindo o acesso, a liquidez e a execução, enquanto se posicionava como um único centro para produtos financeiros avançados de criptomoedas e híbridos.

Em vez de depender de um produto de destaque, esta bolsa passou 2025 a escalar em todas as direções ao mesmo tempo. Os mercados spot tornaram-se mais amplos, os derivados tornaram-se mais sofisticados e a infraestrutura global expandiu-se muito além das fronteiras dos EUA. O resultado foi uma plataforma que cada vez mais se assemelha a um mercado financeiro de escala completa, em vez de uma bolsa exclusivamente de criptomoedas.

Principais conclusões

• Expansão agressiva em spot, futuros, perpétuos e opções em 2025
• Negociação de futuros nos EUA passou a um modelo 24/7 com liquidez crescente
• Mercados perpétuos globais ampliaram alavancagem, flexibilidade de colaterais e cobertura de ativos
• Uma aquisição importante deu à plataforma uma posição dominante em opções de criptomoedas
• A empresa está a avançar para uma plataforma de negociação unificada de múltiplos ativos em 2026

Os futuros nos EUA entram numa nova fase

A mudança mais visível veio do braço de derivados nos EUA, onde a negociação de futuros evoluiu de uma oferta limitada para um mercado em funcionamento contínuo. Ao introduzir futuros de estilo perpétuo que negociam 24 horas por dia, a bolsa eliminou uma das maiores lacunas estruturais entre plataformas nos EUA e offshore.

A liquidez seguiu rapidamente. O interesse aberto em futuros nos EUA ultrapassou a marca de $1 mil milhões a meio do ano e continuou a crescer, apoiado pelo lançamento de novos contratos que cobrem as principais criptomoedas. A bolsa também foi além da exposição pura a criptomoedas, estreando um futuro híbrido de índice de ações-cripto, combinando ações de grande capitalização de tecnologia com ativos digitais num único instrumento.

A plataforma também sinalizou que o seu roteiro de derivados se estende ao financiamento tokenizado. A decisão de suportar USDC como colateral de futuros a partir de 2026 aponta para uma estratégia de longo prazo baseada em mercados sempre ativos e liquidação na cadeia.

Mercados perpétuos globais escalam agressivamente

Fora dos Estados Unidos, a bolsa internacional concentrou-se na escala e na flexibilidade. Ao longo de 2025, a plataforma expandiu rapidamente a sua linha de futuros perpétuos, quase duplicando o número de contratos disponíveis e aumentando os limites de alavancagem para níveis normalmente reservados a plataformas profissionais de negociação.

As opções de colateral também foram ampliadas, permitindo aos traders usar uma gama mais ampla de ativos, mantendo a eficiência de margem. Essas mudanças ajudaram a impulsionar o interesse aberto em futuros perpétuos para novos máximos, com posições agregadas nos derivados da plataforma atingindo um pico próximo de $5 mil milhões no quarto trimestre.

A expansão reflete uma mudança clara de estratégia. A plataforma já não compete apenas em conformidade e segurança, mas também em profundidade, ferramentas e eficiência de capital, tradicionalmente associadas aos gigantes offshore de derivados.

Mercado de opções a reconfigurar

Um momento decisivo do ano foi a aquisição de uma grande plataforma de opções, uma jogada que deu imediatamente à empresa domínio em opções de criptomoedas. A plataforma de opções entrou no ecossistema como a maior por volume e interesse aberto, adicionando uma dimensão totalmente nova à pilha de derivados.

A atividade de opções aumentou nos meses seguintes à aquisição, com o interesse aberto a subir acima de $60 mil milhões e os volumes de negociação mensais a atingir níveis recorde. A plataforma também usou esta aquisição para aprofundar a integração com USDC, lançando recompensas baseadas em USDC e introduzindo opções lineares destinadas a atrair uma classe mais ampla de traders.

Com opções, futuros e mercados spot agora sob um único guarda-chuva, a bolsa aproximou-se de oferecer um conjunto de derivados de nível institucional, comparável ao de bolsas financeiras tradicionais.

Mercados spot focam em profundidade, velocidade e eficiência

Enquanto os derivados conquistaram os títulos, os mercados spot da plataforma também passaram por melhorias importantes. A bolsa expandiu o seu universo negociável para mais de 350 ativos, refletindo tanto novas listagens quanto uma crescente procura por liquidez de cauda longa.

Melhorias na infraestrutura desempenharam um papel fundamental. Um novo motor de matching e padrões de conectividade atualizados melhoraram a velocidade e a fiabilidade da execução, enquanto a funcionalidade de cross-margin permitiu aos traders alocar capital de forma mais eficiente entre posições spot e futuros. Essas mudanças transformaram silenciosamente o mercado spot de um espaço voltado ao retalho para um ambiente de negociação mais flexível, adequado a estratégias avançadas.

Uma plataforma unificada ganha forma

Até ao final de 2025, o quadro mais amplo tornou-se claro. A plataforma está a construir rumo a um mercado único e integrado, onde negociação spot, futuros, perpétuos, opções e colaterais tokenizados coexistem dentro de um sistema. O foco da empresa para 2026 centra-se numa integração mais profunda, novos produtos de índice, instrumentos ligados a ações expandidos e um uso mais amplo de stablecoins como USDC como infraestrutura de negociação central.

Em vez de perseguir tendências de curto prazo, esta bolsa parece estar a posicionar-se como um operador de mercado a longo prazo, combinando inovação nativa de criptomoedas com estruturas familiares ao setor financeiro tradicional.