Recentemente, as bolsas de futuros ajustaram frequentemente as regras de margem para metais preciosos, mas isso parece não ter conseguido impedir o entusiasmo dos investidores. Os preços da prata têm se aproximado repetidamente de recordes históricos, refletindo a verdadeira demanda do mercado.

Curiosamente, cada vez mais investidores já não se satisfazem com operações virtuais de contratos futuros; eles buscam a posse direta de metais preciosos como prata e ouro. Essa mudança na estrutura de demanda não é por acaso — quando as restrições ao nível das regras não conseguem alterar as expectativas do mercado, o capital naturalmente flui para formas de ativos mais reais.

Do lado da oferta à vista, a escassez de estoques globais de prata tornou-se uma realidade. O próximo período de entregas em grande escala será um ponto crítico. Se, na altura, não for possível fornecer prata física suficiente, a pressão dos vendedores a descoberto se manifestará instantaneamente — a incapacidade de encontrar quantidade suficiente de prata à vista para completar as entregas, o que na história costuma provocar oscilações de preços acentuadas.

Esse desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de metais preciosos está impulsionando a criação de novos recordes nos preços do ouro, prata e outros metais preciosos.