Recentemente analisei alguns dados e fiquei surpreso por um momento: o valor total de mercado do ouro global é de cerca de 30 trilhões de dólares, comparando com o pico do mercado imobiliário na China, que chegou a 300 trilhões de RMB — fazendo as contas, o "rei da proteção" que é o ouro é na verdade muito menor do que muitos imaginam. Mas a história por trás desses números é muito mais interessante do que os próprios números.

As casas envelhecem e perdem valor, mas o ouro permanece inalterado por mil anos. Um aposta no crescimento, o outro na estabilidade. Nos últimos 20 anos, as pessoas investiram em imóveis para aproveitar os dividendos do crescimento; agora, ao olhar novamente para o ouro, apostam na concordância global, sendo realmente um "porto seguro em tempos de caos".

**Por que os bancos centrais estão acumulando ouro de forma tão louca recentemente?**

Os números falam por si: o Banco Central da China aumentou suas reservas de ouro por 13 meses consecutivos, Polônia, Brasil e outros países também estão seguindo essa tendência. Isso não é coincidência; por trás disso está o enfraquecimento do sistema de crédito do dólar — o dólar representa 48,46% dos pagamentos globais, enquanto o PIB dos EUA representa apenas 26% do mundo. Essa discrepância é absurda, e os bancos centrais usam ouro para se proteger contra riscos, ou seja, estão desvalorizando a credibilidade do dólar.

A escassez de ouro está gravada no DNA: há apenas 27 mil toneladas de ouro disponíveis para mineração na crosta terrestre, e o custo de extração aumenta a cada ano, o que naturalmente sustenta seu valor de longo prazo.

**Mas não se deixe levar completamente**

O ouro também tem seus riscos. De junho a agosto de 2025, devido às expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, o preço do ouro recuou 12% em um momento. A curto prazo, a volatilidade ainda é bastante forte. Investidores comuns precisam pensar bem se querem aproveitar uma recuperação de curto prazo ou alocar seus recursos a longo prazo em ativos de proteção.